□ 大河财立方 记者徐兵

在净息差持续收窄的大背景下，银行业正经历一场静悄悄的转型。过去靠高利率“抢存款”的时代正在淡出舞台，取而代之的是更精细、更克制的负债管理逻辑。表面上是降息潮，实质上是银行业向精算化、分层化运营的一次深度调整。

今年以来，多家中小银行陆续下调存款利率，部分三年期产品甚至跌至“1字头”。与此同时，一些股份行和农商行却悄然启动年末“揽储冲刺”，通过红包、积分、专属利率等方式稳住资金。看似矛盾的操作，反映出银行在利润与资金稳定之间的艰难取舍：利率降得太多，客户容易流失；降得太少，又会吞噬本已微薄的息差空间。

银行的焦虑不难理解。净息差被压缩意味着盈利能力受限，而负债端成本又难以进一步压降。在这样的双重挤压下，银行开始把目光投向结构性调节：不再追求全面高息吸储，而是根据客户类型、存款期限、资金稳定性等因素进行精细划分。

笔者注意到，一些银行专门针对中老年客群推出“岁享”或“长者版”定存产品，利率略高、门槛更低，意在锁定资金留存率高、风险偏好的稳健客户；针对年轻客户则通过手机银行任务、理财积分等方式提高账户活跃度，间接稳定一般性存款。

产品策略的微调折射出银行负债管理思维的进化。银行已不再单纯靠利率竞争，而是在算一笔更长远的账：谁能以更低成本留住更多稳定资金，谁就能在息差下行周期中占据主动。部分银行甚至出现长期存款利率低于短期的“倒挂”现象，也说明它们在主动规避未来可能的高成本负债风险。

这轮降息潮并非简单的价格战，而是一场结构战，考验的不仅是资金实力，更是对客户关系、流动性风险和经营韧性的统筹能力。未来，银行竞争的焦点将从“谁给的利息高”，转向“谁的资金更稳、成本更低”——低利率周期中的赢家，不是跑得最快的那家，而是算得最清楚、走得最稳的那家。

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