来源：国金证券第5小时

新股上市：N元创 001325.SZ *

1、中金公司吸收合并东兴证券、信达证券方案出炉！根据公告，每股东兴证券、信达证券股票能换取中金公司股票的比例，分别确定为1:0.4373、1:0.5188。三家公司股票将于12月18日复牌。合并后，中金公司将成为行业第四家总资产跨入“万亿俱乐部”的券商。

2、全球白银市场正迎来历史性时刻，短短数周内开启连续刷新纪录的上涨行情。12月17日，现货白银价格接连突破65美元/盎司、66美元/盎司两道关口，并向67美元/盎司逼近。今年以来，现货白银涨幅已达约130%，是同期黄金期货涨幅的2倍。供需失衡、美联储降息以及资金涌入共同催生了白银本轮的“疯涨”行情。

1、据证券时报，“十五五”开局之年，适度宽松的货币政策要努力推动实现经济增长、物价回升，这首先要求明年金融总量保持合理增长，充分满足实体经济融资需求。市场机构普遍预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间。根据中央经济工作会议要求，明年结构性工具将聚焦扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，继续支持金融“五篇大文章”。

2、财政部公布数据显示，今年前11个月，全国财政收入20.05万亿元，同比增长0.8%，增幅与前10个月持平。其中，全国税收收入16.48万亿元，增长1.8%；证券交易印花税收入1855亿元，增长70.7%。

3、工信部部长李乐成会见美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就加强数字经济、人工智能领域合作等议题进行交流。

4、据外媒报道称，中方在巴拿马运河两个港口的交易谈判中提高要价，推动由中远海运集团获得控股权。外交部发言人郭嘉昆对此回应表示，不掌握相关情况。

5、海南自由贸易港12月18日正式启动全岛封关运作。即日起，海南自贸港货物进出“一线”“二线”可办理报关业务，货物可通过全岛设置的8个对外开放口岸和10个“二线口岸”进出海南自贸港。

6、市场监管总局表示，平台经济领域垄断风险较为突出，平台企业反垄断合规意识和能力有待提升。平台要求商家“全网最低价”，可能构成滥用市场支配地位或者垄断协议行为。

7、教育部印发《关于进一步加强中小学日常考试管理的通知》，进一步压减考试频次，针对小学、初中、高中不同学段，分类提出考试频次控制要求。同时，实行等级评价，淡化分数竞争，缓解学生考试焦虑。

8、国家卫健委就修订《中华人民共和国献血法》公开征求意见，这也是自1998年该法实施以来的首次重大修改。此次修订拟将献血者年龄从提倡18-55周岁修订为18-65周岁，两次采集全血间隔期拟从不少于6个月修订为不少于90天。

1、沐曦股份登顶A股史上“最赚钱新股”。沐曦股份正式登陆科创板，上市首日收盘大涨692.95%，报829.9元/股，中一签可赚36.26万元；而若以盘中最高价895元/股计算，沐曦股份单签盈利可达39.52万元。这使得沐曦股份成为A股首日单签盈利、单签最大盈利双纪录创造者。私募大佬葛卫东浮盈约200亿元，成为最大赢家。

2、A股强势反弹，上证指数收盘涨1.19%报3870.28点，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39%，市场成交额1.83万亿元。能源金属、算力硬件、液冷服务器、AI医疗概念表现强势；大金融午后发力，华泰证券一度逼近涨停。海南、福建本地股及军工电子板大幅走低。

3、香港恒生指数收盘涨0.92%报25468.78点，恒生科技指数涨1.03%，恒生中国企业指数涨0.98%。碳酸锂期货大涨引爆锂业股走强，保险、航空、半导体板块涨幅居前。南向资金净买入79亿港元，小米集团获净买入10.63亿港元。

4、港股将迎来全球“大模型第一股”。据知情人士透露，智谱、MiniMax两家AI大模型独角兽已经通过港交所聆讯，其中MiniMax的上市时间窗口定于2026年1月。

