A股股权融资数据（除2025年外，其他年份均为全年数据）

本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 帅可聪 北京报道

2025年开年以来，A股股权融资规模有所增长。Wind数据显示，截至3月20日下午3点左右，以上市日为基准（下同），今年以来已有59家A股公司完成股权融资，总规模高达1306.79亿元，较去年同期增长约25%。其中，有34家上市公司通过增发融资1129.57亿元，同比增长超70%。

展望未来，A股市场增发融资是否会持续活跃？在企业战略专家霍虹屹看来，去年9月以来，监管层释放积极信号，优化并购重组和再融资政策，为上市公司提供了更多资金补充渠道。从政策角度来看，监管层的态度是“有序放开、精准支持”，不会让融资市场过度泛滥，但也不会完全收紧。

“从企业需求来看，产业升级和技术迭代的趋势不会改变，尤其是‘新质生产力’相关行业，对资本的渴求仍然强烈。未来，符合国家战略方向、具备核心竞争力的企业，增发融资的成功率会更高，而传统行业或缺乏增长逻辑的企业，融资难度可能仍然较大。当前来看，增发融资已回暖，但如果市场行情波动较大，投资者情绪变化，增发市场仍可能受到影响。”霍虹屹补充道。

年内定增融资额破千亿元

Wind数据显示，截至3月20日下午3点左右，今年以来有59家A股公司进行了股权融资，融资规模高达1306.79亿元，较去年同比增长约25%。其中有21家IPO公司进行了首发融资，融资总额为132.05亿元，这一规模较去年同期下滑约40%；有34家上市公司进行了增发，融资规模高达1129.57亿元，同比增长超70%。

不难看出，增发作为一种重要的股权融资方式，近年来在A股市场中扮演着重要角色。Wind数据显示，2021年至2023年，A股市场增发家次分别为518家、352家和331家，融资金额分别约9100亿元、7200亿元和5800亿元。在更早之前的2015年至2017年，A股增发金额连续突破万亿元规模。

2023年8月，证监会发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，再融资从严从紧，导致2024年全年增发融资金额仅有1700多亿元。到了去年9月，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等一系列文件，为并购重组市场注入活力，增发市场再度活跃起来。

中国民协新质生产力工委秘书长吴高斌在接受《华夏时报》记者采访时表示，宏观经济环境的改善是增发融资规模大增的重要推动力。其次，政策层面的支持也是增发市场活跃的原因之一，比如证监会发布的“并购六条”。当然，上市公司自身需求的增长也是推动增发融资规模扩大的关键因素，随着公司业务的拓展和产业升级，对资金的需求不断上升，增发融资成为筹集资金的重要途径。

谁是A股“定增王”？

那么，在这场定增盛宴中，究竟谁是A股市场年内“定增王”？

排行第一的国联证券，增发总额超290亿元。时间回溯到去年4月，国联证券正式开启了吸收合并民生证券控制权进程，拟向35名特定投资者发行股份募集配套资金。到了8月，国联证券正式发布了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）。2025年2月14日，国联证券正式改名为国联民生。

中航电测增发总额约170亿元，排名第二。据介绍，中航电测向航空工业集团支付170多亿元对价，以发行股份方式收购航空工业成飞100%股权。本次交易完成后，航空工业成飞成为上市公司全资子公司，公司新增航空装备整机及部附件研制生产业务。今年2月，中航电测证券简称变更为“中航成飞”。

中国核电增发融资金额也高达上百亿元。据悉，去年7月，中国核电发布了向特定对象发行A股股票预案的公告，拟向特定对象发行股票募集资金不超过140亿元，所募资金将全部用于核电项目建设。

这些行业增发金额靠前

哪些行业增发金额靠前？Wind数据显示，今年以来非银金融增发融资金额最高，主要得益于国联民生“拔得头筹”。排名第二的是公共事业行业，参与增发的公司有中国核电、国投电力和乐山电力，其增发融资金额分别为140亿元、70亿元和2亿元。

今年3月，国投电力公告称已向特定对象发行A股股票登记完毕，本次发行募集资金总额70亿元，全国社会保障基金理事会作为战略投资者全额认购，本次发行募集资金全部用于孟底沟、卡拉两座水电站项目建设。乐山电力的定增规模则相对较小，主要用于旗下项目的建设。

硬件设施行业增发融资金额年内排名第三，该行业包括四家公司——铂科新材、国盾量子、中航成飞和麦捷科技，增发规模分别为3亿元、17.75亿元、174.39亿元和1.01亿元。铂科新材定增主要用于新型高端一体成型电感建设项目；国盾量子是向中电信量子集团增发股份；麦捷科技增发则为收购安可远的全部股权及成都金之川的少数股权。

展望未来A股市场增发融资，吴高斌的看法较为乐观，其表示，目前政策支持力度持续加大，有助于提高市场效率，降低交易成本，为增发市场提供更有力的政策支持；其次随着我国经济结构的优化和产业升级，企业对资金的需求将不断上升，增发市场作为企业融资的重要渠道；在宏观经济环境改善的背景下，投资者信心逐步恢复，对增发市场的投资热情有望提高。