申万宏观：制造业是国民经济的重要支柱
文| 赵伟、贾东旭、侯倩楠 联系人|贾东旭
报告正文
2. 政策跟踪：制造业是国民经济的重要支柱
2.1 总书记河南考察：制造业是国民经济的重要支柱
5月19-20日，习近平总书记对“十五五”规划编制工作作出重要指示并赴河南进行考察调研。习近平总书记指出，“十五五”规划编制要坚持科学、民主、依法决策，企业要根据规划调整战略，把握政策红利，推动产业结构优化升级。在河南考察时，总书记强调，制造业是国民经济的重要支柱，推进中国式现代化必须保持制造业合理比重，同时，现代制造业离不开科技赋能，要大力加强技术攻关，走自主创新的发展路子。
2.2 商务部例行发布会：做强国内市场、促进消费
5月22日，商务部召开例行新闻发布会，剔除做强国内市场，促进消费，更好发挥消费对经济循环的牵引带动作用。发布会上，商务部剔除将加快实施提振消费专项行动，推进促消费政策落实；加快完善现代商贸流通体系，支持再生资源回收和二手商品流通，推进电商高质量发展；加快推进内外贸一体化，帮扶企业有效应对外部冲击。对于刚刚结束的APEC第三十一届贸易部长会议，发言人表示中方愿与各方深化经济合作，加快区域经济一体化。
2.3 金管局等八部门推出《支持小微企业融资的若干措施》
5月22日，国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》。《措施》指出将向外贸、民营、科技、消费等重点领域倾斜对接帮扶资源，增加融资供给；指导银行加强贷款利率定价管理以降低综合融资成本，稳妥发展线上贷款，提高融资效率 ；对专精特新中小企业、科技和创新型中小企业要加强金融支持。同时要落实监管政策，强化风险管理，降低不良贷款率，提升不良贷款处置效率等。
2.4 中国与东盟十国全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判
5月20日，中国—东盟经贸部长特别会议以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判。3.0版包含数字经济、绿色经济、供应链互联互通、标准技术法规与合格评定程序、海关程序与贸易便利化、卫生与植物卫生措施、竞争和消费者保护、中小微企业、经济技术合作等9个新增章节，有利于双方在新形势下推进更宽领域、更深层次的区域经济一体化。
2.5 科技部等四部门：推动构建科技金融体制
5月22日，科技部、中国人民银行等四部门介绍科技金融政策。科技部表示，将发挥财税政策对金融投资的引导激励作用，降低科技型中小企业融资成本。央行表示，要支持头部股权投资机构发行债券，简化信息披露要求、减免债券发行交易手续费，同时发展股权投资，推进科技贷款投放。金融监管总局将批复600亿的保险资金长期投资，推动支持小微企业融资协调工作机制向科技领域倾斜。证监会也将对关键科技企业适用“绿色通道”政策，并提供更加透明的监管环境。
2.6 国家发改委：落实《民营经济促进法》、稳定外资信心
5月20日， 国家发展改革委举行5月份新闻发布会，将落实《民营经济促进法》，推动解决民营企业最关心的融资和拖欠账款等问题。同时表示6月底前将出台新政策稳就业稳经济。对于外资问题，发改委表示将修订扩大《鼓励外商投资产业目录》，并在用地用海等方面为外资企业开辟“绿色通道”，同时持续开展服务外资企业专项行动，制定鼓励外资企业境内再投资政策，稳定外资信心。
风险提示
1）经济变化超预期。海内外形势变化使内需修复偏慢。
2）政策变化超预期。稳增长政策可能会影响内需修复的斜率。
+报告信息
内容节选自申万宏源宏观研究报告：
《 财政“前置”后该关注什么？——“反脆弱”系列专题之十》
证券分析师：
赵伟申万宏源证券首席经济学家
贾东旭 高级宏观分析师
侯倩楠 宏观分析师
联系人：
贾东旭
发布日期：2025.05.30
来源：券商研报精选