消费股狂欢：错过大热门，基金们如何反思与布局新赛道
在港股市场中，一个令人意想不到的现象正在上演：那些在上市前并不被一级市场看好的消费类公司，却在上市后大放异彩，成为股市中的明星。老铺黄金，这家专注于传统黄金饰品设计与制作的公司，就是其中的典型代表。
在2023年，老铺黄金的创始人徐高明做出了一个大胆的决定，放弃苦等多年的A股市场，转战港股。彼时，这家成立了14年的公司从未进行过任何融资。然而，就在其Pre-IPO轮融资时，一级市场的投资人却显得犹豫不决。尽管徐高明持开放态度，但大多数投资人还是选择了观望。
唯一坚定入局的，是黑蚁资本。在合伙人级别的投决会上，老铺黄金全票通过。随后，尽调、协议谈判、估值协商等流程迅速完成，黑蚁资本以52.25亿人民币的估值领投了1.75亿元。这也是老铺黄金收到的唯一一张领投TS。豫园股份，作为老铺黄金在上海唯一门店的所在地母公司，也参与了此轮融资。但除此之外，其他投资人大多选择了离开。
然而，上市后的老铺黄金却展现出了惊人的爆发力。其股价一路攀升，伴随着节节高升的金价，老铺黄金成为了港股消费股中的佼佼者。关于这家公司的“共识”终于在二级市场形成，与此同时，一级市场中的投资人却开始感到悔恨。某顶级VC创始合伙人甚至言辞激烈地批评了消费组，原因正是“丢了老铺”。
老铺黄金的成功并非孤例。同样在港股上市的泡泡玛特、布鲁可、卡游等公司，也展现出了类似的趋势。这些公司在上市前并不被一级市场看好，但上市后却凭借出色的业绩和独特的定位，赢得了投资者的青睐。它们的股价一路上涨，成为了股市中的热门话题。
港股市场的“情绪”变化，成为了推动这些消费类公司股价上涨的关键因素之一。随着A股市场IPO排队公司的减少，以及港股市场对消费企业的包容度提升，越来越多的消费企业选择赴港上市。同时，外资的回流和人民币的坚挺，也为港股市场注入了新的活力。这些因素共同作用下，使得港股市场的情绪达到了巅峰。
在这样的市场环境下，那些增长好、利润高的消费公司，成为了投资者眼中的香饽饽。即使在一级市场中被忽视，但只要能够在港股市场成功上市，就有可能成为股市中的明星。这也解释了为什么老铺黄金、泡泡玛特等公司，在上市后能够迅速赢得投资者的认可。
然而，对于一级市场的投资人来说，这却是一个值得深思的问题。他们开始反思，为什么自己在这些公司上市前没有看出它们的潜力？是因为自己的投资理念过于保守？还是因为市场变化太快，自己无法跟上节奏？无论如何，这些消费类公司的成功上市，都给一级市场的投资人上了一堂生动的课。
在未来的市场中，消费类公司仍然是一个值得关注的领域。随着消费者需求的不断变化和升级，那些能够抓住消费者痛点、提供独特价值的消费公司，仍然有可能成为股市中的明星。而对于投资人来说，关键是要保持敏锐的市场洞察力，及时捕捉这些公司的潜力。