雷递网 雷建平 6月26日

产后护理集团——SAINT BELLA（圣贝拉集团，股票代码：2508）今日在港交所上市，成为港股家庭品质护理第一股。

圣贝拉发售价为6.58港元，发行1.1亿股，募资总额为7.22亿港元，扣除上市应付发行费用9209万港元，募资净额为6.3亿港元。

圣贝拉集团此次上市引入7名基石投资者，包括杭州金开康贝股权投资合伙企业（有限合伙）附属公司JKKB、58同城关联公司GIMM、华夏基金（香港）、新风天域集团联合创始人兼和睦家CEO吴启楠、专注于医疗保健领域投资的SS Morgan、杭州原素医美创始人汪牵擎，以及敏睿商务咨询有限公司，一共认购4146万美元。

圣贝拉集团今日开盘价为8.45港元，较发行价上涨28%；截至目前，公司股价进一步上涨到超过40%，公司市值56.58亿港元。

2024年营收8亿 已连续两年实现盈利

据介绍，圣贝拉集团成立于2017年，是一家综合家庭护理品牌集团，专注提供品质服务和产品，以满足追求生活品质的年轻一代日益增长但未被满足的家庭护理需求。

目前，圣贝拉集团下辖三大业务板块，包括产后护理中心、家庭护理服务和女性健康功能性食品，圣贝拉集团旗下品牌包括：超高端月子中心品牌「圣贝拉母婴护理中心」、针对年轻中产家庭的月子中心品牌「小贝拉母婴护理中心」、功能内衣品牌「S-bra」、家庭护理服务品牌「予家」，以及女性健康相关食品品牌「广禾堂」等。

圣贝拉目前拥有96家高端月子中心组成的庞大网络，在香港、新加坡及美国亦设有中心，是中国内地首家拓展至内地以外地区的月子中心运营商。

招股书显示，圣贝拉集团2022年、2023年、2024年营收分别为4.72亿、5.6亿、8亿元。圣贝拉集团2024年营收同比增长42.6%。

从收入构成来看，圣贝拉集团的家庭护理服务收入也在逐年递增，构成第二大收入来源。2024年来自月子中心的收入为6.78亿元，较上年同期的4.67亿元增长45.2%，占收入的比例为85%；来自家庭护理服务收入为6907万元，占比为8.6%；来自食品的收入为5125万元，占比为6.4%。

圣贝拉集团2021年、2022年、2023年经调整利润4226万元，较上年同期的较上年同期的2077万元增长103.43%，已连续两年实现盈利。

圣贝拉集团2024年经调整EBITDA为7247万元，上年同期为5294万元。

腾讯与高榕是股东

圣贝拉集团曾获得多家机构投资，包括腾讯、中国人寿、Mirae Asset, C Capital, 太古地产、新鸿基公司、高榕资本等。

IPO前，圣贝拉集团股权结构

IPO前，腾讯持股为11.6%，高榕资本持股约为8.3%。

此外，昆山唐陆持股为4%，国寿持股为2.0%，River Delta持股1.8%、海南圣诞持股为1.7%、C Capital持股1.7%、诸暨健投持股1.3%、Gotham Equity持股为1.2%、耀和持股为1.1%、Pegasus Capital持股为0.8%、雅畔持股为0.7%。

IPO后，腾讯持股为9.8%，高榕资本持股约为6.9%。

宁波唐竹持股为5.6%，PandaSix Limited持股为3.3%，新鸿基公司持股为2.5%，国寿持股为1.6%，River Delta持股为1.5%，海南圣诞、C Capital分别持股为1.4%，诸暨健投持股为1.1%；

Gotham Equity持股为1.0%、耀和持股为0.9%、Pegasus Capital持股为0.7%及雅畔持股为0.6%。

高榕创投董事总经理乐贝林说，“2018年初高榕投资圣贝拉前，行业还处于萌芽期。母婴护理行业是大市场，且契合民生需求；随着母婴消费人群代际更替，他们产后护理消费决策要素发生变化，呼唤行业新供给的出现。”

“当时高榕集中调研了市场上30多家月子会所连锁品牌，圣贝拉令我们眼前一亮。一方面圣贝拉所选择的商业模式以及对护理人才的重视，契合当时我们内心的行业投资标准；另一方面我们也看好创始人向华身上的创业热情和进取之心。”

乐贝林指出，圣贝拉今天能在一个高度竞争的环境中占据好的生态位，得益于公司的“快与慢”。“快”体现在公司业务拓展的速度，品牌的迭代速度，对消费者需求的捕捉能力以及国际运营体系拓展的能力；“慢”则表现在公司对于服务流程的打磨，对于人员培养体系的建立，对于配套设施和衍生产品的开发，以及对于数字化、智能化、标准化基座坚定不移的投入。

中国家庭护理潜在市场总额增长迅速

根据弗若斯特沙利文报告，中国家庭护理潜在市场总额增长迅速。预计到2030年产后护理及修复服务未来五年复合年增长率将达到20.4%。

此外，由于消费者需求日益复杂，对专业化和定制化服务的需求不断增长，高端产后护理服务市场预计将以高于平均水平速度增长。

中国的家庭护理潜在市场增长将受家庭结构演变、生育年龄延后以及政府有利政策（包括为提高出生率出台的「三孩政策」）所推动。根据弗若斯特沙利文报告，2019年至2024年间，中国内地月子中心行业的市场规模发展迅速，复合年增长率为20.1%。特别是，高端市场板块的增长率高于大众市场板块且预期继续保持这种形势。具体而言，主要由于高净值家庭的消费能力增强，超高端及高端板块预计增速最快，2025年至2030年的市场规模预计分别按33.7%及31.3%的复合年增长率增长。

分析认为，随着圣贝拉集团在港股上市，公司不仅将获得新一轮融资，还将大幅提升品牌知名度，在全亚洲家庭护理行业形成标杆效应，这也对圣贝拉集团未来发展会有很大帮助。

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