5、香港联交所修订《上市规则》公众持股量有关规定，主要引入替代持续公众持股量门槛，增设“10亿港元市值”门槛。新规定将于2026年1月1日起生效。

1、我国侵入式脑机接口临床试验再现突破性成果。中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合医院和企业开展的第二例侵入式脑机接口临床试验，成功实现了用意念操控智能轮椅和机器狗，将脑机接口应用场景从二维屏幕拓展到了三维物理世界。据相关团队透露，第三例脑机接口患者的临床试验也已完成。

2、中国基金业协会公布数据显示，截至三季度末，我国资产管理产品总规模达80.03万亿元。其中，公募基金规模36.74万亿元，私募基金规模21.99万亿元，基金公司管理的养老金规模6.85万亿元。

3、北京市住建委等部门联合约谈抖音、小红书等多家互联网平台，针对部分自媒体账号发布和传播唱衰北京楼市、制造市场恐慌、散布不实信息、虚假房源引流等违规信息问题，要求各平台及时下架违规信息、处置违规账号。

4、据克而瑞地产研究，11月30个重点城市二手房成交环比上升14%，累计同比增3%。四个热点城市中，上海、深圳、杭州新增二手房挂牌量同环比齐跌，杭州同比跌幅达11%，仅北京一城环比增9%。

5、城市轨道交通建设规划审批被收紧。据第一财经，根据地方发改部门的官方信息，国家发改委已经下发新一轮轨道交通规划申报通知，“标准较高、要求较严”。

6、钨粉价格突破100万元/吨大关。中钨在线数据显示，12月17日，钨粉价格上涨1万元/吨，最新价格达到100万元/吨，较年初涨216.5%。

1、比亚迪已联合深圳市交通局等部门，在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测，目前已完成超过15万公里的L3级自动驾驶实际道路验证。本次测试覆盖深圳开放的高快速路，兼顾雨天、夜间、施工等场景工况。

2、2025小米人车家全生态合作伙伴大会举行，Xiaomi MiMo大模型负责人罗福莉首次公开亮相，介绍了开源上线的小米MiMo-V2-Flash，称该模型在代码和Agent评测基准上跻身全球开源模型Top2行列，具有极致推理效率。罗福莉认为，当前中国开源模型距离世界顶尖闭源模型的差距可能只有数月。

3、腾讯宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部。OpenAI前研究员姚顺雨出任“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，向腾讯总裁刘炽平汇报。姚顺雨同时还兼任AI Infra部、大语言模型部负责人。

4、宁德时代宣布，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。标志着具身智能在智能制造领域的应用取得里程碑式突破。

5、知名线下美妆连锁品牌万宁即将关闭内地所有门店。12月16日，万宁中国官网发布公告称，因公司业务战略调整，中国大陆门店将于明年1月15日之后正式停止运营。

6、本田汽车宣布，由于半导体短缺，其与广汽集团合资的3家工厂将于本月29日起停产5天；日本铃鹿、埼玉工厂将于明年1月5日、6日停产，7日至9日减产。

7、华纳兄弟探索公司董事会拒绝了派拉蒙提出的1084亿美元的全现金敌意收购要约，理由是该要约未能提供充足的融资担保。华纳兄弟认为，奈飞提出的收购方案仍然更具吸引力。

8、知情人士透露，亚马逊正在洽谈向OpenAI投资至少100亿美元，该交易将使后者的估值超过5000亿美元。OpenAI计划采用亚马逊自研AI芯片，以减少对英伟达的依赖。

9、甲骨文规划容量达1GW的数据中心项目受阻，其最大合作伙伴Blue Owl已决定不再提供资金支持，Blue Owl原计划安排高达100亿美元融资。该数据中心原计划为OpenAI提供服务。不过，甲骨文强调，项目推进情况符合预期。

10、美国加州一位行政法官裁定，特斯拉在Autopilot/完全自动驾驶（FSD）的功能宣传上误导消费者。加州机动车辆管理局下令暂停特斯拉的生产和销售许可证30天，但暂缓执行，给予特斯拉90天时间进行纠正。

