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日前，南京银行（601009.SH）发布了2024年度报告及2025年第一季度报告。

财报数据显示 ，2024年南京银行实现营收502.7亿元，同比增长11.32%，利润总额246.53亿元，同比增长12.71%，归属上市公司股东净利润201.77亿元，同比增幅9.05%。

资产规模方面，截至2024年末，南京银行总资产规模突破2.5万亿元，具体约为2.59万亿元，较上年同期增长13.25%。

对此，南京银行董事长谢宁总结道，在2024年，南京银行交出了一张稳中提质、向上向好的“业绩答卷”，主要经营指标走出明显的“双U型曲线”；营收和归母净利润走出了正U型曲线，同比分别增长11.3%、9%，增幅逐季提升。

整体来看，南京银行业绩可圈可点，不仅保持了增利又增收的态势，而且营收11.32%的同比增速水平，在目前A股已披露2024年度报告的总资产规模逾万亿元的“上市银行俱乐部”中，暂时排名第一。

拆解南京银行2024年营收构成，不难发现其非利息净收入对于营收同期增速做出较大贡献。

具体来看，2024年南京银行实现非利息净收入236.46亿元，较上年同期增加39.38亿元，同比增长19.98%，占总营收的比例进提升至47.04%，同比上升3.4个百分点。而对非利息净收入贡献最大的项目，则是南京银行在2024年内实现的公允价值变动收益。

细化到公允价值变动损益栏内，2024年南京银行交易性金融资产金额约为73.69亿元，较上年同期的17.46亿元，同比大增了322.05%，衍生金融工具和交易性金融负债金额分别为1365万元、-565.1万元。

也就是说南京银行公允价值变动收益的暴增几乎全部来自于交易性金融资产，而该资产通常是银行以短期交易获利为目的而持有的债券、股票、基金等金融工具。

2024年末，南京银行金融投资占总资产比例41.7%，在已披露财报的29家A股上市银行中排名第三，仅次于杭州银行和宁波银行，而2024年的债券牛市正好让南京银行享尽红利。

不过，债市红利不具备可持续性和稳定性，这也使南京银行业绩在某种程度上随着债券市场的起伏。

如，2025年一季度因债市波动该行投资收益和公允价值变动收益均出现了较大幅度的波动，其中投资收益48亿元，同比增长13亿元，但公允价值变动损益录得-2.2亿元，同比减少20亿元。

当然，除了业绩在一定程度上与债券市场的起伏深度捆绑之外，南京银行也面临着个人银行业务亏损、资本充足率持续下行等诸多问题亟待解决。

首先来看个人银行业务，截至2024年末，南京银行个人贷款余额3201.94亿元，较上年末增加362.20亿元，增幅12.75%；个人贷款不良率降至1.29%，同比下降0.21个百分点。

贷款规模增加，不良率下降，本是积极信号，但是个人银行业务板块却出现上市以来首次亏损，全年亏损额达11.99亿元，而上年同期为盈利28.49亿元，降幅高达142.1%。

南京银行的个人银行业务，主要提供对私客户的银行服务，包括零售贷款，储蓄存款业务，信用卡业务及汇款业务等。而个人存款和个人理财业务不会发生大额亏损，出现大额亏损可能与消费类贷款有关。

梳理可见，南京银行消费类贷款在2020年仅945.4亿元，占个人贷款比重为47.5%，此后消费类贷款每年均保持着双位数的增速，截至2024年末消费类贷款占个人贷款比重已经达到63.7%。

消费类贷款规模的迅速扩张曾经也带来高速的业绩增长，2021年南京银行的个人银行业务营业收入和利润总额都曾达到30%以上的增长速度。

消费贷规模的扩张也为业绩带来调整增长。

2021年，该行个人银行业务营收和利润分别为90.94亿元和28.58亿元，较前一年相比增幅均达到30%以上。2022年，个人银行业务的营收和利润增幅放缓，分别为21.4%、15.47%。到了2023年起，营业收入保持13%的增速，但利润总额缩水 13.7%。进入2024年，经营压力进一步凸显，营业收入增长陷入停滞，更出现大额经营亏损。

亏损的主要原因或在于营业成本失控，2024年其个人银行业务营业支出为137.2亿元，同比大涨41.3亿元，涨幅43%。而营业支出的增长点主要在于信用减值损失2024年南京银行的信用减值损失为105.3亿元，较上年增加17.6亿元，涨幅20%。

再来看资本充足率，截至2024年末，南京银行核心以及资本充足率为9.36%，较2021年下降了0.8个百分点。在2025年第一季度，其核心一级资本充足率进一步下降至8.89%，创下了历史新低。

拨备覆盖率和拨贷比也在下滑。2022年，南京银行拨备覆盖率是397.27%，2024年已经降到了335%，下降了62个百分点，拨贷比从2022年的3.6%快速下降到2024年的2.77%。 2025年一季度末，南京银行拨贷比已经降到了2.68%，逼近监管规定的拨贷比下限2.5%。

核心一级资本充足率是银行稳健经营的生命线，而银行放贷、投资等业务需消耗资本，如今南京银行核心一级资本充足率已经跌至9%以下，距离7.5%的监管线越来越近，若未来核心一级资本不能得到及时补充，其成长能力将受到限制。