金价坐上“过山车”!下一步怎么走?券商最新提醒
创始人
2025-05-19 11:01:46

近期,金价大幅震荡,黄金投资热度大幅降温。

券商中国记者翻阅近期券商研报及采访机构发现,黄金仍是各机构当前最为关注的资产之一。不少机构解读称,短期金价承压受多重因素影响,博弈难度加大,但中长期来看,黄金仍为高性价比的配置资产。更有较为乐观的机构称,黄金价格有望在阶段性回调后维持长期上涨趋势。

不过,也有一些机构认为,黄金中长期上涨的趋势或许还在,但短期上涨的动能被削弱,提醒投资者避免高倍杠杆操作。

金价坐上“过山车”

近期,金价堪称坐上“过山车”。5月7日以来,伦敦现货黄金价格从约3430美元/盎司高点连续下挫,其中5月14日单日暴跌约72美元/盎司,单日跌幅2.23%。截至目前,伦敦现货黄金价格在3200美元/盎司附近波动。

沪金期货也持续走弱,5月17日约在750元/克徘徊,相较前期830元/克的峰值大幅降温。

与此同时,本周以来国内多家金店足金饰品价格再度下调,相比此前一度突破千元的价格大幅回调。其中,周大福、周六福官网显示5月17日足金饰品为976元/克,投资黄金类为859元/克;老庙5月17日足金饰品为972元/克。

券商中国记者注意到,在社交平台上,不少投资者在800元/克以上的高位买入,随着近期金价的大幅波动,不少投资者晒出了自己在高位投资黄金的收益,直呼“天塌了”“跌麻了”。不过,也有一些投资者称,将长期投资,或是“购入成本较低,心里不慌”。

值得注意的是,随着近期电商618活动的开启,不少消费者也瞄准金条及黄金饰品,利用大促优惠购置。

图:618大促活动网友购金晒单

机构仍看好黄金长期配置价值

从各机构近期观点来看,机构普遍认为,短期金价承压受多重因素影响,黄金震荡加剧、博弈难度加大。但中长期来看,黄金仍为高性价比的配置资产。更有较为乐观的机构称,黄金价格有望在阶段性回调后维持长期上涨趋势,“回调或为长期投资者提供入场机会”。

方正证券宏观团队在5月17日发布的研报中称,展望未来,黄金的价格在短期内可能发生回调,但从长期来看,当前黄金的价格在阶段性回调后有望维持长期上涨趋势。

方正证券称,当前黄金价格本身已经处于较高位,同时近期随着关税等外部事件暂缓,短期内可能引发部分投资者高位获利了结或央行放缓黄金购买节奏,进而引发黄金价格出现阶段性回调。但从中长期角度看,在美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下,黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

国金资管资配团队接受券商中国记者采访时表示,今年以来全球市场动荡,多重风险因素共同导致投资者面临高度不确定的市场环境。短期内受政策调整、资金加速流入博弈加剧与市场情绪的快速变化的影响,金价自前期持续创新高的状态进入波动加剧的震荡市。

国金资管资配团队认为,从中长期来看,地缘政治风险以及全球去美元化的逻辑依然存在,相较于短期驱动常常取决于市场对不确定因素定价的高难度博弈,中长期逻辑的支撑往往更具坚实的动量效应,在高度不确定性下,黄金仍为高性价比的配置资产。

国新证券5月15日发布研报称,黄金短期利空大幅回调,或为长期投资者提供入场买点。本轮黄金大幅回调是短期利空(贸易缓和、美元反弹、技术超买)与中长期支撑(美元信用风险等)博弈的集中体现。尽管金价短期承压,但全球债务货币化与地缘风险的底层逻辑未变,回调或为长期投资者提供入场机会。建议投资者平衡风险敞口,避免情绪化交易,重点关注6月美联储议息会议及中东局势演变。

避免高倍杠杆操作

不过,也有一些机构观点较为谨慎,提醒投资者要警惕杠杆与波动风险,避免高倍杠杆操作。

东吴证券策略分析师陈梦最新点评称,黄金中长期上涨的趋势或许还在,但短期上涨的动能被削弱。

陈梦分析称,本轮黄金多头的“美元信用崩溃”叙事被打断。历史上促进黄金牛市的理由是多重的,黄金持续下跌或开启熊市往往是从美元转强开始的。当前,陈梦认为美元不会持续走弱,理由包括贸易协议逐渐达成、美国财政收入有改善等等。

陈梦还进一步指出,央行购金是金价上涨的理由之一,但也有风险。2008年后,全球黄金储备持续增长,新兴市场成为购金主力,进行多元化资产配置,以减少美元资产动荡的影响,但黄金并没有因此而持续上涨。

国新证券也提醒投资者,在投资黄金时,要警惕杠杆与波动风险,避免高倍杠杆操作,优先选择实物金或低费率ETF。

(来源:证券时报·券商中国)

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