黄金狂飙后,铂金也在逆袭
创始人
2025-07-01 11:41:49

文|斑马消费 陈碧婷

黄金疯涨之后轮到铂金。

2025年,沉寂很久的铂金颇具热度,年内涨幅高达45.28%,远超同期黄金涨幅。

这究竟是价格回升的号角,还是短暂狂欢?产业链上,又藏着怎样的博弈?

铂金逆袭

2025年贵金属市场最戏剧性的反转,莫过于铂金价格的狂飙突进。

上海黄金交易所数据显示,截至6月30日收盘,铂金价格为324.09元/克,较年初上涨45.28%,涨幅远超同期黄金表现。让人不禁回想起铂金在2008年的辉煌:当时铂金价格达528元/克,为黄金价格的两倍以上。

乘着铂金高价的东风,铂金首饰也曾深受年轻人追捧。那会儿,周大福、老凤祥等品牌的铂金婚戒系列占据柜台C位,铂金“爱情金属”的营销理念深入人心。

伴随着铂金价格下跌,24K黄金首饰设计持续改进,铂金首饰的市场热度骤降。

如今金价暴涨,更多消费者对黄金首饰持观望态度。受需求萎缩与高库存成本双重挤压,部分黄金首饰商家选择将经营重心转向铂金首饰领域。

世界铂金投资协会指出,2025年,深圳水贝地区新增超10家独立铂金首饰展厅,数量实现三倍增长。

目前,众多黄金珠宝品牌的铂金饰品价格上涨明显:周大生从年初380元/克涨至525元/克,同期,周生生从300多元/克涨至535元/克。

投资领域同样掀起铂金热潮。WPIC报告显示,2025年一季度,中国铂金条、币需求暴增140%,近1吨交易量登顶全球,超越北美,成为铂金投资新热土。

需求复苏?

铂金价格上涨,真的是其珠宝需求复苏带来的吗?

诚然,铂金与黄金的价格差,在短期内的确刺激了珠宝市场的关注热度。但这种“性价比”逻辑,并不足以成为铂金价格大涨的主导因素。

珠宝仅是铂金的第三大需求领域,占比不足18%。并且相较于黄金,铂金首饰有三重消费痛点。

比如,纯度难鉴别,消费者易混淆PT950铂金与白色K金;回收渠道少,变现折损大。

此外,婚庆场景中,黄金消费占比达58%,是财富传承象征;铂金文化底蕴不足,难撼黄金主导地位。

《2025铂金年刊》指出,2024年全球铂金珠宝需求略微下降至135万盎司;今年,预计将进一步降至132.5万盎司。

铂金价格的剧烈波动,本质上是供需格局严重失衡的体现。

2000至2008年是铂金的黄金时代。当时,铂金因作为汽车催化器的“工业刚需”,价格一路飙升至2300元/克,曾是黄金价格的3倍。

2010年前后,南非产能释放与成本下降,再加上新能源汽车崛起冲击传统燃油车,铂金需求暴跌,价格持续下跌。

如今,铂金价格再次上涨,根本原因在于南非供给的不确定性、氢能产业的推进速度,以及工业需求的持续增长。

谁是大赢家?

铂金价格的猛烈上涨,让产业链上的各个角色处境各异。

铂金来源于两方面,一是冶炼,二是回收,国内主要靠回收。回收龙头浩通科技无疑是大赢家,今年一季度营收同比增长129.46%。

目前,浩通科技合计有约6000吨/年含铂催化剂回收产能;2025年12月产能将增加到18000吨/年。

铂价上涨后,“回收-加工-销售”的价差扩大,浩通科技利润无疑会进一步增厚。贵研铂业等贵金属综合回收方,也可在铂金上行周期中获得间接收益。

资本市场率先对这一机遇作出反应。A股市场中,贵研铂业、浩通科技、华阳新材等铂产业链相关公司股价持续走高,目前均处于近两年来的高位。

珠宝零售企业,则机遇与风险并存。

有业内人士近日向媒体表示,相较于黄金产品,铂金首饰毛利更高,已有企业开始大力推动铂金系列产品的销售。

风险同样不容忽视。头部品牌铂金库存普遍较低,2024年末,周大生、潮宏基等公司,铂金存货占比均不足0.5%。若珠宝零售企业基于铂金价格持续增长而大量囤货,但后续市场需求未达预期,或铂金价格回调,企业将承受巨大的库存减值压力。

