黄金市场在经历前两日的连续下跌后，于5月9日突然遭遇“断崖式”跳水行情。金价不仅强势击穿3300美元/盎司的关键支撑位，最低一度下探至3274美元/盎司附近，随后虽快速反弹，但仍徘徊于3328.86美元/盎司水平。

当地时间5月8日，美国总统特朗普在白宫正式宣布，美英两国达成一项全新的贸易协定。根据协议内容，双方将部分撤销特定领域的关税壁垒，进一步拓宽彼此产品的市场准入范围。这一消息显著提振了市场对制造业与运输业复苏的信心，推动国际油价大幅走高。

从数据来看，截至5月8日美股收盘，纽约商品交易所6月交割的轻质原油期货价格单日上涨1.84美元，收报59.91美元/桶，涨幅达3.17%；伦敦ICE交易所7月交割的布伦特原油期货价格同步上涨1.72美元，收于62.84美元/桶，涨幅为2.81%。

消息面上，美联储于近日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次选择“按兵不动”，暂停降息操作。

与此同时，美英贸易协议的达成进一步加剧了市场情绪的转变。投资者普遍认为，这一突破性进展为美国与其他国家达成类似协议提供了示范效应，从而缓解了此前因贸易不确定性引发的市场焦虑。在此背景下，黄金的避险需求明显降温，资金加速流向美元、美股及美债市场，导致美元指数与美债收益率双双走高，对金价形成直接压制。

值得注意的是，2025年以来，黄金市场在多重利好因素的推动下，涨幅显著超出市场预期。数据显示，今年前四个月，黄金价格累计上涨29.4%，这一强劲表现主要得益于黄金ETF资金的持续涌入。然而，快速拉升的行情也使得市场需要时间消化短期涨幅带来的技术性压力。

百利好分析师指出尽管当前金价出现回调，但支撑黄金长期上涨的核心逻辑（如地缘政治风险、通胀预期等）并未发生根本性改变，市场仍处于对前期涨幅的消化阶段。

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