今年以来，医药板块整体走出一轮较为强劲的反弹行情，多只医药基金净值涨幅超过30%。多家机构认为，经历深度调整后，医药板块的估值修复进程已然开启。从具体投资机会来看，AI医疗、脑机接口、创新药等方向获得机构的普遍关注。

Choice数据显示，截至5月15日，永赢医药创新智选混合发起A、中银大健康股票A、华安医药生物股票发起式A、中银创新医疗混合A、鹏华医药科技股票A等多只医药主题基金今年以来净值涨幅超过30%。此外，平安医药精选股票A、东方红医疗升级股票发起A、华宝大健康混合A、富国医药创新股票A等基金今年以来的净值涨幅也超过了20%。

在东方阿尔法医疗健康混合基金经理孟昱看来，今年以来医药板块尽管整体表现较为强势，但也呈现结构分化的特点，其中表现最为强势的是创新药板块。究其原因：一是受益于政策春风；二是多家头部创新药企业经营超预期，有望在近两年实现盈亏平衡；三是今年国产创新药“出海”金额继续稳步增长。同时，得益于AI应用的大规模应用，AI医疗板块也有所表现。

业内人士认为，伴随新兴医疗技术的快速发展，经历较长一段时间调整的医药板块迎来估值修复。从板块内部来看，AI医疗、脑机接口、创新药等方向有望持续吸引资金流入。

“创新药是我们长期看好且目前重仓的方向，所以整个一季度我们的操作不多，以逐步提高组合的进攻性作为调仓思路。同时，AI医疗也是我们中期看好的领域。”鹏华创新医药混合基金经理金笑非称。

华安医药生物股票发起式基金经理桑翔宇表示，目前国内科技公司在医疗AI上做了深度尝试，推出了部分B端垂类产品，对中国医疗产业可能有深远影响。总的来看，AI医疗目前还处于类似2020年之前创新药的产业萌芽阶段，未来发展的上限极高，值得期待。

“AI技术的快速发展为医疗行业带来了新的叙事和想象空间，虽然其目前仍处于早期发展阶段，但我们会提高关注度，寻找逻辑和业绩有望实现共振的AI医疗标的。”交银医疗健康混合发起基金经理徐嘉辰称。

创金合信全球医药生物股票发起基金经理皮劲松、毛丁丁表示，重点看好人工智能等新兴技术在医疗领域广泛应用所带来的行业变化，这些变化可能会产生提质增效、创造新需求等效果，进而孕育出新的产业投资机会。

西南证券研报称，今年2月，国产大模型DeepSeek-R1全面开源与多领域适配，AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段，DeepSeek的多模型协同能力成为行业新范式。这种“模型即服务”的生态闭环不仅重构了医疗工作流，更催生了一些核心应用方向的爆发。未来可关注AI医疗板块的加速发展与投资机会。

来源：上海证券报