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成都的老股民王先生近期想转场到ETF,来分散一下风险,但面对证券APP里各式各样的ETF,他完全不知道该买哪只,“许多甚至连名称都一模一样。”
这种“选择困难症”并非个例。北京白领小李持有5只不同基金公司的科技主题指数基金。“新质生产力是大力发展的方向,所以通信、半导体、人工智能、机器人、芯片指数我都买了,但发现这些基金涨跌高度同向,涨起来很激动,跌下去我也慌。”
近年来,指数基金市场迎来爆发式增长。Wind数据显示,从2020年末至2025年三季度末,境内ETF产品数量由378只迅速扩容至1325只,ETF基金规模由1.11万亿元大幅增至5.63万亿元。今年7月,中国已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。但产品供给的饱和攻击让投资者陷入新的困境。根据Wind数据,仅统计主份额,全市场名称含“沪深300”的指数产品达159只,含“医药”的指数基金超46只。面对琳琅满目的“工具库”,投资者就像进入五金店的新手,面对满墙螺丝刀却不知如何挑选。
从“工具超市”到“解决方案工坊”
“当前指数市场的真正蓝海,并非在于产品数量的堆砌,而在于能否帮助投资者获得实实在在的收益体验。”天弘基金表示。这家管理着近2500亿元指数资产的公司,正尝试从给投资者创造便利性出发,将业务从“被动投资工具”升级为“可穿越周期的资产配置解决方案”。
这一过程由三个环节组成:优质的产品、清晰有效的投资策略、与投资者高效直接的连接。
资产配置工具箱:“精而足”的产品矩阵
在产品布局上,天弘不追求“大而全”,而是强调“精而足”。在关键宽基和核心赛道上布局“精品”,追求工具的锐度和收益性;在细分领域布局“全谱系”,追求策略的多样性和灵活性。目的是让各种资产配置策略都能在天弘的生态内找到合适、优质的工具得以执行。
除了沪深300、中证500、创业板等主流宽基产品外,天弘围绕“新质生产力”等方向,布局了一批具有前瞻性的行业主题产品,如机器人ETF、芯片产业ETF等。此外,天弘推出了多只全市场独有的特色指数产品,如天弘中证沪港深物联网主题ETF、天弘中证电子ETF等。
天弘将这一产品体系比喻为“火锅图鉴”:宽基如同主食,提供中长期基收益基本盘;行业指数基金如配菜,收益弹性,增强组合风味;商品、策略性产品,则如调料,能够优化组合的风险收益。通过“核心+卫星”的配置思路,帮助投资者在分散风险的同时捕捉细分机会。
截至2025年11月,天弘旗下指数基金覆盖宽基、行业主题、商品、债券指数、指数增强等多个类别,其中权益类指数基金规模达1323亿元(剔除ETF联接基金重复投资部分,数据来源:Wind,截至2025.11.07,ETF使用最新场内规模,未披露三季报的新发产品使用基金最新公告规模)。
超越β:AI赋能的指增体系
指数增强将被动投资与主动管理的优势相结合,为不相信“市场完全有效”的投资者提供了一个折中且更具吸引力的选项,也是公募机构重要的利润增长点和差异化壁垒来源。
依托多年的技术积累和指数研究,天弘指增全面拥抱AI时代,建立了以基本面为基础、AI为翼的α体系。天弘还自研了更加适用于A股投资的天弘风险模型,使得超额不变的情况下波动更低。这种能力使得指数增强产品在过去三年中,超额收益排名全部位于同类前40%,平均排名分位24.8%;信息比率排名全部位于同类前33%,平均排名分位22.7%;超额收益最大回撤全部位于同类前50%,平均排名分位17.6%。(数据来源wind,截至2025.9.30)
智能工具矩阵:获得感的直接提升
在产品之外,天弘的策略团队将研究成果转化为可落地的投资指南。例如,与深交所合作推出的创业板策略定投,以PB估值为核心参考指标,“低估多投、高估少投”,并设置双重止盈机制,有效优化传统定投的机械性问题。
更进一步的,依托互联网基因和长期构建的渠道信任,天弘联合生态伙伴,开发了诸多清晰有效的智能投资工具。
2025年4月,天弘在蚂蚁“指数+”专区上线行业轮动模型,帮助投资者捕捉机构一致看好的上车机会。6月,与京东金融联合推出“策略目标投”,通过算法自动生成买入卖出信号,帮助投资者达成收益目标;工具上线以来,季度定投交易用户数、交易单量提升3-5倍,部分用户目标收益达成高于预期。与平安证券联合推出“机构快车”投资工具,基于机构行为动向轮动策略,为投资者提供决策支持;在2024年10月17日至2025年10月16日的回测期间,使用该工具的近一年收益率超同期沪深300收益超过37个百分点。
结语:指数投资2.0时代到来
通过“产品+策略+服务”,天弘试图将指数投资从一道复杂的“选择题”,转化为一套清晰的“操作题”。在这个过程中,产品是基石,策略是引擎,生态是土壤,而投资者的真实收益体验,才是衡量价值的最终标尺。
指数投资2.0时代,是从“拥有工具”走向“收获结果”。这条从便利性到获得感的路径,或许正是破解同质化困局、开启下一轮增长的关键钥匙。
风险提示:市场有风险,投资需谨慎。基金历史业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄,并不保证盈利。基于特定历史时期对指数历史业绩的模拟,不代表任何产品未来收益表现。