4月28日，分众传媒发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。报告显示，2024年，分众实现营业收入122.62亿元，实现归属于上市公司股东净利润51.55亿元；2025年第一季度，分众实现营业收入28.58亿元，同比上升4.7%，实现归属于上市公司股东净利润11.35亿元，同比上升9.14%。

业绩稳健增长，释放高质量动能

2024年，中国经济保持稳健发展态势，各行业根据其自身需求，灵活调整广告投放策略。在此推动下，中国广告市场稳定增长，市场规模持续扩大。根据CTR媒介智讯数据，2024年国内广告市场同比上升1.6%，较上年增幅有所减缓，但整体市场保持在合理区间内波动前行。

从渠道来看，根据中国广告协会《2024年全球及中国户外广告市场报告》显示，2024年中国户外广告市场规模达到约852.2亿元，同比增长约3.86%。户外广告以其高可见性和广泛的曝光触达能力，领跑传统线下广告。其中2024年中国户外视频广告市场规模达约483.2亿元，在整体户外广告中占比约56.7%，呈现出较好发展势头。报告指出，随着城市化进程深化带来的空间资源开发，以及数字技术赋能的创意升级，国内户外广告市场预计将持续释放增长潜力，2029年中国户外视频广告的市场规模有望将达约745.2亿元。

在此背景下，分众传媒业绩持续稳健增长，展现出强劲韧性与发展潜力。作为“高触达、高关注、高频次、高完播”的典型中心化媒体，分众在城市主流人群每天必经的核心生活空间形成高频次、低干扰的强效触达，具有强大的品牌集中引爆能力，能够助力品牌建立广泛的社会共识，撬动业绩增长，获得越来越多客户的认可与青睐。

从广告主结构来看，日用消费品和通讯等广告需求仍维持较高水平，其中日用消费品类下的衣着和化妆品的表现尤为突出。同时，头部品牌的投放总体而言仍相对稳定，存在持续曝光的需求。

东吴证券研报指出，分众传媒业绩保持稳健增长，彰显消费品牌主韧性与公司优选消费组合能力；未来在政策利好下业绩或临拐点，看好2025年分众释放业绩弹性。

推动消费升温，媒体价值彰显

2024年，中国消费市场呈现“分化与升级并存”特征，国家通过减税降费、消费券发放、新基建等措施进一步激活内需，双循环深化，消费内需持续释放，服务消费占比不断提升，商品消费向品质化、个性化升级，消费者既追求性价比、颜价比，也追求心价比。

长期以来，分众传媒始终致力于帮助消费品企业实现有效的品牌传播和差异化的成长，凭借在中国品牌传播领域里具有的平台优势和在户外媒体领域独具的媒体价值，公司已经成为消费品品牌传播的核心阵地。在广告行业面临流量和品牌再平衡挑战、广告市场经历从 “流量收割” 向 “心智深耕” 范式迁移的背景下，分众传媒强大的品牌传播能力，为品牌资产的长效沉淀提供有力支持，成为抵御流量波动的坚实护城河。

凯度数据显示，“一抖一书一分众”的媒介组合是当前品牌资产提升的核心抓手，是品牌打造的最有效范式。益普索Ipsos《引爆记忆广告语盘点》报告同样显示，通过对近三年Top10的热门广告语进行深入分析发现，消费者记忆深刻的广告语接触渠道，以线下电梯媒体和线上互联网广告为主，多渠道的广告投放策略对品牌记忆彰显重要；其中，电梯媒体以85%占比位居第一，在品牌传播层面呈现出明显优势。

新时代背景下，分众坚持以服务国内大循环为主体，推动消费市场加速升温，持续以更广泛的覆盖、更优质的产品助力更多行业品牌发展，助推中国制造到中国品牌的跨越，为提振企业信心、激发市场活力、推动产业发展提供积极作用。

深化布局，打开成长空间

作为行业引导者与先行者，分众传媒坚持长期主义价值观，持续打开成长发展空间，不仅以技术革新为驱动，对内对外积极赋能，构筑起稳健发展的坚实基础，更不断增强客户品牌定位赋能和渠道对接能力，优化品牌广告投放效果评估，升级为全链路的方案解决型平台，引领广告行业高质量发展。

日前，分众发布公告，披露拟发行股份及支付现金购买新潮传媒100%股份。此次并购完成后，通过整合双方点位资源分众将进一步扩大媒体覆盖密度，尤其在低线城市和社区场景补足长尾市场；双方的资源整合将产生显著的协同效应，从“重复投入”到“协同共生”。

中金公司研报指出，此次收购将进一步提升分众传媒的媒体网络效能，将分众整体媒体资源覆盖密度和结构进行升级优化，从业务层面有助于屏效提升和成本优化。

与此同时，分众持续加大海外市场的拓展力度，向世界输出电梯媒体这一中国原创模式。 自2017年以来，公司在韩国、泰国、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、越南、日本、阿联酋等海外市场进行布局，构筑起国牌出海基建者角色，助推中国品牌走向世界，并成为全球消费品牌传播的助力者。

在企业治理和投资者关系管理方面，分众传媒同样始终积极全面推进企业建设，基于“质量回报双提升”行动方案，引领企业长期稳健发展，与投资者共享上市公司高质量发展成果。年报显示，如本次利润分配方案经公司年度股东会审议通过，分众2024年度累计现金分红总额为47.66亿元，占公司当年归属于上市公司股东的净利润的比例约为92.45%，占公司当年实现归属于上市公司股东的扣非净利润的比例约为102.10%。自2015年回归A股上市以来，分众进行现金分红和回购股份的金额已累计约320亿元，超过85%的A股上市公司。

未来，分众传媒将继续深耕细分场景，融合技术创新，不断为品牌客户赋能，为消费市场的发展助力，实现公司高质量、可持续发展。

本文仅供参考，不作为投资建议。