4月28日晚间，阳光股份(000608)披露2025年一季报，一季度实现营业收入7308万元，归母净利润-1623万元。因2024年度的利润总额、净利润、扣非后净利润为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，阳光股份于4月22日开盘起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST阳光”。因此，对于阳光股份而言，2025年最重要的任务便是保营收，而每季度的营业收入显得至关重要。

本期披露的《合并资产负债表》中，从“投资性房地产”的期初金额与期末余额无变化的情况来看，可以判断一季度的营收没有房地产销售收入，主要来源于物业租赁收入和商业运营收入。

结合“非经常性损益项目和金额”数据和2024年年报所体现的扣除项，即扣除托管费收入和提供租赁招商及租户管理等服务收入，一季度扣除后的营业收入约为7100万元。换言之，在保持运营管理水平基本不变的情况下，仅依靠存量项目的物业租赁和商业运营管理的收入，全年保守估算不低于2.84亿元的扣除后营收。冲刺3亿元的“关口”可能需依赖基本面的持续改善、部分房产销售，亦或新项目的拓展。根据其2024年的房屋销售业务，可售房产的市场估值仍约有2.59亿元。

对于如何提升2025年全年营收，阳光股份在2024年度业绩说明会上回复投资者表示：公司对2025年的营收有充分的信心。首先，相较2024年营收，2025年沙井项目将为公司多贡献约8个月的营收。其次，公司将通过以下措施来提高经营效益，一是改善存量基本面，提升存量项目的出租率，增强经营效率和盈利能力，加快盘活闲置资产的速度；二是发力增量项目，扩大商业运营项目规模，增加营业收入；三是通过并购重组加快布局战略性新兴产业。

值得注意的是，阳光股份一季度的前十大流通股东新进两位实力派境外法人股东。一位是BARCLAYSBANKPLC（巴克莱银行），其系全球规模最大的银行和金融机构之一，持有808.6万股，占流通股比例1.08%，位列第五。另一位J.P.MorganSecuritiesPLC—自有资金（摩根大通证券），是全球顶级投行之一，持股695.7万股，占流通股比例0.93%，位列第七。