万科迎来了新一任董事长。

10月13日早间，万科发布公告称，董事会于10月12日收到公司董事长辛杰提交的书面辞职报告。辛杰因个人原因申请辞任公司非执行董事及董事长职务，辞任后将不再担任公司任何职务，辛杰的辞职报告自送达董事会之日起生效。

公告中特别强调，辛杰当前未持有万科股票，且确认与董事会无任何意见分歧。

与此同时，万科董事会选举黄力平担任董事长，任期自董事会审议通过之日起至第二十届董事会任期届满之日止。

对于此次人事变动，业内人士对界面新闻表示，“新任董事长由原董事会成员担任，比较熟悉公司情况，有利于工作的延续和稳定。个别管理者的调整不会影响企业改革化险的进程”。

短暂掌舵

对于辛杰而言，其职业生涯与深圳国资体系紧密相连，长达二十余年。

辛杰出生于1966年，于1988年获沈阳工业大学工学学士学位，2005年获香港理工大学工商管理硕士学位；现为正高级工程师、高级经济师。曾先后供职于深圳圣廷苑酒店有限公司、深圳市长城投资控股股份有限公司、深圳市天健（集团）股份有限公司。

2017年9月，辛杰接掌深铁党委书记、董事长职务，而此时深铁刚刚击败宝能系，成为万科第一大股东。

今年1月，在万科陷入流动性危机、郁亮等高管集体辞任的危急时刻，辛杰正式接任万科董事长，成为同时掌舵深铁与万科的 “双料掌门人” 。

4月份，辛杰首次以“万科集团董事长”身份亮相公开场合；6月27日，万科召开2024年度股东大会，辛杰作为深铁及万科集团董事长与一众高管出席并主持会议。

彼时，辛杰曾明确表示：“深铁作为高度负责的大股东，坚决维护全体股东的利益，在资金、资源、技术、产品等方面继续支持万科，促进深铁和万科更紧密的融合，发挥好双方的资源禀赋。”

从时间线来看，辛杰掌管万科至今还未满一年，他最近的一次公开露面是8月底出席通力电梯与深铁集团、万科集团的战略协议签署仪式，此次辞任较为突然。

继任者黄力平也同为“深铁系”成员。

公开资料显示黄力平，出生于1968年，1991年获同济大学工学学士学位，1994年获同济大学工学硕士学位，为教授级高级工程师，现任深铁集团党委副书记、董事、总经理，同时担任万科公司董事、审计委员会委员。

从职业履历来看，黄力平的职业生涯同样深耕于深圳国资系统。

2014年8月至2018年8月，黄力平担任深铁集团副总经理、党委委员；2018年8月至2021年2月，任深圳市人才安居集团有限公司党委副书记、董事、总经理。

而他自2021年6月开始担任万科董事，至今也有四年的时间。当下，黄力平接手的万科，正处在债务高压与行业下行的双重挑战之中。

密集输血

万科如今正面临严峻的债务考验。

截至今年6月末，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债高达1347.13亿元，而公司现金及现金等价物仅693.48亿元，资金缺口超过885亿元。

为缓解万科流动性压力，大股东深铁开启了密集“输血”。

9月17日，万科公告称，第一大股东深铁集团再向公司提供不超过20.64亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息，借款利率为LPR减66个基点，目前为2.34%，借款期限不超过3年。

这是深铁集团年内第9次向万科提供股东借款。加上本次借款，深铁集团向万科提供的借款累计超过250亿元。这些借款利率均低于市场水平，且多次以优惠条件放贷。

评级机构惠誉也对万科的流动性状况表示担忧。

8月29日，惠誉将万科的长期外币及本币发行人主体评级自“CCC+”下调至“CCC-”。

惠誉认为，考虑到万科的自由现金流在短期内仍将保持负值，万科第一大股东深铁集团及时持续提供支持对万科履行财务义务至关重要。其研究表示，持续的股东支持将对万科化解其2025年剩余时间到期的140亿元债务及2026年到期的120亿元债务至关重要。

从整体进展来看，在大股东深铁的帮助下，2025年以来，万科基本实现了经营稳定。

最新的半年报显示，上半年万科实现营收1053亿元，销售收入近700亿元，交付超4.5万套。并且上半年公开债全部如期兑付，年内境外公开债清零，未来两年也无境外到期债务。

对于偿债问题，万科管理层在6月末召开的半年报会议上也表示，“公司有信心、有能力应对挑战，将全力以赴争取妥善化解到期债务”。

而对于后续的债务安排，万科也表示会通过多种手段进行安排。

一方面，继续通过加速销售回款、动态管控开发节奏、合理平衡收支，力争经营性现金流为正，并发挥好经营服务业务的造血功能；另一方面，将继续落实收敛聚焦，根据市场条件灵活采用市场化转让、资产证券化等策略，充分实现资产价值，适时补充流动性。

与此同时，也会继续积极争取与金融机构的合作与支持，稳定银行存量融资规模，继续争取增量流动性机会。

黄力平的接任，标志着万科进入了由“深铁系”高管全面稳舵的新阶段。在大股东百亿借款的支持下，万科获得了宝贵的喘息空间，然而，面对行业深度调整与沉重的债务压力，这位新任董事长能否带领万科穿越周期，实现真正的自我造血，仍是待解的难题。