这并非危言耸听。2015年Q4,中国珠宝行业因看好铂金前景,制造商、批发商等铂金库存显著增长。但到了2016年,铂金珠宝需求疲软,库存最终变成了企业的负担。

相关内容

热门资讯

科普常识“风风跑胡子到底有没有... 亲,风风跑胡子有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,风风跑胡子是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,...
科普常识“酉秀娱乐到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:酉秀娱乐有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
科普常识“悦心998到底有没有... 无需打开直接搜索微信:悦心998有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更...
科普常识“一道棋牌到底有没有挂... 科普常识“一道棋牌到底有没有挂”√太坑了原来有挂是一款可以让一直输的玩家,快速成为一个“必胜”的ai...
科普常识“版桥娱乐到底有没有挂... 您好,版桥娱乐这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【8198015 】很多玩家在这款游戏中打牌...
科普常识“功夫熊猫到底有没有挂... 亲,功夫熊猫有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,功夫熊猫是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“新乐清麻将到底有没有... 本篇文章给大家谈谈怎样看出新乐清麻将开挂开挂没,以及新乐清麻将怎么看出来是开挂对应的知识点,希望对各...
科普常识“一道搓百搭到底有没有... 您好,一道搓百搭这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【29290261】很多玩家在这款游戏中打...
科普常识“么么棋牌到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:么么棋牌有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
科普常识“口袋广丰到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:口袋广丰有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
广州新房成交量大增!“房票安置... 据广州阳光家缘公布的最新数据,今年6月广州一手住宅网签量达到6796套,创下年内新高。今年上半年,广...
西安交大:2025年稳定币十问... 1. 香港《稳定币条例》与其他国家有何不同? 香港《稳定币条例》作为全球首个针对法币稳定币的全面监管...
科普常识“龙焱互娱到底有没有挂... 本篇文章给大家谈谈怎样看出龙焱互娱开挂开挂没,以及龙焱互娱怎么看出来是开挂对应的知识点,希望对各位有...
科普常识“蜀州麻将到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:蜀州麻将有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
科普常识“新绍兴麻将到底有没有... 您好,新绍兴麻将这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【29290261】很多玩家在这款游戏中打...
科普常识“甜城麻将到底有没有挂... 亲,甜城麻将有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,甜城麻将是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“黑豹游戏到底有没有挂... 亲,黑豹游戏有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,黑豹游戏是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“欢乐茶坊到底有没有挂... 亲,欢乐茶坊有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,欢乐茶坊是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“大鹏展翅到底有没有挂... 亲,大鹏展翅有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,大鹏展翅是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“凑局麻将到底有没有挂... 您好,凑局麻将这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【8198015 】很多玩家在这款游戏中打牌...
科普常识“北极熊到底有没有挂”... 科普常识“北极熊到底有没有挂”√太坑了原来有挂是一款可以让一直输的玩家,快速成为一个“必胜”的ai辅...
科普常识“胡和友到底有没有挂”... 您好,胡和友这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【29290261】很多玩家在这款游戏中打牌都...
科普常识“川蜀汇到底有没有挂”... 您好,川蜀汇这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【8198015 】很多玩家在这款游戏中打牌都...
科普常识“闽乐乐到底有没有挂”... 亲,闽乐乐有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,闽乐乐是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧来尝...
科普常识“千月麻将到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:千月麻将有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
科普常识“山水众娱到底有没有挂... 无需打开直接搜索微信:山水众娱有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加...
科普常识“同城花牌到底有没有挂... 亲,同城花牌有的,ai轻松简单,又可以获得无穷的乐趣,同城花牌是你和朋友度过闲暇时光的不二选择,赶紧...
科普常识“逸豆互娱到底有没有挂... 本篇文章给大家谈谈怎样看出逸豆互娱开挂开挂没,以及逸豆互娱怎么看出来是开挂对应的知识点,希望对各位有...
科普常识“天天乐游到底有没有挂... 您好,天天乐游这款游戏可以开挂的,确实是有挂的,通过微信【8198015 】很多玩家在这款游戏中打牌...
科普常识“打牌网到底有没有挂”... 无需打开直接搜索微信:打牌网有挂吗本司针对手游进行,选择我们的四大理由:1、软件助手是一款功能更加强...