原创 帮主郑重:两融余额十年后再破2.2万亿,这波杠杆资金在赌什么?
创始人
2025-08-27 15:23:32

各位老铁,我是帮主郑重,二十年财经老炮儿今天要给你们爆个猛料!A股的“体温计”又爆表了——两融余额时隔十年重回2.2万亿,相当于市场上突然多出2.2万亿的杠杆资金在跳舞。但这可不是2015年的翻版,现在的市场正在上演一场更聪明的“杠杆游戏”。

先说个关键区别:十年前两融余额冲到2.27万亿时,市场是纯靠资金堆起来的“虚火”,现在却是政策、技术、资金共振的“真火”。你们看,两融余额占流通市值的比重只有2.3%,还不到2015年的一半,这说明杠杆资金是在精准布局,而不是盲目炒作。就像菜市场里的老主顾,专挑性价比高的“硬通货”下手。

这波资金到底在赌什么?四个字:新质生产力。电子、计算机、通信三大科技板块的融资余额占比超过40%,半导体设备、AI算力、机器人这些赛道更是被杠杆资金扎堆加仓。我查了下,光电子行业最近一个月的融资净买入就超过200亿,相当于每天有6亿多真金白银在押注科技革命。更有意思的是,生物医药和新能源也成了杠杆资金的新宠,这说明资金在“科技+成长”的双轮驱动上下了重注。

不过有个细节得敲黑板:杠杆资金的玩法变了。以前是散户追涨杀跌,现在机构占比超过60%,他们更擅长在调整中加仓。比如上周AI算力板块回调时,机构反而逆势买入3.8亿,这就像下棋,普通玩家看一步,高手已经算到三步外。

最值得琢磨的是政策信号。现在的两融市场就像被装上了“智能阀门”:一方面降低门槛让更多资金入场,另一方面扩容标的引导资金流向优质资产。你们发现没?科创板高流动性个股被纳入两融标的后,半导体设备龙头中微公司的融资余额一个月涨了50%,这就是政策在给科技产业“精准滴灌”。

当然,风险这根弦不能松。虽然现在两融维保比例高达261%,离强平线还远着,但杠杆资金有个“放大器”效应——涨的时候能让收益翻倍,跌的时候也可能让亏损腰斩。历史数据显示,两融余额突破2万亿后,市场通常会经历10%-15%的震荡整理,这就像跑车在高速上需要换挡,咱们得提前做好减震准备。

作为中长线投资者,咱们得把眼光放长远。我给你们划三个重点:第一,盯着半导体设备、AI芯片这些“卡脖子”领域,政策扶持+国产替代的逻辑没变;第二,生物医药里的创新药和医疗器械,老龄化社会的刚需赛道;第三,新能源里的储能和智能电网,这是全球能源革命的下半场。记住,别碰那些靠概念炒作的“伪科技”,要选研发投入占比超过15%、现金流稳定的真龙头。

最后送你们一句口诀:杠杆资金是把双刃剑,能让你飞上天,也能让你摔下地。咱们要做的,就是在科技成长与高股息之间走钢丝——左手握好AI算力、半导体这些“进攻矛”,右手拿稳电力、公用事业这些“防御盾”,在震荡中寻找确定性机会。

我是帮主郑重,关注我,带你用二十年财经老炮儿的视角,在杠杆潮里淘真金。记住,真正的机会永远藏在别人恐慌时的冷静判断里。

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