链上数据揭示比特币市场结构强化 ——2024 年 7 月至 12 月、2025 年 3 月至 5 月的新地址激增期均伴随价格大涨,显示持续资本流入正在重塑市场格局。
比特币供应量与投资者行为的关系。资料来源:Glassnode
首次购买者的踊跃入场,叠加长期持有者(LTH)净持仓的红色增持信号,形成「需求增长 + 流通紧缩」的双重支撑。
LTH 的持续囤币行为不仅减少市场抛压,更以实际行动背书比特币长期价值。这种「新血注入 + 老玩家锁仓」的共振,使得 BTC 在短期波动中展现韧性,为突破历史高点筑牢基础。投资者对稀缺性叙事的共识强化,正转化为价格上行的持续动能。
比特币持有者净持仓变化。来源:Glassnode
BTC 当前报价 109,160 美元,正处于 110,000 美元关键阻力位下方。能否将这一心理关口转化为支撑,成为延续涨势的核心变量 —— 站稳该水平或重启看涨动能,吸引增量资金入场,为突破历史高点 111,980 美元铺路,甚至短期上攻 11.5 万美元。
比特币价格分析。资料来源: TradingView
反之,若长期持有者(LTH)增持放缓或抛售加剧,跌破 106,265 美元可能引发回调至 105,000 美元,动摇当前看涨逻辑。市场情绪与链上资金流向的微妙平衡,将决定比特币是开启新行情还是进入调整周期,投资者需密切关注量能变化与关键价位得失。