补涨潜力释放 白银强势崛起
创始人
2025-06-28 08:52:02

“黄金时代”尚未落幕,白银强势崛起,开启补涨通道,“银”领贵金属板块风骚。上海钢联数据显示,6月27日,上海1号银锭价格为8800元/千克,较今年初上涨15.9%,期货盘面上沪银主力合约收盘价为8792元/千克,今年以来涨幅为14.5%。值得一提的是,6月18日,该合约站上9075元/千克的高位,创下该合约上市以来新高,COMEX白银盘中价格也涨至37.405美元/盎司,创2012年以来新高。

上海1号银锭市场价走势

“黄金时代”尚未落幕,白银强势崛起,开启补涨通道,“银”领贵金属板块风骚。

上海钢联数据显示,6月27日,上海1号银锭价格为8800元/千克,较今年初上涨15.9%,期货盘面上沪银主力合约收盘价为8792元/千克,今年以来涨幅为14.5%。值得一提的是,6月18日,该合约站上9075元/千克的高位,创下该合约上市以来新高,COMEX白银盘中价格也涨至37.405美元/盎司,创2012年以来新高。

地缘政治局势变化、黄金高价下补涨通道开启推动银价上涨。银价高企下,矿企有望受益。在不同的盈利模式下,回收企业境况各异。部分企业垫资成本陡增,现金流承压。

多重因素推动银价上涨

今年以来,黄金价格迭创新高,近期仍在高位震荡。

“在黄金价格屡创新高、投资成本持续攀升的背景下,白银尚未突破50美元/盎司的历史峰值,吸引了寻找估值洼地的资金介入。”世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌说。在贺利氏中国区交易总监陆伟佳看来,白银不仅拥有金融属性,还具有工业属性,理论上说白银价格弹性大于黄金,从历史金银比率来看,白银具有补涨潜力。

“尽管白银工业需求占比超过50%,使其对经济周期敏感度高于黄金,但其金融属性与全球能源转型共振,形成了不可忽视的配置价值。”国信期货首席分析师顾冯达表示。

上海钢联稀贵金属资讯部贵金属分析师黄廷认为,当前白银的金融属性主导涨势,而白银工业需求短期则面临收缩风险。国家发展改革委、国家能源局今年初发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》提出,以6月1日为节点,对新能源项目实行“新老划段”。这意味着之后并网的分布式光伏新项目将全面参与电力市场交易,电价由市场竞价决定,收益不确定性显著增加。在黄廷看来,光伏行业抢装潮结束后,下游银浆企业备货需求或转淡,全年光伏新增装机增幅预计放缓。

陆伟佳也表示,全球年光伏用银量约6000吨,光伏产业的压力或传导至用银需求。

黄廷认为,近期美联储降息预期重燃,加上市场对美元信用的担忧持续加重,白银工业属性和金融属性有望实现共振,从而推动银价突破6月的高位,进入中期上行趋势。

同时,全球地缘政治格局纷繁复杂,也成为白银价格上涨的重要推手。陆伟佳观察到,大量黄金、白银从伦敦国际金融期货交易所向纽约商品交易所转移,这一商品流动主要由大型机构主导,一方面削弱了伦敦市场的流动性,另一方面显著推升纽约市场库存,并可能放大纽约市场的控盘能力和价格波动风险。

矿端、回收企业“体感”不同

白银价格持续攀升,上游矿企业绩可能受益,回收企业则面临不同境况。

当前,白银价格直逼9000元/千克,白银采选龙头企业盛达资源表示,下游客户能够接受银价上涨的情况,没有听说出现滞销情况。数据显示,2024年盛达资源银锭产量为25.32金属吨,银精粉(含金)产量为413.15金属吨,黄金产量为125.25金属千克。公司目前控股银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、东晟矿业、鸿林矿业、德运矿业等7家矿业子公司,经评审备案的累计查明银金属量约1.2万吨、金金属量约34吨,年采选能力近200万吨。

盛达资源表示,2024年营收增长得益于金属价格上涨。公司销售产品时采取随行就市的策略。由于银价波动程度、趋势预判难度较大,公司未完全采用套期保值策略。公司在银价下跌时会做套期保值,在上涨周期内不做套保。

白银回收企业的境况则有所不同。浩通科技主营贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务。资料显示,行业上游为石化、精细化工、汽车工业等产生含贵金属二次资源的领域,因其使用贵金属生产催化剂,因此也是贵金属回收行业的主要下游领域。公司对上述领域的贵金属二次资源进行回收,实现了贵金属的循环利用。

浩通科技证券部人员表示,白银是公司主要产品之一,银价上涨对公司有正向影响。

然而,白银回收行业的盈利模式不尽相同,价格上涨对不同企业的影响也不同。陆伟佳表示,回收企业主要分为“买断”和“代加工”两种模式。“买断制”下,企业须垫资购入含银废料,拥有货权,白银价格飙升意味着其垫资成本陡增,现金流面临严峻考验。

