丽人丽妆创始人天价离婚案“大结局”

作者 | 高岩 于婞

编辑丨于婞

来源 | 野马财经

微博“寻夫”4年后，丽人丽妆(605136.SH)控股股东、实际控制人黄韬与前妻翁淑华的离婚财产纠纷诉讼迎来最终结果。

8月21日晚，丽人丽妆发布公告官宣，实控人黄韬与前妻翁淑华的离婚纠纷所涉股权已完成过户。黄韬持股比例由32.46%下降至28.28%，仍为公司实控人；翁淑华持股比例由0上升至4.18%，成为公司重要股东。

图源：公告

以8月22日收盘价10.24元/股计算，翁淑华持有的股权市值约为1.7亿元，受最近股价上涨影响，较判决时账面浮盈超过40%。

值得关注的是，除了前妻的股份过户之外，黄韬还有1000万股股份已被司法拍卖，占公司总股本的2.5%，若完成过户，其持股比例将进一步降至25.78%，未来控制权稳定性面临一定挑战。

01

4年“离婚拉锯战”大结局

2021年3月，翁淑华通过微博公开控诉黄韬“长期不归家”，引发舆论关注。同年7月，翁淑华提起财产保全，黄韬112万股股份被司法冻结。

2023年11月，两人正式离婚，财产分割进入司法程序。

2024年3月，翁淑华请求分割黄韬持有的八分之一股权（约1675万股），一审判决支持其诉求。

2025年4月，终审判决维持原判，法院要求黄韬将股份在规定时间完成过户。

2025年8月21日晚，丽人丽妆发布公告称，黄韬与翁淑华离婚纠纷所涉股权已完成过户。

丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司，成立于2010年5月，并于2016年改制为股份公司。作为一家化妆品网络零售服务商，主营业务为化妆品电商零售、品牌营销服务等，且高度依赖于阿里巴巴旗下的电商平台。

按照翁淑华的描述，十几年前，夫妻二人共同打拼创立公司，曾是丽人丽妆销售行政总监的翁淑华，公司发展日渐稳步之后，在丈夫的劝说下回家当起了全职太太。

图源：雪球APP

2020年9月29日，丽人丽妆成功登陆A股，上市首日开始，公司连续12个交易日一字涨停之后，公司股价也直接拉升至最高55.28元/股，公司总市值超过220亿。

然而，共患难易，同富贵难。如今两人的婚姻画上了句号，截至8月22日，丽人丽妆市值为41.01亿元。

此次股权过户后，翁淑华承诺“不主动谋求公司控制权”，但作为持股4.18%的重要股东，其未来是否要求派出董事参与公司治理或是否减持、增持股份仍存悬念。

02

“二股东”阿里清仓套现

一边是老板和老板娘劳燕分飞，另一边，今年5月，投资了丽人丽妆13年之久的二股东“阿里系”清仓套现。

5月23日，“阿里系”清仓丽人丽妆全部17.57%股份，套现4.86亿元离场。十三年的股东关系就此终结。

6月份，阿里派驻的董事——淘天市场部总经理韩雯斐递交辞呈。她的离开被业界视为阿里撤退的最终信号。

韩雯出现在董事会，几乎伴随着整个“阿里系”投资丽人丽妆的全过程。

丽人丽妆与阿里的渊源在公司成立初期就开始了。2012年，阿里拿出1000万美元参与了丽人丽妆的A轮融资。2015年，阿里继续领投丽人丽妆的B轮融资，当时丽人丽妆合计融资金额1亿美元。

图源：罐头图库

2016年3月，丽人丽妆完成股份制改造，打算在A股上市，但是由于“对阿里系平台存在重度依赖”等问题，2018年1月底，丽人丽妆首发申请被否。随后丽人丽妆再战IPO，并终于在2020年9月登陆上交所主板。

虽然与“阿里系”的深度捆绑一度成为丽人丽妆上市的障碍，但背靠阿里也让丽人丽妆步入高光时刻。

具体来看，2017 年至2019年，公司电商零售业务通过天猫平台实现的营业收入分别为31.51亿元、33.42亿元、36.98亿元,占电商零售业务收入的比例均超过99%。从其电商零售业务分平台开展情况来看，天猫平台的占比也接近100%。2021年，其净利润迎来高点，为4.11亿元，同比增长20.99%。

