文/海歌

随着二季报披露，公募基金的"赛道豪赌"浮出水面——从创新药到短剧、机器人、可控核聚变，基金经理们正以令人咋舌的速度切换战场。长城医药产业基金年内暴涨102.52%成"翻倍基"，而同泰产业升级混合从清盘边缘逆袭重仓机器人，永赢基金更是推出可控核聚变、深海科技等"从0到1"赛道的发起式基金。这场资本狂欢的背后，是基金公司对结构性行情的主动出击，更是对万亿级新兴产业的押注。

一、翻倍基神话：创新药赛道的精准猎杀

长城医药产业基金以102.52%的年内涨幅成为市场焦点，其成功密码在于对创新药赛道的精准把控。二季度末，该基金前十大重仓股中，三生制药、信达生物、石药集团等港股创新药龙头占据六席，其中石药集团单季加仓超1389万股 。基金经理梁福睿在季报中直言，创新药的海外授权和国内销售将成为核心驱动力，例如三生制药与辉瑞的60亿美元合作大单，直接引爆股价。这种"港股+A股"的组合策略，使得该基金在上半年斩获75%的收益，规模从一季度的3600万元暴增至11.32亿元，增幅超30倍 。

值得注意的是，医药主题基金集体爆发：中银港股通医药、永赢医药创新智选等产品年内回报率均超60%，背后是国产创新药从"me-too"到"first-in-class"的突破。例如，科伦博泰的ADC药物海外授权金额屡创新高，推动其股价单季上涨120%，成为多只基金的核心持仓 。

二、清盘边缘逆袭：机器人赛道的生死豪赌

同泰产业升级混合的"绝地求生"堪称教科书级操作。该基金一季度末规模仅剩8000万元，濒临清盘，二季度却豪掷九成仓位押注机器人，前十大重仓股全部更换为地平线机器人、优必选、速腾聚创等细分龙头 。基金经理在季报中透露，下半年机器人行业将进入量产爬坡期，特斯拉Optimus、小米CyberOne等产品的订单放量将成为关键催化剂。这种孤注一掷的策略奏效了：二季度末规模回升至1.4亿元，成功脱离危险区，重仓股敏实集团单季涨幅达85%，带动基金净值上涨42%。

更激进的是同泰慧利混合，其直接转型短剧主题投资，重仓冰川网络、中文在线等标的。短剧行业的爆发式增长成为关键逻辑——2025年市场规模预计突破300亿元，单部爆款短剧ROI可达1:5，这种"短平快"的商业模式吸引资本蜂拥而入。基金经理在季报中表示，短剧与游戏、AI的结合将催生新的内容生态，例如中文在线的AI生成剧本技术已实现降本增效30% 。

三、千亿级赛道卡位：从可控核聚变到深海科技

永赢基金的"极限操作"更令人咋舌：其发起式基金永赢制造升级直接押注可控核聚变，前十大重仓股包括国光电气（托卡马克装置核心供应商）、合锻智能（核聚变压力容器龙头）等 。基金经理胡泽在季报中指出，尽管商业化仍需10年，但试验堆建设已带来百亿级市场，例如中核集团的CFETR项目总投资超500亿元，相关设备订单已排至2027年。这种"提前十年布局"的策略，使得该基金在二季度斩获18%的收益，规模逆势增长30%。

另一发起式基金永赢启源则剑指深海科技，重仓中国海防（海底声呐系统）、中科海讯（水下机器人）等标的。基金经理沈平虹在季报中表示，深海材料（如钛合金）、深海探测（如AUV）等领域存在巨大国产替代空间。例如，西部材料的深海耐压钛合金已通过中国海油测试，即将应用于南海油气开采项目，预计带来年均5亿元收入 。尽管深海科技尚处"0到1"阶段，但国家海洋强国战略推动下，2025年相关投资将超2000亿元，成为基金长期布局的核心逻辑。

四、行业变革：从赛道轮动到生态构建

这场赛道投资的狂欢，折射出公募基金行业的深刻变革：

1. 策略迭代：基金公司从"撒网式"投资转向"精准狙击"，例如中欧数字经济混合二季度清仓新能源，重仓中际旭创、新易盛等光模块龙头，抓住AI算力需求爆发的红利，单季收益超30% 。

2. 产品创新：发起式基金成为主战场，永赢、华夏等公司密集发行可控核聚变、深海科技等产品，通过"自掏腰包"彰显信心。这类产品通常封闭3年，避免短期申赎干扰长期布局。

3. 风险博弈：高波动成为常态。例如，可控核聚变板块单日振幅可达15%，永赢制造升级的最大回撤曾达23%，但基金经理坚持"逆向布局"，认为技术突破的赔率远高于短期波动 。

结语

当基金经理们在创新药、机器人、可控核聚变等赛道上豪赌时，他们押注的不仅是某个行业，更是中国经济转型升级的未来。从长城医药产业的翻倍神话，到永赢启源的深海探索，这些基金正在用真金白银绘制新质生产力的蓝图。然而，正如深海科技基金经理所言："在'0到1'的赛道上，耐心比速度更重要。"投资者需谨记，狂欢过后，真正能穿越周期的，永远是那些具备硬科技实力和产业落地能力的企业。

【数据支持】

- 国产创新药海外授权金额2025年已超150亿美元，同比增长120%；

- 人形机器人市场规模预计2030年突破5000亿元，年复合增长率45%；

- 可控核聚变试验堆建设带动产业链投资超300亿元，相关设备订单同比增长200%。

责编：李影

审核：刘坤

监制：王占全