4月30日，活力集团控股有限公司（下称“活力集团”）向港交所重新递交了上市申请书，联席保荐人为招商证券国际、民银资本。

活力集团旗下拥有航班管家和高铁管家两大出行平台，注册用户接近2亿人，但某些细分业务正面临衰退。数据显示，其在我国的综合互联网出行服务提供商中所占的市场份额约为1.4%。

另外，红星资本局注意到，活力集团的联合创始人曾投资过美团，而王兴的名字也出现在活力集团的股东名单中，但不确定此王兴是否为美团的创始人王兴。

手握两大出行APP

去年售出近1.3亿张机票和火车票

招股说明书显示，活力集团专注于出行领域，主要通过航班管家和高铁管家为个人旅客提供旅游相关服务。截至2024年年末，其所有平台的注册用户累计超过1.97亿人。

其中，航班管家手机应用的月活跃用户数量约为149万人，航班管家小程序的月活跃用户约为24万人；高铁管家手机应用的月活跃用户约473万人，高铁管家小程序的月活跃用户约62万人。

截至2024年年末，活力集团的付费用户数约为948万人，总GMV约为405.20亿元，其中机票服务GMV约为257.41亿元，火车票服务约为145.19亿元，住宿服务约为2.43亿元。

以2024年为例，活力集团售出3390万张机票，售出9450万张火车票。

截图自活力集团招股书

红星资本局翻阅招股说明书发现，从2022年到2024年，活力集团的营收分别为2.80亿元、5.02亿元和6.47亿元，经调整的净利润分别为-67万元、6164万元和7345万元。

截图自活力集团招股书

需要说明的是，除个人用户外，活力集团也向企业客户提供服务，且该部分收入逐年增长。

从2022年到2024年，活力集团前五大客户的应占收入分别为8460万元、8980万元和1.41亿元，分别占其总收入的30.2%、18.0%及21.8%。

从业务上来看，活力集团主要有三大业务板块，包括旅行相关服务、线上营销服务、数据及技术服务。2024年，这三大业务产生的收入分别为5.51亿元、0.75亿元和0.21亿元。

销售及营销开支逐年增长

综合互联网出行市场份额约为1.4%

即便活力集团专注于出行领域，但其某些细分业务正面临衰退。

以网约车为例，早在2015年，活力集团推出了“伙力专车”网约车服务，但从最新的数据来看，截至2024年年末，共有241辆车辆通过活力集团旗下的平台接受订单。

招股说明书显示，从2022年到2024年，活力集团分别有5.99万份、11.52万份和11.10万份网约车订单，网约车服务的收入仅占总收入的1.4%、1.6%及0.9%。

从整体来看，根据活力集团引用的数据，按照2024年的GMV计算，在我国的综合互联网出行服务提供商中，活力集团排在第八名，其所占的市场份额约为1.4%。

截图自活力集团招股书

相对来看，活力集团较为有优势的是在出行数据解决方案领域，即基于飞机、火车及其他出行数据为企业及政府实体提供解决方案。

根据活力集团引用的数据，按照2024年的收入计算，在我国的出行数据解决方案提供商中，活力集团排在第三名，其GMV约为1450万元，所占的市场份额约为17.9%。

红星资本局注意到，近年来，活力集团的销售及营销开支逐年增长。从2022年到2024年，活力集团的销售及营销开支分别为4410万元、1.16亿元和1.45亿元。

活力集团在招股书中表示，为了应对行业内日趋激烈的竞争，其开展推广和营销活动以推广他们的品牌、获取新用户，这些活动也使其产生大量销售及营销开支。

联合创始人曾投资美团

股东名单中有“王兴”的名字

王江是活力集团的董事会主席、首席执行官、联合创始人、单一最大股东集团之一。

公开资料显示，王江，现年52岁，其于1996年7月取得清华大学工程物理学学士学位，曾任职于多家TMT公司，如上海西门子移动通信有限公司等。

据媒体报道，早在2007年和2010年，王江先后投资了UC浏览器和美团，且其还创办过连咖啡等品牌。

红星资本局注意到，美团的创始人王兴同样毕业于清华大学，而在活力集团的股东名列中，有王兴的身影，但尚不能确定此王兴是否就是美团的创始人。

目前，王兴持有活力集团约886.21万股股票，持股比例约为2.28%。

从公司层面上来看，美团押注的或是另一出行平台——航旅纵横。天眼查APP显示，2024年7月，美团的主体公司新进成为航旅纵横背后主体公司的股东，持股比例约5.01%。

除了王兴外，活力集团的其他股东也值得关注。2016年4月，民航股权投资基金（有限合伙）、北京民航合源投资中心（有限合伙）入股活力集团，这些股东对活力集团的帮助或不仅限于出资。

活力集团在招股书中表示，其非常依赖上游航班数据供应商的官方数据授权为用户提供服务，已与一家中国航空业权威数据来源订立数据授权协议，并预计在现有期限届满后续签协议。

不过，活力集团也称，如果该供应商终止合约或在现有期限到期时拒绝续签，其可能无法以商业上可行的方式物色提供航班信息的替代途径，这将会对其业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

红星新闻记者 杨佩雯