从化妆品产业链来看，行业产业链上游为原料商和生产商，中游为品牌商，下游为服务商、代运营公司等。随着电商渠道的崛起，越来越多的品牌开始加大自运营力度。事实上，丽人丽妆做的工作实际上是代运营的模式。这就意味着公司的电商零售业务与品牌商的关系尤为重要，一旦品牌方流失，丽人丽妆的业绩也就会受到冲击。

变化发生在2023年。彼时，杭州灏月于2023年10月24日成立，成立次月，就以7.92亿元的对价受让了阿里网络持有的丽人丽妆全部7037.67万股的股权。

杭州灏月是淘宝（中国）软件有限公司旗下子公司，股权穿透后，阿里巴巴集团持有杭州灏月93.34%股权。

按照杭州灏月的接盘价计算，其投资丽人丽妆亏损了3亿元左右。

图源：罐头图库

如今，阿里巴巴不再是股东了，丽人丽妆也不好在这棵“大树”底下“乘凉”了。

丽人丽妆也在寻找其他渠道，目前合作的电商平台较多，包括天猫、抖音、小红书、唯品会、京东、拼多多等，但天猫平台占比仍然是最大的。

同时，丽人丽妆先后推出了美壹堂、玉容初、寻味档案、爱贝萌等自有品牌，但尚未成气候。

除了美妆外，丽人丽妆还计划抢占预制菜的风口。2023年6月21日，福建省三明市沙县小吃集团与丽人丽妆签约，双方将从常温预制菜产品开发、地方食品产业带动、数字化营销等方面开展合作。去年12月7日，丽人丽妆曾在投资者互动平台表示，公司旗下品牌“寻味档案”正在探索全国各地特色美食，已推出云南米线、甘肃羊肉泡馍、新疆大盘鸡等多款产品。

03

今年上半年预亏数千万

丽人丽妆尚未发布2025年半年报，但发了业绩预告。预计2025年上半年净利润为-4250万元至-3000万元，与上年同期相比，将出现亏损。

公司称，半年度净利润亏损主要系营业收入下降、整体利润减少以及自有品牌仍处于战略投入期所致。

而这期财报也是新任丽人丽妆总经理叶茂交出的首份成绩单，叶茂今年4月份才刚刚履新。

而叶茂面临的经营局面严峻：2024年的财报也不算好看，2024年公司实现营业收入17.28亿元，同比减少37.44%；净利润亏损2440万元，同比减少182.64%，由盈转亏；扣非净利润亏损3998万元，同比减少437.32%，由盈转亏。

可以看到，公司多项核心财务数据正在大幅下滑。

依据公告，主要原因是公司与多个品牌终止合作（如部分韩系品牌）、运营模式调整导致代运营业务萎缩，同时美妆洗护品类收入下降39.34%。

图源：罐头图库

丽人丽妆认为，2024年，国内整体经济仍面临诸多不确定性，美妆行业也受到波及，需求不足，部分价格段出现消费下滑现象。以天猫为代表的传统电商流量未明显复苏，给公司经营带来挑战；以抖音为代表的新兴渠道业务整体增速放缓。

不过丽人丽妆在2024年报中表示，2025年整体美妆市场及互联网电商市场将会出现缓慢复苏的迹象，以天猫为代表的传统电商平台流量可能会逐渐走出低谷。新兴渠道业务将会稳中有升。自有品牌发展上，公司依旧主推“玉容初”“美壹堂”品牌。

2025年已经过半了，看上半年预告亏损3000万-4250万元的幅度判定，年内扭亏难度不小，而且，前任老板娘还因为离婚股权过户以股东身份进入公司，对公司日常经营有什么影响还未可知。接下来，就要看新任总经理叶茂“三把火”往哪里烧了，以及如何应付两位已经离婚的重要股东的要求了。

如今老板和老板娘离婚官司彻底了结，做了13年股东的“阿里系”也清仓退出了，丽人丽妆能理顺未来经营的道路吗？可以拭目以待。

你买过丽人丽妆的化妆品吗？体验如何？评论区聊聊吧。