回顾刚刚过去的2025年，以科技板块为代表的成长风格领涨，价值风格相对受到压制。然而，风格轮动是市场不变的周期规律，历史上每次价值风格走弱后都会迎来超额的回归1，从均值回归的角度来看，2026年价值风格的超额或值得期待。事实上，从中证800价值/中证800成长的比值来看，自2025年10月以来，价值风格已开始相对成长风格走强2。历史经验表明，岁末年初是市场风格再平衡的关键窗口，这一时期资金的“求稳”心态往往占据主导，对盈利稳定、估值合理的标的青睐有加，带动价值风格资产关注度提升。在此背景下，中欧基金拟于1月5日起正式发行中欧价值优选混合（A类代码：025721，C类代码：025722），旨在通过精选高质量、估值合理的上市公司，力争为投资者提供布局2026年权益市场的稳健选择。

　　资料显示，中欧价值优选混合定位“质量价值”风格，力争在基金经理的能力圈内，用便宜的价格买好公司。该产品的权益投资比例为60%-95%，并且可投资于港股通标的股票（不超过股票资产的50%），力求在A+H两地市场中，挖掘商业模式成熟稳定、估值合理的高质量上市公司。

　　该基金的拟任基金经理为中欧价值派吉翔，他拥有10年金融从业经验，超5年投资管理经验，曾任职于Omega Asset Management、宝盈基金、景顺长城基金等机构，期间主要覆盖食品饮料、家电、农业等行业，多年的投研经历塑造了他自下而上，从企业中长期价值出发的投资框架。在实际投资中，吉翔严格践行“用便宜的价格买好公司”的质量价值原则，坚持通过深度研究，选择高质量、估值合理的优质公司，持股周期较长，同时不惧较高的集中度，将资金配置于有望穿越周期的资产。从吉翔历史管理的产品来看，组合长期关注通信、家电、公用事业、食品饮料等板块，其中消费与稳定类资产占比较大，呈现出大市值、低估值、高质量的显著特征3。

　　这一套成熟的投资方法论，在其历史业绩中得到了直观印证。以吉翔自2023年2月起开始管理的股票型产品宝盈龙头优选A为例，该产品不仅连续6个季度报告期“近六个月”维度跑赢万得普通股票型基金指数，其中更是有5个季度“近六个月”实现正收益，2024年该基金在银河证券同类产品中排名前3%。在创造突出回报的同时，吉翔在风险控制方面的能力同样可圈可点。在他管理期间，宝盈龙头优选A的最大回撤远低于同期业绩比较基准及市场主要指数，其中2024年最大回撤仅-6%，凸显出“能攻善守”的特质。另一只混合型产品宝盈祥明一年定开A 2023、2024年收益分别为-1.90%/6.53%。出色的业绩与较为稳健的风格也赢得了机构投资者的青睐，在吉翔管理期间该产品的机构持有比例从39%持续攀升至近90%，彰显机构资金对其的认可4。

　　即将发行的中欧价值优选混合将延续吉翔这套历经市场检验的方法论。而一只基金的长期表现，除了基金经理的投研功底外，同样离不开强大的平台支持。中欧基金在主动权益投资领域积淀深厚，其投研体系强调研究与投资的深度融合，旗下权益投资团队阵容稳定，拥有29名平均从业经验近14年的主动权益基金经理，以及覆盖全行业、平均金融从业年限超5年的49名权益研究及基础研究支持人员，为中欧价值优选的投资决策提供深度支持5。这一点，对于已经脱离显著低估区间、逐渐走向分化的市场来说，重要性愈发凸显。

　　1．数据来源：Wind，中欧基金整理。注：成长因子采用单季度标准化预期外盈利、单季度净利润同比、单季度ROE同比三个有效因子的平均结果，价值因子采用单季度EP、PB-ROE、BP三个有效因子的平均结果

　　2． 数据来源：Wind，统计区间为2015/11/20-2025/11/19。过往指数数据仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。

　　3． 数据来源：Wind，宝盈龙头优选基金定期报告，行业分类为申万一级行业，统计区间2023/6/30-2024/12/31。

　　4．数据来源：基金定期报告，指数及最大回撤数据来自Wind，截至2024/12/31。宝盈龙头优选A成立于2020/3/25，2020-2024历年及成立以来基金涨跌幅和同期基准表现分别为：13.28%/36.66%，-2.69%/-5.90%，-10.94%/-17.72%，0.60%/-10.34%，29.44%/14.20%，27.84%/8.35%；基金经理变更情况：肖肖（2020/3/25-2022/2/19）杨思亮（2021/1/6-2023/2/21）吉翔（2023/2/21-2025/1/25）吕功绩（2025/1/25-至今）。吉翔管理期间及2024年宝盈龙头优选A、业绩基准、沪深300及万得普通股票型基金指数最大回撤分别为-14.03%/-21.21%/-24.09%/-31.00%，-6.38%/-13.07%/-14.41%/-16.40%。2023Q3-2024Q4定期报告披露的近六个月业绩、业绩比较基准以及万得普通股票型基金指数收益分别为：3.77%/-7.61%/-11.16%、-6.04%/-9.73%/-11.70%、0.05%/-4.21%/-7.38%、16.97%/1.74%/-5.64%、19.78%/13.59%/9.06%、10.66%/12.25%/10.20%。机构投资者持有比例来自基金定期报告，吉翔管理期间中报及年报披露的宝盈龙头优选机构投资者持有比例分别为38.72%、84.14%、88.28%、89.91%。排名来源：银河证券，同类为1.1.1 标准股票型基金（A类），宝盈龙头优选A排名9/336，截至2024/12/31。宝盈祥明一年定开A成立于2020/6/11，2020-2024历年及成立以来基金涨跌幅和同期基准表现分别为：7.76%/8.63%，2.79%/2.63%，-7.91%/-4.38%，-1.90%/0.13%，6.53%/11.08%，6.60%/18.56%；基金经理变更情况：高宇（2020/7/9-2022/1/22）吉翔（2023/9/26-2025/1/25）邓栋2020/6/11-2025/8/2）卢贤海（2025/8/9-至今）程逸飞（2022/7/2-至今）。注：吉翔自2025/8/5开始管理中欧匠心两年，2025/8/11开始管理中欧核心价值，截至2025/11/30管理未满六个月，按法规要求不予展示业绩。

　　5． 数据来源：中欧基金，数据截至2025/9/30。

　　基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。