5月15日，阿里巴巴集团发布2025财年Q4财报（截至2025年3月31日止季度）及2025财年全年财报，该季度营收2364.5亿元，同比增长7%；净利润298.47亿元，同比增长22%。

2025财年全年，营收为9963.47亿元，同比增长6%；净利润为1581.22亿元，2024财年为1574.79亿元，保持平稳增长。

财报发布之前，5月10日，阿里巴巴在内部宣布了四项关于组织文化调整的举措：打通公司内部论坛“阿里味儿”，调整员工跨业务流动机制，继续做好510阿里日、阿里家书、年陈文化等文化仪式，启动工牌焕新计划。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭还在内网发布了题为《回归初心，重新创业》的帖子，提到阿里巴巴必须放下过去的成绩，以创业者的心态，开启全新征程。

整体来看，阿里本季度取得了不错的成绩。

核心电商业务方面，淘天集团表现亮眼，营收同比大幅增长9%，创六个季度新高，达到1013.69亿元。客户管理收入增长12%，达到710.77亿元，经调整EBITA同比增长8%。三项指标均显著超越市场预期。

据淘天集团公布，本季度作为核心消费人群的88VIP会员人数超过5000万，实现同比双位数增长。2024年全年，天猫上有超过4100个品牌成交过亿，且这些品牌成交体量依然保持20%的增速。

淘天集团在持续改进，今年天猫618首次采用“官方立减”促销机制，基础优惠85折起，消费者还可以叠加88VIP大额消费券、直播间红包、国补等多重福利。据悉，5月13日，第一波抢先购开启预售当晚，可复美、珀莱雅等品牌超60万件国货秒售罄。

云业务方面，在AI需求的强劲推动下，该季度阿里云收入同比增长18%，达到301.27亿元。外部收入同比增长17%（不计来自阿里巴巴并表业务的收入），这得益于更快的公共云业务收入增长所带动。

季度内，阿里还宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，面向未来承接AI需求增长和应用繁荣。

在追求突破模型智能能力边界的同时，阿里推动AI在千行百业加速落地。季度内，多个行业头部客户与更多中小企业均与阿里达成AI领域合作，阿里AI产品在互联网、制造业、零售等垂直行业得到更广泛应用。

阿里国际数字商业集团（AIDC）业务方面，收入同比增长22%至335.79亿元，主要由跨境业务的强劲表现所带动。本季度，速卖通Choice业务的单位经济效益环比改善。

菜鸟业务方面，由于电商业务进一步整合物流服务，营收为215.73亿元，同比下滑12%。

本地生活业务方面，受益于高德和饿了么的整体订单增长，以及市场营销服务的收入增长所带动，收入同比增长10%至161.34亿元，整体亏损同比持续收窄。

大文娱业务收入方面，同比增长12%至55.54亿元，主要是电影及娱乐业务的强劲表现及优酷广告收入增长所带动。本季度，大文娱集团的经调整EBITA转正，主要由优酷实现盈利所带动。

吴泳铭表示：“本季度和整个财年的业绩显示，我们的‘用户为先、AI驱动’战略持续见效，核心业务增长继续加速。在AI需求的强劲推动下，云智能集团季度收入增长加速至18%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。本季度，淘天集团客户管理收入同比增长12%，反映了对用户体验的投入和商业化举措持续见效。展望未来，我们将坚定聚焦核心业务，推动AI+云成为我们长期发展的新增长引擎。”

以下为5月15日晚间的财报电话会部分内容，经《天下网商》编辑整理：

关于AI和云

Q：问一个关于云的问题，企业比较难用云去验证效率的改变，在过去几个月，企业客户是否有看到比较大的一个改变？是否有以前不太愿意上云的企业，现在有较大意愿转移到云上的情况？如果有的话，大概是哪一些类型的公司，有没有一个26财年的业绩指引？

A：阿里云的营收增速提升到18%，其实最主要还是受益于AI相关的需求带动。AI相关的需求从数字上，我们已经看到连续七个季度有三位数的增长。这个增长因为有很多新的企业都在使用AI这个服务。

