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2024年年报和2025年一季报刚刚披露完毕，银行股迎来大幅调整。

4月30日，A股和港股市场内银股集体下挫。截至收盘，A股银行板块下跌2.09%，涨跌幅在申万全部一级行业中垫底。

其中，华夏银行（600015.SH）下跌8.55%，股价报收7.27元/股，成为AH两地银行股中跌幅最大的银行。华夏银行当日市值蒸发108亿元，最新市值为1157亿元。

对于银行股的表现，有市场分析表示，银行板块近两年积累了很多盈利盘，而随着一季度业绩出现明显分化，市场对于板块的预期可能开始走弱。另一方面，由于近期不少银行调低了存款利率，市场也在预期降息降准。再加上PMI数据走弱，承担宏观经济重任的银行可能需要休整。

目前，A股42家上市银行已全部披露2025年一季报，其中，12家银行归母净利润同比出现下滑，较2024年同期多1家。六大行及股份行仅农业银行和浦发银行业绩双增，普遍不佳的表现拉低了市场预期。

值得一提的是，华夏银行的业绩在众银行中格外醒目。今年一季度，华夏银行实现营业收入181.94亿元，同比下降17.73%，实现归母净利润50.63亿元，同比下降14.04%。营收、净利润如此大幅下降，也创下了该行近20年最差的一季度表现。

业绩“变脸”

华夏银行成立于1992年，总部位于北京，是一家全国性股份制商业银行。截至去年末，华夏银行在全国120 个地级以上城市拥有963家营业网点，员工 3.83 万人。

近几年，华夏银行业绩虽然算不上亮眼，但绝对称得上是稳健。2022年至2024年，该行营业收入同比增速分别为-2.2%、-0.6%和4.2%，同期净利润增速分别为6.4%、5.3%和5.0%。尤其是2024年营收、净利润增速，在上市股份行中都位居第二，表现堪称优异。

没想到2025年刚过了三个月，华夏银行就迎来业绩“变脸”，让人始料未及。

值得注意的是，华夏银行一季度业务及管理费支出49.96亿元，同比缩减16.43亿，下降了24.75%。如果没有大幅度降本增效，华夏银行业绩恐怕会更加难堪。

华夏银行的业绩突变，与其近几年将信贷业务向投资业务过度倾斜有很大关系。

近几年，华夏银行利息净收入占比虽仍为大头，但出现持续下滑的态势。2020年至2024年，该项收入分别为819.67亿元、796.05亿元、742.93亿元、704.42亿元、620.63亿元。利息净收入占比也从2020年的86%降至2024年的64%。

今年一季度，华夏银行利息净收入再度下跌，同比下降2.6%至155.45亿元。

华夏银行在2024年报中提及，该行发放贷款和垫款平均收益率、金融投资平均收益率、存放中央银行款项平均收益率均有所下降，存放中央银行款项规模、同业业务规模均有所减少。

与此同时，华夏银行对投资收益的依赖逐渐加大。资产负债表中金融投资项占比从2020年的29.6%跃升至2024年的37.7%。从利润表来看，总投资收益（投资净收益+公允价值变动净收益）在收入中占比从2020年的2.5%提升至2024年的24.3%。

2024年，得益于第四季度债市的走牛行情，华夏银行赚得盆满钵满，实现投资净收益157亿元，是2020年的8倍。去年招商银行的投资收益占营收比重仅为8.85%，而华夏银行投资收益占营收比重几乎是招商的两倍，达到16.16%。

由于该行近几年加大对债市的投入，今年以来利率市场波动的情况下，今年一季度，华夏银行总投资收益转为亏损超1.5亿元。失去投资收益对业绩的支撑，叠加利息净收入持续下滑，造就了华夏银行一季度业绩表现。

华夏银行行长瞿纲曾表示，“2025年，有分析认为，债券市场仍将保持低利率环境，降息降准仍是逆周期调节重要工具，我行将继续积极关注市场变化，择机配置或把握波段交易，保持投资合理收益”。如今来看，投资收益带来业绩增长的可持续性有待商榷。

高层持续动荡

在华夏银行业绩大幅下跌的同时，该行高管人员接连动荡，为整体经营策略和发展方向增加一些不确定因素。

4月29日，华夏银行披露一季报的同时公布多个人事变动，该行首席审计官刘春华、董事会秘书宋继清因到龄退休，辞去相关职务。副行长杨伟获聘为该行董事会秘书，任职资格尚需监管核准。

2025年春节前最后一个工作日，华夏银行原董事长李民吉就因突然辞职，引发市场一系列传闻。多家媒体报道称李民吉被相关部门带走调查，但未得到官方消息证实。

在华夏银行2024年年报中，该行公布了14名离职董监高的薪酬情况，包括原副董事长王洪军、原副董事长朱敏、原行长关文杰等等，但未提及原董事长李民吉的薪酬获取情况。

华夏银行高层人员变动从去年一直未断，副董事长、董事、行长、副行长、监事会主席、监事均轮番离任。

去年1月，华夏银行公告，关文杰辞去执行董事、行长、董事会专门委员会相关职务。次月，原监事会主席王明兰宣布到龄退休，职工监事郭鹏接任监事会主席，韩建红、唐一鸣被聘为副行长。同年3月，华夏银行确定了行长的接任人选，瞿纲在履行完相关程序后，正式出任华夏银行行长。

瞿纲与李民吉同样来自于北京信托，早年曾任职于中国建设银行、中国建银投资、中投信托等金融系统。加入华夏银行前，瞿纲担任北京信托总经理。

北京信托与华夏银行的第一大股东都为北京国资背景。华夏银行控股股东为首钢集团有限公司，实控人为北京市国资委；北京信托注册资本22亿元，由北京市国有资产经营有限责任公司持股34.30%。

今年3月，华夏银行董事长候选人落定，公司董事会选举原北京银行行长杨书剑生为第九届董事会董事长，其任职资格获得核准前，行长瞿纲继续代为履行董事长职责。