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美财长耶伦的脸色有些不好看了。

就在杰克逊霍尔年会刚落幕的那个夜晚，美元指数突然跌破98，创下年内新低。

与此同时，人民币却如脱缰野马，离岸市场一度升破7.12关口，创下近十个月新高。

8月28日，中间价更是报出7.103的强势数字，令全球市场哗然。

短短几天内，人民币接连突破多个重要技术位，升值速度之快连华尔街都措手不及。

而在这背后，美联储的货币政策预期、全球“去美元化”的浪潮、以及中国自身经济的稳健复苏，共同构成了一场汇率战场上暗流涌动的“多线交锋”。

人民币能否正式“破7”，进入一个全新的强势周期，已不只是金融市场的技术性问题，而成为中美货币博弈的前沿阵地。

人民币频繁上调中间价的节奏令人瞩目。

自4月触及7.2133的阶段性低点后，中国央行开始悄然转向。

一方面连续上调中间价，另一方面加强了中间价预期管理的信号传导，市场反应迅速。

到8月28日，中间价已累计升值逾1100个基点，达到7.103，创下近十个月新高。此举不仅是对市场情绪的有力引导，更是对美元疲软趋势的精准应对。

与此同时，全球“去美元化”的趋势愈发明显。

外汇储备中美元占比降至58%，创下三十年来的新低。

数字人民币的推广也在加速，目前已覆盖107个国家，日均跨境结算量高达8000亿元人民币。

沙特阿美发行人民币债券引发国际热捧，三成央行计划增配人民币资产。这一切都说明，人民币正在从边缘走向中心。

人民币升值不仅是市场博弈的结果，更是中国经济基本面稳健的体现。

今年一季度GDP同比增长5.4%，高技术产品出口增幅达到24%，制造业PMI连续五个月站稳荣枯线上。

A股方面，沪指突破近十年新高，总市值突破100万亿元大关，日成交量屡破3万亿，引发外资持续流入。

多家国际机构开始重新评估人民币走势。

高盛预测年底人民币可能升破7，德意志银行则给出更为激进的判断，认为到2026年底人民币将升至6.7。

摩根士丹利和澳新银行均表示，若中美利差持续收窄，人民币仍有进一步升值空间。瑞银与惠誉则分别上调了对中国经济增速的预期，并建议积极配置人民币资产。

市场已经开始形成“正向循环”的结构性机制。

A股上涨吸引外资流入，带动人民币升值，同时人民币资产的吸引力增强，进一步推动资本回流。

这种“自我强化”的逻辑链条，已经在过去三个月逐步显现，人民币汇率的趋势性力量正在凝聚。

中国央行的策略清晰而有层次。不仅通过中间价释放升值信号，还在CFETS篮子权重上做出微调，以稳定人民币对欧元、日元、英镑和瑞郎的汇率。

但升值带来的挑战也不可忽视。对于出口企业特别是劳动密集型行业，人民币每升值1%，毛利率将下降0.5-0.7个百分点。

尤其是纺织、服装等企业，利润弹性本就有限，订单容易被成本更低的国家替代。

近期不少美国客户已提出5%的降价要求，企业面临不小压力。而技术密集型企业则通过提价等方式转嫁成本，表现出更强的韧性。

房地产与内需的疲弱，是升值背景下的隐忧。

当前内需尚未完全恢复，房地产市场在政策托底下仍处于修复期。

如果内需跟不上人民币强势带来的资本流入，升值的可持续性将受到挑战。

李迅雷团队就曾指出，人民币升值对出口企业压力具有滞后性，建议企业利用当前窗口期进行技术升级与产业调整。

在国际层面，美国的态度显得愈发矛盾。

财政部长耶伦多次在公开场合对人民币汇率表达关注，一方面指责人民币贬值是“操纵汇率”，另一方面又对人民币升值表示担忧，甚至有美国官员声称“人民币汇率应由美国决定”，引发巨大争议。

特朗普政府更是火上浇油，解雇美联储理事库克，被耶伦批评为“违法且危险”，美联储独立性受到严重挑战，美元信用体系也因此出现裂痕。

全球资本正在重新评估人民币资产的避险价值。

随着美国财政赤字扩大、经济增长放缓、政治博弈激烈，投资者越来越倾向选择人民币与黄金这种“非美元避风港”。

大量国际资本重新流入A股与人民币债券市场，推动人民币资产的全球配置比例稳步上升。

这一轮人民币升值，不仅是市场力量的体现，更是中美货币博弈的新阶段。

美联储的政策掉头、美元信用的下滑、人民币资产的价值重估，共同构成了一股不可忽视的趋势性力量。

而中国的政策把控能力、经济基本面的恢复力，以及资本市场的吸引力，为人民币提供了坚实的支撑。

人民币能否正式进入“6时代”，关键在于未来几个月中美政策节奏的互动。

如果美联储延续宽松预期，中国内需恢复加快，人民币或将稳步升值，并引领一轮新的国际货币格局重构。

从当前趋势来看，这一转变已不再是遥不可及的可能，而是正在发生的现实。

美财长为何急了？因为这不是一次普通的汇率波动，而是一场影响深远的货币权力转移。

人民币升值，不只是价格的上涨，更是中国在全球金融体系中话语权与影响力的提升。

美元独霸的时代，正被悄然改写。

人民币，正在向世界证明它的力量。

来源：【美股盘前】美元指数一度跌破98；现货黄金突破3390美元关口；三大期指齐跌，科技股普跌；推迟在美国投产平价车型Model Y，特斯拉跌超3%

2025-04-21 17:59·每日经济新闻

来源：外资流入A股助涨人民币，中间价发出年内最强音，破7不远了？

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