红利基金哪家强？近两年红利低波有7只业绩超25%
出品/公司研究室基金组
文/雪梅
4月份以来，受美国对等关税冲击，国内股市出现大幅回撤。虽然眼下已基本收复失地，但这种大起大落的走势，还是让不少投资者受到惊吓。
与此同时，国内银行利率逐步下调，3年期存款利息已跌到2.75%。这迫使大量理财资金寻找收益更高的产品。于是，此前在春季躁动中有些受冷落的红利基金，再次进入不少投资者的视野。
目前，沪深两市总计有463只红利基金。截至6月20日，有可比较的近两年净值复权增长率的178只，其中获得正收益的135只，占比75.84%。这是一个相当不错的表现了。
那么，这些红利基金的业绩，究竟哪家强呢？
如果在同一基金或ETF名下的A/C 或关联产品中只选一只，那么，近两年复权净值增长率超20%的红利基金总共27只。其中，近两年复权净值增长率超过40%的5只；30%-40%的9只；20%-30%的13只。
同期，上证50指数上涨4.42%，沪深300指数下跌2.14%，中证A500指数下跌4.75%，中证2000指数涨幅0.34%。
两相对比，上述27只红利基金复权净值增长率超过20%的业绩，真的“了不起”。
公司研究室注意到，这些基金中业绩表现最突出的就是那些高股息基金，不仅数量高达9只，占比1/3,而且在近两年净值复权增长超过40%的5只红利基金中占了4个，分别是：华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF，45.82%；格林高股息优选A，44.93%；华夏恒生中国内地企业高股息率ETF，43.37%：富国恒生港股通高股息低波动ETF，42.39%。
公开信息显示，重仓港股尤其是其中高分红的中概股龙头，是这些基金的共同特点。
以华夏恒生中国内地企业高股息率ETF为例，2025年1季度持仓前10重仓股中，有7家中字头公司，且多是煤炭、石油、燃气等能源股。
除了高息股，上述27只红利基金中，数量较大的还有红利低波基金，总计7只（排除了1只高股息低波基金）。
这些基金包括：景顺长城中证沪港深红利成长低波动A，东方红中证东方红红利低波动A，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF，华泰柏瑞红利低波动ETF，嘉实沪深300红利低波动ETF，创金合信红利低波动A，摩根港股低波红利A，华宝标普中国A股红利机会联接A。
其中，有4只低波红利基金投资港股、美股。
以景顺长城中证沪港深红利成长低波动A为例，近两年复合净值增长34.93%。2025年1季报显示，其前10重仓股中，有9只银行股；另外1只是江中药业，也是连续分红的白马股。值得关注的是，这只基金1季度大幅加仓，精准踩上了银行股这波主升浪。
除了上述两大类，数量较多的还有精选优享类基金3只（排除了2只高股息优选基金），包括中欧红利优享A，富国红利精选美元，华宝红利精选A。
以中欧红利优享A为例，近两年复权净值增长31.76%。2025年1季度，这只基金重仓股中A股、H股几乎各半，多是银行、保险、黄金、机械类股票，而且当季大幅加仓。
除去上述3大类，其余的红利基金类别比较杂。
比如中泰红利价值一年持有，近两年净值复合增长36.89%；广发稳健策略，近两年净值复合增长31.17%；华泰柏瑞中证中央企业红利ETF，近两年净值复合增长23.53%;长盛量化红利策略A，近两年净值复合增长21%。
以中泰红利价值一年持有为例，这只基金重仓股中同样是A股、H股各半，除了银行股，就是中字头央企。不过，这只基金1季度对银行股做了减仓。考虑到2季度银行股大涨，这波操作有些不合时宜。
值得注意的是，上述27只红利基金中，有2只沪深300ETF，一只是嘉实沪深300红利低波动ETF，近两年净值增长29.69%；另一只是建信沪深300红利ETF，近两年净值增长26.94%。