来源：金融人事

近日，国内首家外资控股合资理财公司汇华理财传出人事变动，据基金人事了解，博时基金年金投资部总经理杨帆已入职汇华理财拟任CIO。

公开信息显示，杨帆，清华大学MBA，理工科背景，曾先后任职于鹏华、海富通、富国基金，2017年至2018年还曾任上海海之帆投资管理有限公司总经理兼投资总监。2022年7月加入博时基金后，杨帆担任董事总经理兼年金投资部总经理、年金投资部投资总监，其投资经历涵盖企业年金专户、股票专户等各种类型，擅长管理各种类型绝对收益组合。

汇华理财有限公司成立于2020年9月27日，由欧洲最大资管公司东方汇理资产管理公司（持股55%）与中国银行全资子公司中银理财（持股45%）共同出资设立。外方股东东方汇理资管集团管理规模超2万亿欧元（约15.5万亿元人民币），位列全球十大资管机构，其国际信用研究体系（覆盖欧美发债主体）与中方股东中银理财的本土渠道资源形成互补。

汇华理财的发展路径凸显“全球视野+本土深耕”的战略逻辑，但其核心竞争力仍集中于跨境固收投资和衍生品应用，然而，规模增长乏力、权益短板及合规风险仍是核心挑战。

数据方面，尽管2025年管理规模回升至157.09亿元，但较2022年峰值（808.92亿元）仍下降80.6%，显著落后于贝莱德建信理财（513亿元）和法巴农银理财（500亿元）。

外资理财子公司自2019年中国金融业对外开放政策实施以来，逐步成为国内理财市场的重要参与者。截至2025年7月，全国共有5家外资控股合资理财公司获批成立，包括汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财、高盛工银理财和法巴农银理财，均落户上海。

这些公司依托外方股东的国际经验与本土化策略，在跨境投资、产品创新等领域形成差异化优势，但整体市场份额仍较小。外资理财子公司的规模仍显著落后于中资机构。

截至2025年7月，汇华理财规模仅157亿元，90%客户依赖中国银行渠道，母行外销售占比不足10%。尽管法巴农银理财与南京银行、渣打银行建立合作，但母行渠道（农业银行）贡献仍超80%。

产品布局方面，外资理财子公司的产品仍以固收类为主，权益类占比普遍不足5%。例如，法巴农银理财2025年固收类产品占比100%，而贝莱德建信理财权益类占比近40%，但主动权益产品表现分化，部分产品最大回撤达12%。跨境权益投资占比不足10%，未能充分发挥外资股东的全球化优势。

人才配置方面，汇华理财员工规模从2022年的99人缩减至2025年的70人，核心投研人员流失率超30%。中外团队在管理理念上存在冲，例如，外方股东倾向于长期配置策略，而本土团队需应对短期业绩压力，导致部分产品策略摇摆。

总体而言，外资理财子公司的发展路径凸显“全球视野+本土深耕”的战略逻辑，其跨境投资能力和产品创新为行业注入活力，但规模增长、权益短板及合规风险仍是核心挑战。