“浙商父女”资本棋局再落子。

作者｜刘俊群

编辑｜刘钦文

这年头，连电机都开始讲“霸总剧情”了！

谁能想到，你家冰箱、洗衣机里嗡嗡作响的小电机，竟然来自一个市值近500亿的"隐形冠军"？更绝的是，这家叫做卧龙电驱的制造业巨头，正在上演现实版"商界传奇"：“浙商老爸”白手起家，帝国理工毕业的千金小姐辅助，还有“学霸女婿”为爱打工11年，如今执掌帅印！

最近，这家公司又有大动作。近日，卧龙电驱（600580.SH）向港交所主板递交上市申请，谋求"A+H"双平台布局。要知道，这家公司早在2002年就登陆上交所，成为国内首家A股上市的民营电机企业。截至2025年8月22日，公司股价报收于32.07元/股，市值约500.97亿元。

图源：罐头图库

这个由“浙江上虞富豪”陈建成一手打造的"卧龙系"商业帝国，已经坐拥3家上市公司：除了A股上市的卧龙电驱和卧龙新能（600173.SH），还有新加坡上市的BrookCrompton。近几年，这个家族企业迎来了新一代接班人。"80后"女儿陈嫣妮进入公司持股，女婿庞欣元更是直接担任集团掌门人。

在新生代的带领下，卧龙电驱从浙江上虞的乡镇小厂，到全球防爆电机之王，再到跨界布局机器人、低空经济等前沿领域。这个跨越四十年的商业传奇故事还在继续……

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年入162亿元

“全球防爆电机之王”赴港

别看电机听起来陌生，它可是现代工业的"心脏"。而卧龙电驱最擅长的，就是给各种场景安装“心脏”：无论是石油化工厂里需要防爆的“坚强心脏”，还是家电里安静运转的“温柔心脏”，甚至是机器人身上的“智能心脏”，卧龙电驱都能造。

作为“全球防爆电驱一哥”，卧龙电驱的三大主力业务分别是：最基础的“暖通电机”，主要用在空调、洗衣机等家用电器；其次是“工业电机”，服务于重型机械设备领域；最重要的是“防爆电机”，专门用于石油、化工等易燃易爆环境。

防爆电机带来的营收从2022年的41.43亿元稳步增长至2024年的46.97亿元；工业电机同期从36.32亿元增长至40.63亿元；而暖通电机的营收则从46.47亿元降低至45.93亿元，这三块业务联手贡献了公司85%以上的收入，堪称"现金牛组合"。

图源：罐头图库

根据“弗若斯特沙利文”资料显示，按2024年收入计，卧龙电驱在全球防爆电驱动系统解决方案市场排名第一，市场份额约为4.5%。

除了传统业务，卧龙电驱还在培育新业务。新能源交通电驱动系统主要面向电动汽车市场，机器人组件业务则聚焦工业自动化领域。虽然目前这两个业务占比还较小（合计约5%），但也是此次港股IPO的投入方向之一。

财务方面，公司营收稳步增长。2022年-2024年（下称“报告期内”）营收从142.66亿元增长至162.47亿元；同期，净利润有所波动，分别为8.39亿元、5.53亿元、8.32亿元；毛利率分别为23.9%、23.9%、23.2%。2025年上半年，公司营收80.31亿元，净利润5.48亿元。

对于2023年，公司的净利润大幅下滑，主要原因在于其他损失录得亏损2.69亿元，主要包括投资收益和资产减值损失等。

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此外，卧龙电驱将目光瞄向了出海、全球化。在2024年年报中，公司就提到要在三年内实现人、财、物及产供销的全方位出海，并指出全面提升国际化经营业务占比。

截至2025年上半年，公司海外收入占比已达40.2%，在全球拥有45家生产基地，其中14家位于海外，分布在从越南到墨西哥，从德国到意大利的多个国家。公司的客户较为忠诚，平均合作时间超过21年。

当然，这样的全球化布局需要资金支持。据“wind”数据显示，目前公司融资以间接融资为主，自上市以来累计间接融资金额近70亿元。而截至2025年上半年，公司短期借款23.16亿元，长期借款16.22亿元。

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公司此次港股IPO募集资金的核心投向：一是扩大产能以及提升生产基础设施的智能化水平、效率及全球覆盖范围；二是提升全球研发实力；三是加强电动航空及机器人组件等新兴领域的投资及业务；四是发展全球销售及服务网络；五是留作一般营运资金以供业务灵活调配。

02

手握3家上市公司

“浙商大佬”与女儿身家超115亿

这家年入162亿元的"全球防爆电机之王"，背后是一个典型的浙商创业故事。

公司创始人为陈建成，1959年生于浙江上虞，毕业于杭州大学（现“浙江大学”）机械系。1984年，25岁的陈建成跟5个伙伴凑了5万多块，在绍兴上虞蒿坝乡租了间破旧厂房，办起上虞县多速微型电机厂——这就是卧龙电驱的前身。

到了90年代，陈建成嗅到家电行业的商机，先一步切入日用电机领域，给空调、洗衣机这些家电做配套小电机。靠着稳定的质量和性价比，卧龙很快在行业站稳脚跟，奠定了细分市场的基础。2002年，陈建成带着公司登上上交所，成了国内首家A股上市的民营电机企业，从此走上资本之路。

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2007年，陈建成通过股权收购入主卧龙新能，卧龙新能的前身为“ST丹江”，于1999年4月在上交所上市。随后陈建成推动其转型房地产开发，成为“卧龙系”旗下第二家A股上市公司。

