多只发起式基金 因“闯关”失败而清盘
创始人
2025-06-21 06:32:56

【深圳商报讯】(记者 詹钰叶)今年有不少发起式基金“闯关”失败,其中不乏近来业绩突出的基金。据同花顺数据,今年以来清盘的百余只基金中,有44只为发起式基金,主要是规模过低导致“闯关”失败。与普通基金不同,发起式基金强化了基金退出机制,即在基金合同生效三年后,若该基金资产规模低于2亿元,基金合同将自动终止,同时不得通过召开持有人大会的方式延续。部分发起式基金规模极为迷你:数据显示,安信量化优选股票、瑞达策略优选混合发起、富荣量化精选混合发起、安信港股通精选混合发起等7只产品在清算时的规模不足1000万元。

部分发起式基金主题在今年迎来大涨行情,但由于规模未能在期限日突破2亿元,最终被迫清盘。华安创新医药锐选量化股票发起式A是其中今年初至清盘前收益最好的发起式基金,净值上涨近22%,超越基准同期收益率近17个百分点;国泰金福三个月定期开放混合、金鹰品质消费混合发起式A净值涨幅均超过10%。近一年收益率方面,富荣量化精选混合发起A、东方红鼎元三个月定开混合等多只产品净值涨幅超10%。

业内人士指出,尽管发起式基金成立门槛较低,但若三年后规模未达2亿元,基金将自动终止,“这一机制倒逼管理人提升业绩,但也可能因规模不足导致清盘。”发起式基金的优点包括管理人真金白银投入,能增强投资者信心,提高信任度;产品策略更为灵活,主动管理型基金可灵活调仓,及时捕捉市场机遇;成本方面,普通新发基金通常需200万-300万元发行成本,而发起式基金可节省部分费用。缺点方面,除存在“闯关”失败的清盘风险外,主动管理型产品依赖投研能力,部分基金可能因频繁更换经理或择时失误而出现亏损;灵活策略可能加剧净值波动,产品短期回撤压力较大。

有公募人士表示,发起式基金的清盘风险反映出行业发行生态的转变,倒逼机构转向“以客户为中心”的精细化运营。

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