我们是最早接受AI服务的企业，像互联网金融、教育或者智能汽车这些都是最早应用AI的行业。我们确实看到很多工作场景和公司，在没用到AI的情况下，在线下甚至在公司内部的机房就能解决这些服务，但是因为用了AI，它有强大的动力搬迁到云上面来。

所以像我们刚才提到的这些例子，甚至是养殖业，制造业，还有像义乌小商品城，因为他们要应用AI，所以他们在把这些服务搬迁到云上面来。上云之后，他们可能会有些简单的一些应用，可能会调用API, 要与企业内部的数据或者流程相结合，很多情况下，他们都会在开源模型上做一些训练，来满足整个企业的需求。我们看到这些需求，去满足他们的需求。

Q：关于AI应用的，特别是电商方面，阿里是比较早期去投入AI的一家电商公司。如果我们现在往前看，2-3年后，随着市场份额往上提升，我们的货币化率有没有一个往上的空间？

A：其实之前几次我也讲过，AI在电商领域的应用有非常大的一个空间。我们现阶段更加关注AI对于用户体验的提升，AI有机会去重新构架我们的搜索推荐广告，这个可能是我们近期内的优先级。我相信通过这些尝试，已经看到了一些结果。它对于我们在搜索的体验，包括推荐的精准度，广告效率提升上都有很显著的一个帮助。

第二，我们也会去关注AI对我们的内部员工的工作效率的提升，包括商家工作效率提升。大家都知道，电商是一个人力密集型产业，商家是一个非常广大的一个群体。随着AI技术的普及，对于电商整体生态的效率会有帮助。

第三，我们也觉得AI长期也会产生新的交互方式，这是一个基于创新的、未来的交互体验。我们也在积极去尝试。我们也相信，AI对淘宝长期的用户体验、商业效率提升会起到一个非常关键的驱动力。

关于“淘宝闪购”

Q：淘天在即时零售上有100亿元的投入，为什么会做这样的投入？我们能建立怎么样的优势？从长期来看能带来怎样的效益？

A：首先，淘宝已经有一个非常广泛的用户基础。我们也是非常自然地会把即时零售作为一种新的服务，或者说作为一个新的品类，纳入到淘宝这个平台上。

其次，我们进入这个市场有现成的商户，非常成熟的商户。因为我们的饿了么平台在市场已经做了非常多年，有非常成熟的物流体系。这样可以让我们在淘宝上实现即时零售的体验。基于这些优势，我认为我们可以非常快地去实现一个非常好的体验，同时能在商业效率上有一个非常好的平衡。

在过去两周，“淘宝闪购”其实超过了我们的预期，无论从规模的增长，还是效率的体现上面，都好于预期。我们认为这件事情长期会带来多方面的好处。首先，对淘宝APP, 它是一个非常高频次的使用场景。如果能在淘宝上建立这样一个服务，会让淘宝的用户活跃度有一个更好的体现。其次，我认为未来远场、近场电商有结合的可能性，我们会积极投资，把淘宝的用户，转变成即时零售的用户。

我们相信基于这样一个新的业务，可以重新升级我们的商业模式，去让淘宝APP变得更加的活跃。短期内投资重点主要还是新用户上面，我们认为淘宝上有非常巨大的空间，让他们转变为即时零售用户，所以我们会积极投入这个业务。

我们也看到在初步试验的一个结果中，当用户使用了即时零售“淘宝闪购”这样一个新的服务的时候，活跃度是有显著的提升的。

关于“618”

Q：今年的618活动跟往年在一些活动安排、预售节奏上有什么不同，目前商户端用户端有什么样的反馈？我们在即时零售领域，在短期内有没有看到它和618活动的协同？

A：618我们并没有非常刻意地去将新业务跟我们电商业务做一个非常强的打通。618刚刚开始，应该说明天才正式卖，我们这次618还是做了一些改变，包括营销玩法的调整、上线新的节奏等。

我们希望能够更好地适应新的竞争环境，当然出发点还是希望让消费者有好的价格，好的体验，好的服务。