截至2025年8月22日，卧龙新能股价报收于6.41元/股，市值达44.9亿元。

真正让卧龙实现跨越式发展的，是陈建成的全球化并购战略。

2011年，陈建成收购“欧洲百年电机品牌”——奥地利ATB集团，一举拿下欧洲高端市场的"入场券"。

之后，陈建成的并购版图不断扩大：收购意大利SIR机器人公司，补上工业自动化的短板；拿下英国BrookCrompton，完善全球产品线。最精彩的是2018年，花1.42亿美元收购通用电气（GE）旗下的小型工业电机业务（SIM）。这笔交易让卧龙一夜之间成了北美电机市场的领导者。要知道，GE的SIM业务在北美有百年品牌积淀，是当地工业电机领域的绝对王者。

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同样是2018年，陈建成父女主导完成对新加坡上市公司BrookCrompton的收购，将其正式纳入“卧龙系”体系。

BrookCrompton自身早有上市历程——1996年7月4日，它首次在新加坡证券交易所自动报价股市（SGXSESDAQ）挂牌，1998年9月28日又成功转至新加坡证券交易所主板上市。

香颂资本执行董事沈萌表示，很多企业通过收购重组实现资本化，这样会降低时间成本。

目前，“卧龙系”已经形成多上市公司格局：除了市值498亿元的卧龙电驱，还有A股上市公司卧龙新能和新加坡上市公司BrookCrompton，构建起横跨制造、新能源、资本的商业帝国。

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如今，这位66岁的“浙商大佬”已经逐步将权杖交给了下一代，而在父女俩手中，“卧龙系”的资本版图也不断扩大。

女儿陈嫣妮1982年出生，毕业于英国帝国理工学院，早年她在集团海外并购中发挥重要作用。2015年加入卧龙集团后，她当起战略投资部总监，推动公司向新兴赛道拓展。

不过，目前卧龙电驱的董事会及高管名单中并无父女二人的身影，公司的日常管理由陈嫣妮的丈夫庞欣元负责。

46岁的庞欣元于2014年加入公司，自此一直担任本公司董事。2016年1月至2022年1月期间，他曾任公司总经理；自2022年1月起，正式出任董事长，主导集团整体战略规划。他有上海交大、英国利兹大学等多所名校的学历，曾在威世中国任职，在跨国企业管理方面经验丰富。

这种“女婿掌舵”的架构，并没削弱陈家父女对“卧龙系”的控制权。

《招股书》显示，卧龙电驱的控股股东是卧龙控股，卧龙控股持有卧龙电驱37.22%的股份。而卧龙控股本身，由陈建成持股48.93%、陈嫣妮持股38.73%；除此之外，陈建成本人还直接持有卧龙电驱1.62%的股份。

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值得注意的是，庞欣元的角色更像是职业经理人，其2024年年薪为110.4万元，直接持股比例仅0.06％。不过作为陈嫣妮的配偶，庞欣元可以享有陈嫣妮相关的股份权益，这部分权益对应的卧龙电驱股份占比为37.22%。

2025年3月，据“胡润研究院”发布的《2025胡润全球富豪榜》显示，陈建成、陈嫣妮父女以115亿元人民币位列第2295位。

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别人家的女婿：

左手卖资产，右手投机器人

在卧龙电驱"女婿掌门人"庞欣元的带领下，卧龙电驱展开了一系列精彩的资本运作和产业布局。

2025年1月，卧龙电驱公告，以7.2亿元将龙能电力、卧龙储能、舜丰电力等新能源资产出售给同属"卧龙系"的卧龙新能。

其中，龙能电力靠并入卧龙新能实现了“曲线上市”。毕竟2023年其被卧龙电驱分拆到深交所、2024年分拆至北交所上市的计划都没成功。

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这笔交易对卧龙电驱来说，剥离了业绩平淡的新能源资产（截至2024年9月，卧龙储能净利润-1434万元，舜丰电力净利润-36.88万元），实现“减负”，同时也让卧龙新能加速向新能源领域转型。

3个月后，卧龙新能再次发布公告称，拟将其持有的卧龙矿业（上海）有限公司（下称“上海矿业”）90%的股权出售给卧龙控股或其子公司。本次交易完成后，卧龙新能将不再从事矿产贸易业务。

此次拟剥离的矿产贸易业务在卧龙新能2024年营收中占比接近七成，可见，卧龙新能布局新能源产业的决心。

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卖掉旧业务的同时，庞欣元也正在疯狂布局新赛道。

在机器人赛道，2025年3月，公司旗下的意大利希尔机器人（全球领先的工业机器人集成商）战略入股智元机器人，共建具身智能生态；同月，卧龙电驱直接参与智元机器人B轮融资，认缴出资61.0978万元，现在持股0.7394%。

另外，卧龙电驱还通过金石投资间接持有宇树科技股份，为其提供机器人关节模组、伺服驱动器等核心部件，深度进入机器人产业链。

在低空经济领域，公司进展也很快。目前已经和中国商飞、沃飞长空、山河星航等主机厂合作，一起推进产品研发，实现了数百台小批量出货，抢占低空飞行器动力系统市场的先机。

从山村小厂到全球巨头，卧龙电驱的逆袭故事比爽文还精彩！如今这家"电机之王"一边冲刺港股上市，一边布局机器人和低空经济，在“浙商父女”+“学霸女婿”的黄金组合带领下，卧龙正在上演一场传统制造企业的华丽变身。

你看好这个“浙商家族”的资本棋局吗？评论区聊聊吧！