2024-2025年中国公司IPO上市分析报告-IT桔子
报告对2024年中国公司IPO上市情况进行了多维度分析，展现了市场的整体态势、区域差异、行业特点等内容。
1. IPO市场整体遇冷：2024年中国IPO市场跌至近十年谷底，新上市公司数量和募资总额均大幅下降。新上市公司数量从2021年的620家降至2024年的217家，募资额从2020、2021年的7000多亿元降至2024年的1399亿元 。这主要是由于政策因素，如“国九条”出台后，监管加强了对发行上市的准入把关。
2. 境内外上市分化：A股上市遇冷，2024年上交所、深交所和北交所新股上市数均大幅减少。其中，上交所、深交所新增上市公司数量同比减少67%，北交所下降幅度达70% 。美股境外上市创新高，2024年中国公司在美股上市数量占比达24%，为十年来最高，港股上市数量也有所增加。
3. 港股上市基石投资：港股上市基石投资额平均占比超45%，2024年有23家在港交所上市的公司基石轮投资额占IPO募资额的比例平均值为46% 。基石投资者类型更加多元化，包括传统金融机构、上市公司、地方国资等。
4. 风险投资与上市关系：国内上市公司有过半在IPO前得到风险投资，2024年该比例为52% 。VC/PE渗透率在2018年后显著提升，且在2021 - 2024年新股发行数量下滑时仍保持在50% - 60%之间。
5. 新上市公司特征
行业分布：制造业新上市公司数量最多，先进制造领域有62家，传统制造领域有34家。不同行业在不同上市地的分布差异明显，如人工智能行业偏好港股上市，教育行业多在美股纳斯达克上市。
地区分布：新上市公司集中在江浙沪、北京和广东等地。浙江、江苏企业偏好A股，广东企业港/A股并重。
耗时分布：企业上市耗时较长，七成创业公司从成立到上市需超10年。A股新上市公司成立时间普遍较长，美股上市的中国公司总体更年轻。
募资结构：A股大额募资下降，港美股以小额募资为主。2024年A股新上市企业中小型IPO为主，港美股超70%的个股募资金额不足5亿元。
6. 背后的VC/PE机构：深创投、红杉中国并列收获IPO项目数第一，均为9家。头部VC/PE机构投资的新经济公司主要倾向于在境外上市，以港股为主。
7. 上市公司退市情况：2024年有52家A股上市公司退市，创下历年新高。退市公司涉及多个行业，退市原因包括触发退市机制、私有化退市等，部分知名公司如“自动驾驶第一股”图森未来、“烘焙第一股”克莉丝汀等也在2024年退市。