近来中国股市出现史诗级上涨，达到十年高点。随着牛市迹象明显，人们又开始讨论这一轮牛市是快牛还是慢牛。人们一方面希望中国股市行稳致远，从这个意义上讲，希望这一轮牛市会是慢牛；另一方面，人们多少又希望牛市的步伐略微快一点，以吸引更多资金入市，对实体经济发挥更好的拉动作用。

慢牛也罢，快牛也罢，牛市总是值得人们欢迎的，这不仅仅是对股市投资者而言。中国经济的进一步回升需要一场牛市来提振人心，需要一个交投畅旺、资金面充沛和资源配置效率提升的资本市场来助推经济结构转型和新引擎、新动能的加速培育。

比慢牛和快牛更抓人眼球的是，这一轮牛市中科技板块表现亮眼，振奋人心，人们甚至开始用“科技牛”来形容这一轮股市上涨及其背后的推手。除了科技板块集体表现优异，科技牛股的风头首次超过此前的消费牛股，充分证明了中国经济转型的阶段性成功和人们投资偏好的转移。

随着国家间的竞争越来越集中于人工智能等前沿技术领域，资本市场科技板块的比拼变得愈发重要。美国几大顶尖科技公司的庞大市值和巨大研发投入，以及动作频频、出手“阔绰”旨在加快抢人才、抢技术的并购等，都充分说明了这一点。

对标美西方科技巨头，我们需要一个科技牛市来为中国的一流科技企业加油输血。这是一场国运之争，需要更多的投资者为之努力、为之买单。人们应该以更多的热情投资科技板块，并争做耐心资本构建者，不汲汲于一时一地之得失。事实上，中国经济信心的提振，中国资本市场叙事风格的改善，与今年初以“六小龙”为首的高科技企业的“横空出世”密不可分，中国科技企业值得一场牛市。

如果我们看好中国科技的未来，看好中国经济的未来，那么就应该成为长期主义者，而耐心培育科技牛市，以“科技牛”引领新周期，并在新周期的成长中回报投资者以长期的、绵延不断的红利，必然是资本市场下一步发展的逻辑和题中应有之义。

以科技牛市反哺科技企业，让科技企业加大研发投入，在全球前沿比拼中不松劲、不掉队之外，更重要的是让其尽快形成产业规模和产业链，充分发挥中国经济耦合式和叠加式创新的突出优势，带动上下游企业的发展，进而拉动市场驱动的、目标相对明确的投资，避免为拉抬GDP（国内生产总值），为投资而投资的无效和低效投资。在此过程中，科技企业也将尽快实现科技产品的规模化、市场化和普惠化，从而更好地赋能中国庞大的传统制造业。

中国科技产业的成长，将有效盘活相关制造业的产能。产能过剩与否是一个动态平衡的问题，貌似过剩的产能如果能在新的业态中得以再利用，便不再是过剩产能。这也为破内卷提供了一条新的思路。在既定轨道内的存量竞争必定会表现为内卷，如果能进入增量领域，则不必以行政化的手段强行关停并转则内卷自破。在这一过程中，与中国传统制造业相关的包括厂房、仓储、物流设施等在内的存量资产也将得到有效盘活与翻新，并能产生现金流，从而令 REITS（房地产信托投资基金）等行业的发展注入宝贵的活水。

中国科技产业的成长还将引发与传统制造业的双向奔赴。携“科技牛”所赋予的资金实力，高科技新贵们可以更有效兼并重组那些相对传统的产业，更有效地实现场景落地，而那些资金相对雄厚的传统制造业也可以并购那些科技新锐，从而为传统产能和雄厚的数据资产插上科技的翅膀，实现倍增效应。中国新质生产力的培育和中国经济普遍向新，不单单靠高科技企业一枝独秀和单兵突击，而要靠高科技企业与传统产业的双向赋能，齐头并进，各美其美，美美与共。

只要人们坚定信心，科技长牛，股市长红，将是必然的未来，由此所带来的财富效应将给消费带来财政补贴之外更有效、更经济、更持久的刺激。此外，资本市场的成长也将给各路养老资金带来反哺效应，并为国有资本划转充实养老账户注入新的动力，从而令人们更无后顾之忧，更敢于进行当期的投资和消费，从而为中国经济的正循环带来新的动能和空间。