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作者｜汪梦婷

4月21日，广发基金旗下刘格菘管理的多只基金公布一季报。

截止一季度末，刘格菘旗下共有6只基金，在管基金总规模321.71亿元，环比减少约20亿元。

从行业看，刘格菘旗下基金依然围绕全球比较优势制造业进行配置，主要配置的行业包括新能源车、电子、锂电、光伏、军工。

业绩方面，其代表基金广发双擎升级今年以来收益率-3.89%，跑输业绩基准。一季报显示，该基金最新规模51.74亿元，股票仓位94.32%，环比上升0.29%。

今年一季度，广发双擎升级持股集中度明显下降，前十大重仓股占基金净值比为71.21%，环比去年四季度的81.76%，下降约10%。

前十大重仓股中有6只被减持，其中第一大重仓股赛力斯最新持股数386.79万股，相对上期减少14.2%，最新持仓市值4.87亿元。减持力度最大的为北伐华创，最新持股数90.38万股，环比减少33.83%，最新持仓市值3.76亿元。

振华科技、分众传媒新进广发双擎升级前十大重仓行列，最新持股数分别为377.78万股、2680.93万股。天合光能，中航光电等退出十大重仓，此外，圣邦股份、亿纬锂能、中微公司、晶澳科技均被减持10%以上。

广发行业三年最新规模63.80亿元，环比下降约4亿元。今年一季度，该基金十大重仓股新增小米集团-W、阿里巴巴-W、振华科技，分别位列第七、第八、第十位重仓，最新持股数约925万股、326万股、562万股，腾讯控股获20%以上增持，最新持股数110万股。

北方华创，天合光能，中航光电等退出前十大重仓，此外4只个股被减持，即圣邦股份（-9.67%）、亿纬锂能（-11.20%）、赛力斯（-24.73%）、中微公司（-31.60%），最新持股数639万股、1177万股、393万股、175万股。

刘格菘旗下规模最大的基金广发科技先锋，在一季度同样减持赛里斯，减持比例10.76%，最新持股数667万股，市值8.40亿元；此外，亿纬锂能、北方华创、中航光电分别被减持9.48%、2%、16.24%，振华科技新进十大重仓，其余重仓股持股数未变。

广发小盘成长遵循类似调仓思路，一季度大幅减持亿纬锂能53%，最新持股数392万股；第一大重仓赛里斯被减持9.47%，最新持股数415万股，德业股份、圣邦股份分别被减持4.79%、24.12%。

天合光能、广东宏大、鸿运电子新进广发小盘成长前十大重仓，最新持股数1421万股、617万股、348万股，锦浪科技、华秦科技、江淮汽车退出，振华科技、晶澳科技持股数不变。

展望第二季度，刘格菘称将重点关注国内宏观经济的表现，以及美国关税政策落地对全球经济的实际影响。从政策来看，国家对民生、消费、房地产以及地方政府化债等方向的关注度持续提升，预期国内经济有望稳步回暖。

产业层面，随着国内互联网巨头AI资本开支的落地，以及多模态等大模型的推出，国内AI有望实现从预期到现实的转变。未来在高资本投入的背景下，AI端侧、应用，以及国产算力、自动驾驶等方向都值得重点研究。

此外，他认为科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期，走出一枝独秀景气行情的概率在提升。

刘格菘认为，不同于过去两年的概念性炒作、无核心技术的供应链受益的情况，本轮科技变革基础核心技术能力的国产化进展已落实，无论从成本端还是可行应用的创造力，国内相关产业链的人才、技术、开发效率均有显著优势。

对于2024年整体经济环境，刘格菘保持乐观态度。他提到，国内经济周期性压力正逐步缓解，随着逆经济周期的调节政策的逐步落实，后续有望看到经济内生动力的逐步恢复。

“海外市场不确定因素的影响预计会比较显著，但相信市场大多数投资者仍是优质资产的拥趸，基本面仍是整体市场关注的重点。”刘格菘称。