创新药“涨”出分歧 机构寻找下半年新方向
创始人
2025-06-17 08:24:27

转自:上海证券报

新华财经上海6月16日电(记者陈玥)伴随创新药板块的快速上涨,市场上对其后市的分歧也越来越大。

6月以来,创新药板块加速上涨。特别是在港股市场上,创新药相关个股表现相当吸睛。

深耕医药板块的基金从年初以来便持续受益。数据显示,多只医药主题主动权益类基金今年以来的回报超过60%,包括长城医药产业精选混合、永赢医药创新智选混合、中银港股通医药混合等。与此同时,多只创新药ETF特别是港股创新药ETF今年以来回报均超过50%。

越来越多的资金仍在借道ETF涌入创新药板块。中金公司研报统计显示,6月3日至6月6日这一周,医药生物板块融资资金净流入达28.67亿元,位居板块第一;港股创新药ETF融资余额增长0.97亿元,在各类ETF中排名第一。

从机构观点来看,对创新药板块持乐观态度的依然占据主流,但分歧也开始出现。近期,某知名医药基金经理直言不讳地表示,需要关注创新药板块估值透支的风险,部分公司的股价已见顶,炒作因素居多。

不过,大多数市场人士依然看好创新药板块的后市。

富国均衡配置拟任基金经理孙彬认为,创新药板块的收入来源是专利授权与分成,不是出口,创新药具备兑现路径,业绩又有弹性,是穿越不确定性的关键资产。他押注的并非短期的估值修复,而是中国工程师红利,以及这些企业在研发效率与全球渗透率上的持续兑现能力。

兴证全球基金基金经理助理隋毅认为,年初以来,创新药板块估值经历了从极致压缩到合理恢复的过程,哪怕到现在为止,还是有很多质地比较好的创新药公司,其估值处于合理甚至偏低估的状态。从大的角度来看,创新药行情仍处于往合理估值走的状态。

在创新药板块持续演绎的同时,不少机构开始寻找下半年投资的新方向,其中AI和大消费板块是他们关注的两个重点领域。银华成长智选拟任基金经理王晓川认为,AI正处于从技术研发转向场景落地的关键期,应重点关注算力基建、数据要素及行业应用三大方向。嘉实基金基金经理李涛认为,在AI技术革命与产业升级的双重驱动下,成长股投资空间广阔,具有显著的中长期投资价值。他最看好AI算力板块,此外还关注一些外向型的发展机遇,例如操作系统和芯片的海外输出。

鹏华量化投资部基金经理张羽翔认为,下半年传统消费和新消费都会有不错的投资机会。具体来看:首先,传统消费中股息率较高、偏价值类个股值得关注。其次,具备高成长性的新消费板块,以及传统的酒类板块也可以关注。

编辑:罗浩

来源:中国金融信息网

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