卓创资讯禽蛋产业链高级分析师刘旭

　　【导语】10月份全国鸡蛋需求量减少，供应仍存压力，供需矛盾尖锐，鸡蛋价格下跌至成本线以下。11月份虽鸡蛋供应量有减少趋势，但难以改变供大于求的市场局面，而饲料成本或大致维持稳定，预计11月份蛋鸡养殖仍处微幅亏损阶段。

　　10月份全国蛋价再跌，养殖行业小幅亏损

　　10月份全国鸡蛋市场进入需求淡季，而供应量仍维持较高水平，市场供需矛盾再次激化，价格下跌至成本线之下，养殖收入减少。另一方面，由于饲料原料价格微幅下跌，饲料成本继续降低，但幅度有限，10月份鸡蛋收入逐渐低于养殖支出，蛋鸡养殖再次陷入亏损。截至10月23日，全国鸡蛋月均价2.97元/斤，环比跌幅14.90%；单斤鸡蛋饲料月均成本2.92元，环比减少3.63%。

　　供需矛盾拉低鸡蛋价格，饲料成本小幅降低

　　鸡蛋市场需求量减少，但供应仍较充足，供需矛盾尖锐，蛋价再次下跌。根据卓创资讯监测的数据显示，9月底全国产蛋鸡存栏量延续增多趋势，已涨至13.68亿只，同比涨幅6.05%，为2021年以来的存栏最高值。10月份新开产蛋鸡数量逐渐减少，但仍处于较高水平，而养殖亏损空间不大，且养殖单位有低价惜淘现象，老母鸡出栏量增幅有限，存栏量较9月份有减少迹象，但幅度较小，仍维持较高水平，且本月全国蛋鸡产蛋率普遍恢复，使得鸡蛋产量变化不大。另一方面，中秋节前冷库蛋出库速度不佳，目前仍有部分冷库货源待售，也在一定程度上丰富了鸡蛋供应量。需求方面，10月上旬中秋、国庆的节日效应处于尾声，对需求的拉动作用不明显，节后终端各环节均有库存等待消化，因此需求量减少较明显，后期受低价影响，少数市场内销尚可，需求减少的趋势放缓。综合来看，10月份存栏量虽有减少迹象，但幅度较小，产蛋鸡仍较多，去产能速度偏慢，而需求旺季结束，需求量减少较明显，供需矛盾加剧导致鸡蛋价格下跌。截至23日，全国鸡蛋日均价2.83元/斤，较月初跌幅15.52%，养殖收入减少。

　　饲料原料价格均跌，降低饲料成本。玉米方面，10月份玉米市场供应量有增加趋势，需求量相对有限，因此价格小幅下跌，截至23日，全国玉米日均价2158.05元/吨，较月初跌幅5.26%。豆粕方面，工厂供应持续充裕，下游补库基本结束，需求端有走弱迹象，截至23日，全国豆粕日均价2933.33元/吨，较月初跌幅1.19%。综合计算目前全国单斤鸡蛋饲料成本2.90元，较月初减少3.33%，养殖支出减少。

　　鸡蛋价格与饲料成本均下跌，但鸡蛋价格跌幅大于饲料成本跌幅，导致蛋鸡养殖再次陷入亏损状态。截至23日，10月全国单斤鸡蛋毛利润-0.15元，较9月降低0.41元。

　　11月蛋价或低位调整，蛋鸡养殖难以摆脱亏损困境

　　根据前期鸡苗销量估算，11月份进入产蛋期的蛋鸡应为7月补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量环比减少1.89%，而11月出栏的老母鸡是2024年6-7月份补栏的鸡苗，此时间段鸡苗销量减少，因此，11月份待出栏老母鸡不多。综合补栏量、出栏量和存栏基数，预计11月份在产蛋鸡存栏量或小幅反弹，鸡蛋供应充足。需求方面，11月份是传统的需求淡季，无节假日等因素拉动终端需求，肉类等其它动物蛋白价格低位，鸡蛋需求量暂无增长动力。综上所述，11月份全国鸡蛋供应量仍维持高位，需求量难增难减，鸡蛋市场仍存一定供需矛盾，价格或维持低位，月内价格或在2.70-3.00元/斤震荡调整。

　　饲料原料价格或大致走稳。玉米方面，预计今年四季度北方六港的玉米库存量及累库速度将明显低于去年同期水平，一定程度上有利于缓解市场看跌情绪，降低新粮上市对四季度供应端产生的压力。豆粕方面，受外部环境影响，豆粕供应量以震荡运行为主，行情涨跌互现。整体而言，饲料原料价格存小幅涨跌调整，大局仍维持稳定。

　　综上所述，11月份全国鸡蛋价格或低位调整，饲料成本维持稳定，鸡蛋价格或微低于饲料成本，蛋鸡养殖仍处亏损状态，但空间有限，个别时间或小幅盈利。月均盈利或在-0.10元/斤左右调整。