相较而言,“代加工制”企业更为“从容”,其货权归属客户,企业仅收取加工费。在此模式下,白银价格波动本身不直接影响企业利润。

相关内容

热门资讯

阳光电源:股东计划减持公司股份... 每经AI快讯,阳光电源(SZ 300274,收盘价:76.16元)7月11日晚间发布公告称,公司副董...
分红险的“分红”从哪里来 近期,各家保险公司陆续披露2024年度分红型保险产品的红利实现率。“固定收益+浮动红利”的收益结构,...
财政部进一步加强国有商业保险公... 央广网北京7月11日消息(记者 马文静)日前,财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国...
演讲实录|朱云来解析全球经贸格... 来源:市场资讯 当前,全球经贸格局正在经历深度的结构性调整,企业的全球化发展受到来自地缘政治、贸易壁...
银行股再创新高!42家A股银行... 来源:图虫 7月11日,银行板块再度走强,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行A股股价再创历...
郑氏点银:黄金留意3345,一... 郑氏点银:黄金留意3345,一旦站稳会继续拉升上攻 回顾昨日行情走势及出现的技术点: 第一,黄金方面...
上市券商迎中报预喜潮,国联民生... (图片来源:视觉中国) 蓝鲸新闻7月11日(记者 王婉莹)日前,上市券商陆续披露今年上半年的业绩预告...
瑞茂通涨1.31%,成交额1.... 来源:新浪证券-红岸工作室 7月11日,瑞茂通涨1.31%,成交额1.41亿元,换手率2.80%,总...
Shein希音已经以“保密形式... 据知情人士透露,Shein(希音)集团已以保密形式提交香港上市申请,标志着这家快时尚零售商向上市又迈...
国有商业保险公司长周期考核机制... 7月11日,财政部网站发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知...
沪指本周震荡走高,上证50ET... 本周,上证50指数、上证180指数均上涨0.6%,上证中盘指数上涨0.2%。 每日经济新闻
PTA:7月10日基差走弱,供... 【7月10日PTA市场多因素影响行情】7月10日,PTA期货随成本端震荡收涨,现货市场商谈氛围一般。...
江南化工:7月10日召开董事会... 每经AI快讯,江南化工(SZ 002226,收盘价:5.62元)7月10日晚间发布公告称,公司第七届...
在中国,为什么两个CEO往往管... 文 | 镜相工作室,作者 | 阮怡玲,编辑 | 卢枕 随着喜马拉雅“卖身”给腾讯音乐,又一家采用联...
亚朵运营物资大降价!为了留住加... 红星资本局7月11日消息,在价格战与同质化竞争加剧的多重压力下,连锁酒店行业还面临服务体验与成本效率...
卫龙新CFO余风年薪1373万... DoNews7月11日消息,7月9日,卫龙公告,执行董事兼首席财务官彭宏志因个人职业发展安排,将于8...
澜起科技:拟发行境外上市股份H... 证券之星消息,澜起科技(688008)07月11日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者提...
螺纹钢期货:主力涨1.06%,... 【7月11日螺纹钢期货主力合约震荡上行,机构给出后市操作建议】7月11日盘中,螺纹钢期货主力合约震荡...
拿地14天极速亮相,建发宁波海... 潮新闻客户端 记者 郑青青 近日,宁波海曙区HS07-02-18地块的项目设计方案公示,公示时间为2...
推进全球化战略,电池巨头欣旺达... 排队赴港上市A股公司名单将再添一员,7月2日,电池巨头欣旺达发布《关于筹划发行H股股票并在香港联合交...
山东神光:非农数据影响,黄金白... 山东神光:非农数据影响,黄金白银投资新机遇 非农数据,即美国非农就业人数报告,是全球金融市场最为关注...
深挖巴蜀文化时代价值,成都设计... 7月11日,中共成都市委十四届七次全会召开。 “非常振奋人心!”成都设计咨询集团有限公司党委书记、...
邮储银行App热推ESG产品吸... 21世纪资管研究院研究员 唐曜华 实习生 姜博文近期债市震荡、股市站上3500点,部分“固收+权益”...
好消息!新一轮消费补贴要来了 7月9日 吉林省商务厅网站发布 《关于征集“政银企”联动开展 购车贴息政策实施金融机构的公告》 拟定...
蓝思科技港股首日大涨9%后跳水... 截至2025年7月11日中午收盘,蓝思科技港股、A股股价分别报收于19.20港元/股和22.74元/...
掌舵三年半,浙商银行董事长陆建... “人事有代谢,往来成古今”,商业银行董事长因到龄,辞去董事长等相关职务,是再正常不过了。 昨日晚间,...
下半年经济风口:科技引领,多元... 2025 年已悄然过半,在这半年里,全球市场风云变幻,地缘政治环境的复杂波动、科技领域的突飞猛进以及...
北京建筑企业启动主板IPO,多... 瑞财经 严明会 近日,多维联合集团股份有限公司(以下简称:多维联合集团)在北京证监局完成IPO辅导备...
朱慧获批担任中广核财务公司董事... 中国网财经7月11日讯 今日,深圳金融监管局公布相关批复,核准朱慧中广核财务有限责任公司(简称“中广...
成华区文化创意产业协会秘书长姜... 7月11日,中共成都市委十四届七次全会召开,成都市成华区文化创意产业协会秘书长姜凯雯接受红星新闻记者...