家族办公室 | 比特币VS稳定币,谁才是财富新宠?
创始人
2025-06-18 16:35:13

还记得去年在香港中环,参加一个家族办公室的闭门会议,聊到比特币一天之内暴涨15%时,一位掌管百亿资产的家族掌门人忽然转过头问我:“你说,现在配置稳定币,真比拿着现金划算吗?” 这个问题,其实点出了全球家族财富管理领域一个正在发生的大变化。

以前,比特币几乎是家族办公室进入加密世界的唯一门票,但现在,风向真的变了。

最新的行业调查说,全球74%的家族办公室,要么已经投了数字资产,要么正在认真研究怎么投。而这里头,稳定币正以惊人的速度蹿红,成了新宠

为啥?想想看,当通胀浪潮让黄金、国债这些老牌“避风港”都扛不住了,当地缘冲突把延续百年的财富逻辑搅得天翻地覆,家族办公室那些厚重的保险柜里,一场静悄悄的资产革命早就开始了。

1、老办法不灵了,钱往哪儿放?

2022年,美国通胀冲到40年新高,纽约一家家族办公室的首席投资官算账时发现,他们长期持有的国债组合,实际收益率居然跌成了负数!这可不是个例。那时候全球通胀平均都飙到7.4%,手里的现金眼瞅着就“缩水”。

更让人头疼的是那些“黑天鹅”事件,俄乌冲突一爆发,瑞士一家百年老店的家族办公室紧急盘查,发现他们在东欧的资产配置瞬间暴露在巨大风险之下。

有统计显示,超过60%的亚洲家族办公室,已经把“重大地缘冲突”列为首要威胁。而2024年美国大选尘埃落定后,新的贸易战阴影又飘了过来,让全球配置资产这事儿变得危机四伏。

正是在这种大背景下,黄金重新成了香饽饽,年化8%的涨幅吊打大多数法定货币。但更有时代意义的,是稳定币开始进入家族办公室的视野——不少人把它看作“数字黄金”的升级版。

它既能像法币那样相对稳定,又能实现跨境资金的秒级流动,在动荡的世道里,硬是趟出了一条新的财富通道。

京东将申请稳定币牌照

2、从比特币狂热,到稳定币理性

2019年,新加坡某家族办公室第一次配置比特币时,年轻的继承人兴奋地宣称:“这就是对抗货币贬值的数字黄金!”可三年后,比特币从6.9万美元的高点腰斩再腰斩,老掌门人看着报表,沉默了很久。

这件事,成了他们转向稳定币的关键转折。

这种转变其实很典型,早些年家族办公室配置加密资产,玩法常常很激进,搞什么“6-3-1”策略:60%的钱砸比特币,30%追主流代币,只留10%防守

但现在,风向标变了,像贝莱德这样的大机构开始建议新玩法:比特币配置别超过1%-2%,而合规的稳定币,反而可以占到核心仓位的5%-10%。

数据也清晰地描绘了这个转向:到2024年底,家族办公室配置以太坊ETP的资金规模,已经是比特币的五倍!更值得玩味的是,在香港持牌交易所的家族客户里,稳定币的配置比例已经突破了10%这条线。

有家香港的家族办公室,把商业地产的租金收入直接自动转换成USDC(一种主流稳定币),他们的财务总监跟我感叹:“这比跨境汇款快三天!每年省下来的汇兑成本,都够再买一套海景公寓了。”

稳定币

3、稳定币的诱惑与隐忧

当然,稳定币也不是没栽过跟头,2023年硅谷银行倒闭那个周五,手上捏着大把USDC的家族办公室可真是惊出一身冷汗——稳定币价格瞬间跌到0.87美元!

虽然后来危机解除了,但这场涉及400亿美元的信任危机,给所有人都敲响了警钟。

但阴影一直都在,算法稳定币UST崩盘的惨状还历历在目,Tether的储备金争议也没消停,各国监管更是小心翼翼——中国严禁私人稳定币,美国SEC(证监会)虎视眈眈,香港已经清理掉了超过三成不合规的币种。

精明的家族办公室都在给自己“穿盔甲”:只选持牌机构发的稳定币、分散投资多个币种、要求发行方每个月都得晒出储备金审计报告。

就像一位瑞士家族办公室的风控主管说的:我们肯配置USDC,前提是随时能拿到摩根大通开出的储备证明。

香港特区已通过稳定币条例草案

4、百年老钱遇上区块链

2024年2月,香港政府发行8亿港元代币化绿色债券的消息,震动了整个金融圈,这可不是孤例。

2025年上半年,RWA(真实世界资产代币化)市场像坐火箭一样暴涨260%,规模达到230亿美元!当传统的国债、商业地产被打包成链上的代币,还能带来4%-5%的年化收益,无数家族办公室的眼睛都亮了。

香港正成为这场变革的中心,今年8月要实施的《稳定币条例》,明确要求发行方必须持牌,坚持100%储备金并定期审计。

更关键的是,香港证监会正琢磨着向普通散户开放证券型代币投资,这个口子一开,千亿级的新资金可能就涌进来了。

大西洋对岸的美国也没闲着,2025年6月,美国GENIUS法案高票通过,严禁稳定币搞“部分准备金”那套把戏,强制要求T+1审计(隔天出结果)。

有纽约家族办公室的合伙人评价道:这比管银行的规矩还严,但恰恰给了我们配置的信心。

眼光超前的家族办公室,已经开始玩“链上-链下”联动了:把商业地产代币化做成数字REITs(房地产投资信托),底层结算直接用稳定币。

香港李兆基家族办公室的案例就很典型——他们把持有的数据中心资产代币化后,不仅流动性大增,还能实现按小时分红!他们的资产管理总监打趣说:以前卖一层写字楼磨叽半年,现在鼠标点几下就能出让十分之一的产权。

财联社稳定币报道

5、家族办公室怎么玩转加密配置?

新加坡黄氏家族办公室的配置方案挺有启发性:60%是合规稳定币(主要USDC和新加坡的USDS)、30%是代币化的国债、剩下10%留给比特币和以太坊组合。

在2024年市场剧烈震荡时,这个结构展现出惊人的韧性——稳定币部分提供了充足的“活钱”,代币化国债那5%的收益成了稳稳的安全垫。

代际差异也是个关键变量,东南亚有家家族办公室,年轻一代接班人坚持要配10%的比特币现货,而父辈则要求必须搭配等量的黄金。

年轻人看到的是技术革命,长辈们牢记的是1929年大萧条的教训。他们的家族顾问私下讨论,最后的折中方案是:比特币配置通过香港持牌交易所进行,所有交易流水清晰可追溯——这是让传统银行点头的关键。

6、稳字当头,方得长久

当瑞士老牌私行宝盛开始接受USDC存款,当纽约梅隆银行推出代币化国债平台,传统金融和加密世界的界限正在快速模糊。

这场变革的本质,不是什么比特币和稳定币你死我活的零和游戏,而是财富管理逻辑的彻底重构——从一味追求高收益,到构建能抗住经济周期的组合;从受制于地域限制,到实现全球资金的瞬时调配。

香港金管局前总裁陈德霖的预言正在应验:未来十年,所有有价值的东西都会被代币化。而稳定币,作为这场变革的“润滑剂”和“稳定锚”,正从边缘实验走向财富配置的核心舞台。

对家族办公室来说,真正的财富新宠,既不是比特币,也不仅仅是稳定币本身,而是在合规框架下,把传统资产的韧性与区块链的效率完美结合的能力。

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