原创 白酒10个利空!茅台跌22天,酒鬼酒跌回12年,这个利空影响大
创始人
2025-06-17 12:47:44

对于坚守A股价值投资,特别是重仓白酒板块的投资者来说,这几年无疑是一段异常煎熬的时期。他们不仅耗费了宝贵的时间,更面临着真金白银的亏损。最近,白酒股的集体跳水更是频频登上热搜,不少个股的价格甚至已经跌回了沪指2500点附近的水平,而且下跌的势头似乎并未停止。

周一,A股市场在普遍下行的背景下顽强翻红,但白酒板块却未能幸免,继续遭遇大幅抛售。具体来看,水井坊领跌,跌幅高达2.97%,紧随其后的是古井贡酒,下跌2.39%。酒鬼酒和舍得酒业也分别下跌了2.31%和2.3%。即使是白酒行业的领头羊,五粮液和贵州茅台,也未能幸免于难,分别下跌了1.75%和1.68%。

尤其值得注意的是,即便如贵州茅台这般具有标杆意义的企业,也难逃下跌的命运。从其日线图来看,过去22个交易日几乎都在下跌,近期更是连续跳空低开,呈现出加速下跌的趋势。这表明,即使是那些长期持有茅台的投资者,也可能已经无法承受损失,选择了割肉离场。

如果说茅台还算相对抗跌,那么五粮液的表现则更加令人唏嘘。此轮下跌已经使其股价回落至2019年中期的水平,相当于跌回了六年前。而酒鬼酒的境况则更为惨烈,其股价从273元的高位一路狂泻至39元,跌回了2013年的水平。对于那些在高位被套牢的投资者来说,恐怕很难看到解套的希望了。

白酒股之所以遭遇如此重创,是多种利空因素共同作用的结果。以下是导致白酒股下跌的十大原因,尤其是最后一个原因,对价值投资者的影响尤为深远:

1. 估值过高: 2021年的过度炒作使得白酒股的估值严重偏离基本面。

2. 通缩持续: 通货紧缩的持续时间超出了预期,对消费产生了抑制作用。

3. 房地产影响: 房地产市场的低迷对财富效应造成了负面影响,进而影响了高端消费。

4. 商务活动减少: 商务活动的减少直接导致了礼品消费和宴请需求的下降。

5. 宴请管控: 各地对升学宴、生日宴等宴请活动的严格管控,进一步削减了白酒消费。

6. 竞争加剧: 白酒消费需求的萎缩加剧了企业之间的竞争。

7. 消费群体变化: 年轻一代消费者对白酒的兴趣普遍不高,新旧消费群体能否顺利交替尚不明朗。

8. 库存积压: 白酒经销商面临严重的库存积压问题,不得不通过降价促销来清理库存。

9. 茅台降价: 即使是飞天茅台也出现了价格下跌,进一步加剧了市场的悲观情绪。

10. 业绩下滑周期: 白酒企业正处于业绩下降周期,何时能够企稳回升尚不确定。

正是由于这些利空因素的存在,白酒股才遭遇了如此惨烈的下跌,但也正因如此,部分白酒股的估值已经跌至十年来的新低,股息率甚至超过了5%。如此高的股息率,即使长期持有也能获得可观的收益。现在,对于价值投资者来说,正是一个重要的抉择时刻。

那么,你是愿意在行业面临困境时,买入估值极低但经过历史验证的优质资产呢?还是更倾向于等待行业走出低谷,买入估值偏高但广受追捧的资产呢?

这是个问题!

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