作 者丨李金萍

编 辑丨周上祺

如何看待四月经济数据表现？如何持续释放消费潜力？哪些经济领域待重点关注？

21世纪经济报道记者就上述问题，专访工银国际首席经济学家程实，在他看来，在消费持续恢复、经济结构优化的背景下，房地产市场短期政策重心可适度向“稳需求”倾斜，但中长期仍需坚持“保供给”与“保基本”并重，加快构建多层次、可持续的住房供给体系。

同时，企业可积极顺应“新务实主义”消费趋势，聚焦“质价比”和“配套感”的双重需求，推动产品与服务的深度融合，在“教育+科技”、“医疗+智能设备”、“养老+定制服务”等方向持续发力，将为企业自身拓展新增长点提供空间。

他也表示，装备制造业、高技术制造业均实现高增长，还应该多鼓励企业向高附加值和高质量终端拓展。

（图：工银国际首席经济学家程实，受访者供图）

正视结构性挑战

《21世纪》：1—4月，拉动经济增长的工业、消费等均保持较快增长，如何看待当前经济发展现状？

程实：首先，我们需要明确中国经济拥有超大规模市场、强大制造能力、完备产业体系和不断增强的创新能力，加之更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力，将为全年稳增长提供有力保障。

但是，全年实现“5%左右”增长仍有一些结构性挑战需要正视。从内需端看，居民收入仍有进一步提升空间。随着持续推进稳就业、扩大中等收入群体规模、完善社保体系，将有望增强居民的边际消费倾向，进一步夯实消费主引擎。从投资端看，房地产市场仍处在筑底阶段。从外部环境看，地缘冲突和贸易摩擦风险仍存，但中国出口正在加快新兴市场与高技术产品的双重布局，若持续释放外贸多元化潜能，有望在外部不确定性中打开更大的空间。

《21世纪》：1—4月装备制造业（9.8%）、高技术制造业（10%）均实现了高增长，产业结构持续优化，你认为这些领域需要如何平衡增长与产能的风险？

程实：短期内，政府可通过财政支持、首购补贴、政府采购等方式，为新兴技术产品提供初期市场保障。比如，针对以旧换新政策下带动效应显著的品类，可探索将3D打印、智能装备等纳入更新补贴清单，推动产业链上下游协同提效。

中长期需注重产业与消费的紧密结合，推动技术成果从实验室走向产业化、从供给侧延伸至终端需求市场。在此过程中，资源配置可优先关注可持续性强、与民生需求紧密相关的领域，坚持技术应用与场景落地互促的发展路径。倡导“用得好”，鼓励企业向高附加值和高质量终端拓展。通过财政资金引导、金融资源支持、市场空间开拓三位一体发力，推动新兴产业走出一条可持续、高效益的发展道路，在稳定经济增长的同时，为培育新质生产力和构建现代化产业体系提供有力支撑。

《21世纪》：你提出从投资端看，房地产市场仍处在筑底阶段。政策端下一步可如何发力？

程实：为进一步提振部分城市市场信心，房地产政策重心可适度向“稳需求”倾斜。

短期来看，在确保风险可控的前提下，可进一步推进购房政策工具发挥作用。比如，再进一步推进存量房贷利率下调，降低居民长期负担。同时，继续优化因城施策的支持政策，更好满足刚性和改善型住房需求。此外，强化金融支持，引导银行加大对合理住房信贷投放力度，助力信贷边际企稳，为市场注入信心资金。

中长期仍需坚持“保供给”与“保基本”并重，加快构建多层次、可持续的住房供给体系。继续推动保障性住房建设，提升租购并举住房结构适配度，更好服务新市民、青年群体等重点群体居住需求，夯实民生底线。

差异化补贴激发消费

《21世纪》：4月以旧换新对城市消费拉动作用明显，相关品类呈现两位数的增长，你认为下一步应该如何优化财政补贴的分配结构，更大程度激发消费潜力？

程实：在现有政策基础上，引入更具差异化和引导性的补贴机制，将有助于释放更大消费潜力。比如，三四线城市及农村等下沉市场的“首购需求”潜力尚未充分释放，可以进一步考虑推出“首购补贴+贴息”的组合工具，适当降低首次购车、购机门槛，提升居民的消费可及性和意愿。同时在补贴实施中，可以结合各地收入水平、消费倾向与产品结构，探索分层、分类的梯度化支持方案，从而实现“总量稳定、结构优化”的政策目标。

