来源:华泰期货
作者: 汪雅航
市场分析
关注“反内卷”。宏观方面,工信部召开第十八次制造业企业座谈会,来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会。会议强调,积极参与行业规则制定和自律机制建设,自觉抵制“内卷”。海外方面,世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告,将2026年全球经济增长预期上调至2.6%,比上次预测值高出0.2个百分点。报告预计,美国GDP增速将在2026年达到2.2%,欧元区经济增速将放缓至0.9%,日本经济增速将放缓至0.8%。美国2025年12月CPI同比上涨2.7%,核心CPI上涨2.6%,均与前值持平。
股指调整。现货市场,A股三大指数调整,沪指结束17连阳,当日上证指数跌0.64%收于4138.76点,创业板指跌1.96%。行业方面,板块指数跌多涨少,石油石化、医药生物、有色金属行业涨幅居前,国防军工、电子、通信、计算机行业跌幅居前。当日沪深两市成交额3.65万亿元,刷新历史新高。海外方面,美国三大股指全线收跌,道指跌0.8%报49191.99点。
IC增仓。期货市场,基差方面,本周五当月合约交割,当前四大期指当月合约升水。成交持仓方面,IF、IH、IC成交量和持仓量同步增加。
策略
当日权益市场继续放量但收跌,反映出市场存在一定抛压,短期调整属于正常调整,春季行情并未结束,关注反包可能性。
风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级,股指有下行风险
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