消纳政策密集出台，新能源预期逐渐明朗，新能源ETF(159875)冲击3连涨
截至2025年6月25日 13:11，中证新能源指数上涨0.49%，成分股国轩高科上涨7.96%，孚能科技上涨5.71%，罗博特科上涨4.65%，杉杉股份上涨2.96%，中材科技上涨2.50%。新能源ETF(159875)上涨0.46%， 冲击3连涨。
流动性方面，新能源ETF盘中换手1.86%，成交1647.16万元。拉长时间看，截至6月24日，新能源ETF近1年日均成交3557.02万元。
从收益能力看，截至2025年6月24日，新能源ETF自成立以来，最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为38.44%，上涨月份平均收益率为7.83%。
值得注意的是，该基金跟踪的中证新能源指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.03倍，低于指数近3年80.54%以上的时间，估值性价比突出。
中金研报称，限电压力再起，我们认为新能源行业竞争转向用户的争夺，优质负荷成为稀缺资源，政策引导就地消纳与外送消纳并举。“绿电直连”打破电网主导模式，帮助减轻电网调节压力、满足出口型企业绿色用能需求，并为稳定中长期电价、向远期PPA过渡奠定基础。同时，政策着眼于减碳潜力大的工业领域，要求重点高耗能行业承担绿电强制消费责任，开拓零碳园区试点，鼓励自愿消费绿电。
中国银河认为，在节能降碳政策，以及新老划断刺激下，25年新能源装机增速或仍维持较高水平。展望十五五，我们预计新增装机在市场价格的引导下有望趋于理性，且结构上更看好具备盈利优势的风电。在此基础上，随着各省136号文细则陆续出台，我们预计存量项目的收益预期将相对明朗，而增量项目或存在分化，建议关注具备区位优势和成本优势的企业。
数据显示，截至2025年5月30日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、三峡能源、特变电工、亿纬锂能、华友钴业、通威股份、赣锋锂业，前十大权重股合计占比44.89%。
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