【导语】近期原料环丙窄幅偏强震荡，成本承压下聚醚随行小幅上涨，但下游追高乏力，市场呈现僵持态势，伴随环丙工厂库存累积，后续聚醚市场或仍存趋弱风险。

软泡聚醚市场涨至高位后稳中有落

软泡聚醚仍存趋弱风险。截至5月26日收盘，华北软泡聚醚市场价格评估为7200—7550元/吨，均价为7375元/吨，环比下跌0.67%。近期滨化、华泰、鑫岳、渤化等环丙装置均有提负，供需以及成本对环丙价格支撑均减弱，区域间货源流动致环丙推涨动力减缓，连云港地区环丙货源北上销售，北方地区环丙工厂因价差原因出货压力缓增，库存缓慢积累下华泰环丙价格领降，其他工厂略有跟进。

利好支撑不足软泡聚醚偏弱震荡

需求面，面临行业淡季，下游买气或较难提振。环丙对软泡聚醚价格支撑减弱的趋势还在延续，需求面也在进一步利空聚醚价格，前期聚醚价格宽幅提升，下游恐涨心态渐起，纷纷入市备货，现阶段用户库存充裕且观望价格处于高位，追高乏力，入市操作意愿谨慎，需求面对价格支撑动能不足，聚醚价格存走低风险。不过受“618”等线上购物活动影响，淡季影响或一定程度被削弱，内贸市场终端需求或阶段性好转，仍需持续关注下游订单状态。

成本面，原料环丙对软泡聚醚或形成兜底性作用。?湖南石化环丙装置计划6月份复产，预计环丙产量或存增量预期，同时当前环丙区域间货源流动成为压制市场价格的重要因素。华东地区环丙工厂库存积累承压下价格难以有效提振，区域间价差逐渐形成，山东部分聚醚及丙二醇工厂适量采购华东环丙货源，进而导致山东地区环丙工厂走货不畅，库存压力缓增，供方随即降价出货，环丙价格重心偏弱震荡，软泡聚醚成本支撑乏力，北方聚醚市场价格随行小幅走低，观望环丙工厂库存动态，后续仍存偏弱可能。

供应面，低价货源供应略紧，卖方均以交货为主。

前期下游用户恐涨心态渐起，入市备货意愿积极，供方订单增量可观，5月下旬供方均以交付前期订单为主，工厂间货源流动加剧，场内低价货源供应小幅偏紧，但经销商报盘仍较稳定，软泡聚醚价差仍存。北方市场现货供应稳定，但下游对高价货源存一定抵触情绪，新单增量一般。

后市软泡聚醚市场或低位震荡

综上所述多重因素影响下，后市软泡聚醚市场仍存偏弱空间。受制于供需关系及成本影响，下游主动补库意向或随气温升高逐渐减弱。

来源：卓创资讯