《21世纪》：此前你提出我国消费模式正在从“外炫”到“内娱”转型，结合服务消费拉动经济增长的重要作用，你认为可如何发力来释放服务消费潜力？

程实：我认为可以通过优化政策供给与激发市场活力相结合，持续提升服务消费的质量和广度，推动其从补短板迈向提质量。

一方面放宽准入，鼓励更多民营企业和社会资本进入重点服务领域，丰富市场供给、激发内生活力。随着民营经济促进法落地生效，将为民营企业创造更加优质、公平的发展环境。既有助于进一步满足居民多层次、多样化的服务需求，也将为民营经济开辟新空间、注入新动能，为推动服务消费提质扩容、构建现代服务业体系提供坚实支撑。

另一方面提升供给，加大公共服务供给侧投入，特别是提升基层地区的基础设施建设与服务可及性，重点在医疗健康、基础教育、养老照护等领域，通过财政投入带动更多资源流入，不仅有助于缩小区域差距，也能提升中低收入群体的消费意愿，释放结构性消费潜力。

《21世纪》：在服务消费快速增长的背景下，你认为企业有哪些机会？

程实：企业可积极顺应“新务实主义”消费趋势，聚焦“质价比”和“配套感”的双重需求，推动产品与服务的深度融合。在“教育+科技”、“医疗+智能设备”、“养老+定制服务”等方向持续发力，不仅能够满足居民对高品质生活的向往，也为企业自身拓展新增长点提供空间。

《21世纪》：4月，社会消费品零售总额增速回升至5.1%，除短期政策外，如何通过收入分配改革、社保体系完善等持续释放消费潜力？

程实：首先，持续优化收入分配结构，推动中低收入群体迈入中等收入行列。通过更加稳健的就业支持、鼓励创业创新、提升劳动技能等措施不断提升中低收入群体的可支配收入，这不仅有助于释放基础型消费的庞大潜力，也有望在扩大内需的同时形成更为均衡的收入格局。

其次，通过扩大医保覆盖、完善育儿补贴政策，将有效降低家庭对未来医疗、养老和教育等支出的不确定预期，从而增强当前消费意愿。目前，已有多个地区在育儿支持、托育服务、老年照护等方面探索实践，未来可结合实际经验进一步推广，发挥社会保障稳预期、促消费的乘数效应。

最后，政策制定中更加注重稳定性与前瞻性，将有助于引导消费者形成积极的收入预期，进而释放更多的消费需求。从多期动态博弈的视角看，政策可以围绕渐进刺激与中长期承诺并行的框架，设立清晰的退出机制，持续释放长期政策信号，提升居民对未来经济发展和收入稳定的信心。

外贸企业强内功稳增长

《21世纪》：4月出口同比增长9.3%，但对美出口企业转向内销（内销占比提升2个百分点），如何看待当前中国外贸形势？

程实：4月中国出口同比增长9.3%，表明中国企业在新兴市场快速拓展、产品结构持续优化方面取得显著进展，新兴市场有效缓冲了传统市场需求放缓带来的压力，为稳外贸注入了新动能。

东盟、非洲、中东等新兴市场国家人口众多、发展潜力大，是未来全球消费和制造重心的重要组成部分。出口企业通过拓展多元市场，不仅实现了地域风险分散，也加快了自身产业链的国际布局。然而，我们也需看到，新兴市场虽具活力，但相对需求弹性大。因此，修炼内功、增强产品的附加值与综合竞争力是实现对外贸易可持续增长的关键。

《21世纪》：中国外贸未来仍需要重点关注哪些方面？

程实：整体来看，中国外贸正由量的拓展向质的提升迈进，未来可重点关注从宏观到区域再到微观等三个层面的变化。宏观层面，密切跟踪全球地缘政治与区域经济格局演变，加强关键产业链、供应链的前瞻性布局，提升外贸体系的韧性与安全性。区域层面来看，需持续深化RCEP与“一带一路”区域合作，为出口企业开辟更广阔的市场空间。微观层面来看，以数字化、智能化为抓手，提升“出海”产品在智能制造、电商平台、全球营销等方面的综合竞争力，增强在中高端市场的持续供给能力。