全球金融市场主要围绕着政策面和消息面波动，关税问题悬而未定始终试一把悬在头顶的达摩斯之剑，市场稍微有一点风吹草动都会引来巨大的波澜。5月已经来到下旬，在各种利好的带动下，A股市场没有出现明显的上攻，3400点这道坎依然未能突破，这就意味着要小心市场开始进行下行走势。目前A股最大的问题在于投资者信心不足，这一切源于市场赚钱效应太差，指数不跌却发现没有盈利，这才是现阶段最大的问题。

骑牛看熊发现据5 月16 日证监会披露数据，自去年9月“并购六条”发布以来，上市公司累计披露资产重组超1400 单，其中重大资产重组超160 单；2025 年以来，上市公司筹划资产重组的积极性进一步提升，已披露超600 单，是去年同期的1.4 倍；其中重大资产重组约90 单，是去年同期的3.3 倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000 亿元，是去年同期的11.6 倍，资本市场并购重组的主渠道作用得到有效发挥。2025 年A 股最新披露的并购重组事件中，电子、机械设备、汽车、房地产、基础化工、计算机、医药生物、电力设备行业的并购重组数量居前，多为新质生产力行业企业。

三大指数集体低开，两市开盘个股涨跌互半，题材板块方面航运港口、航运、贵金属等板块表现较强，日用化工、数字媒体、消费电子等板块表现较差。并购重组概念盘初走强，综艺股份、滨海能源等多股竞价涨停，安源煤业、汇纳科技等大幅高开，5月16日，证监会发布《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》，鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

港口航运股再度走强，南京港5连板，宁波海运、珠海港等超20股涨超5%，据最新报道，中美相互调整关税正式实施后，中国至美国的集装箱船预订量激增。据美媒援引集装箱跟踪软件提供商Vizion的数据报道，截至5月14日的七天平均预订量从截至5月5日当周的平均5709个20英尺当量单位 (TEU) 暴涨277%。AEBS概念延续强势，万安科技、路畅科技等多股出现2连板，天迈科技涨超13%，近日工信部对强制性智能网联汽车标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》(AEBS)公开征求意见，标志着AEBS将从性标准升级为强制要求，中国市场汽车进入大规模前装AEBS的倒计时。

上证指数周一低开后水下震荡，始终没有出现明显的反弹迹象，指数没有怎么跌，但是跌幅在5%以上的个股超过百家，说明市场出现了亏钱效应。宏观面无明显变化，中美缓和对市场的支撑依然明显，主要的风险资产均较为强势。在中美缓和，以及外需阶段性的压力减轻之后，内需提振的紧迫性下降，总需求仍难有明显变化。且目前市场预期关税问题仍有反复，目前位置建议以震荡思路对待当前行情。午后注意上证指数能否在3350点之上稳住。

创业板指数周一早盘跌逾1%，出现了明显的回调走势，机器人领跌，消费板块分化，军工、航运再度活跃，市场风向出现避险情绪。指数高位震荡，走势仍较为温和，目前市场的焦点集中在基金新规对盘面的影响程度有多大，建议关注蓝筹板块的表现。除此之外，从宏观上看，市场在未来或将处于“弱现实、弱情绪”或“弱现实、强情绪”情景，对应于防御与成长风格的轮动，防御风格主要关注稳定类或高股息行业，成长风格下关注主题成长及独立景气行业。午后注意创业板指数能否在2020点之上稳住。

午间要闻：

1.截至5月16日，上交所融资余额报9074.27亿元，较前一交易日减少9.22亿元；深交所融资余额报8820.54亿元，较前一交易日减少9.23亿元；两市合计17894.81亿元，较前一交易日减少18.45亿元。

2.中国央行今日开展1350亿元7天逆回购操作，操作利率持平1.40%。今日有430亿元逆回购到期。