11、谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo正在与潜在投资者谈判，以至少1000亿美元的估值筹集资金。此轮融资的规模最高或超过100亿美元。

12、消息人士称，苹果公司正与印度芯片制造商CG Semi就iPhone部件的组装与封装进行初步商谈，这标志着苹果首次计划在印度涉足芯片封测领域。

1、美国总统特朗普称，他已下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”，并认定委内瑞拉现政府是“外国恐怖组织”。

2、美国和俄罗斯官员预计将于本周末在美国迈阿密举行会晤。相关计划仍在制定中。

3、美联储理事沃勒最新表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间。但基于当前的经济前景，美联储无需采取激烈的行动。

4、英国11月CPI同比涨幅放缓至3.2%，为今年3月以来的最低水平；环比则下降0.2%，为2024年7月以来最低水平。英国11月零售物价指数环比下降0.5%，为2023年7月以来最大降幅。市场押注英国央行本周四将进行年内第四次降息。

5、日本财务省公布数据显示，日本11月对美国出口额同比增长8.8%，为8个月来首次增加。自美进口额增长7.1%，连续4个月增加。11月日本对华出口下降2.4%。

6、欧洲议会投票通过了欧盟在2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气的计划，相关决定仍有待欧盟成员国部长级会议明年初正式批准。

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.47%报47885.97点，标普500指数跌1.16%报6721.43点，纳指跌1.81%报22693.32点。卡特彼勒跌超4%，英伟达跌近4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.03%，特斯拉跌超4%，谷歌跌逾3%。中概股多数下跌，世纪互联、蔚来跌超3%。AI相关个股普遍承压。投资者正在权衡最新公布的美国经济报告。美联储主席热门候选人沃勒表示支持进一步降息。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%报24072.25点，法国CAC40指数跌0.25%报8086.05点，英国富时100指数涨0.92%报9774.32点。德法股指微跌，受科技股承压及欧盟燃油车政策调整影响，市场整体震荡观望；英国股市上涨，因通胀降至八个月低位，强化降息预期。

3、知情人士透露，SpaceX已正式启动IPO前的“静默期”，要求员工严格遵守美国证券交易委员会（SEC）的规定，不得评论、讨论或以其他方式炒作公司的上市计划。此前有消息称，SpaceX计划2026年进行IPO，拟募资超300亿美元，目标估值约1.5万亿美元。

1、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.43个基点报3.483%，3年期美债收益率持平报3.528%，5年期美债收益率涨0.36个基点报3.698%，10年期美债收益率涨1.36个基点报4.153%，30年期美债收益率涨1.72个基点报4.827%。

2、周三，广期所铂期货主力合约再次涨停，钯期货主力合约也首次涨停。另外，碳酸锂期货大涨近8%，盘中一度逼近11万元/吨大关，为近一年多高位。广期所盘后发布风险提示指出，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，相关品种价格波动较大。广期所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场正常秩序。

3、美油主力合约收涨2.92%，报56.74美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.85%，报60.6美元/桶。特朗普下令封锁委内瑞拉油轮，引发地缘政治风险，同时受油轮运输限制影响，委内瑞拉原油存储空间即将耗尽，加剧市场对供应端的担忧，推动油价上涨。

4、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.90%报4371.40美元/盎司，COMEX白银期货涨4.92%报66.44美元/盎司。美联储官员密集发声释放谨慎信号，美国经济数据复杂，欧洲地缘政治紧张影响市场避险情绪。

5、伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨3.05%报42275.00美元/吨，LME期铜涨1.30%报11742.50美元/吨，LME期铝涨1.03%报2906.00美元/吨，LME期锌涨0.99%报3071.50美元/吨，LME期铅涨0.98%报1961.00美元/吨，LME期镍涨0.72%报14365.00美元/吨。

6、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.0460，较上一交易日下跌35个基点，夜盘收报7.0450。人民币对美元中间价报7.0573，较上一交易日上涨29个基点。

中金公司吸收合并东兴证券、信达证券方案出炉，东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4373，信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5188，三家公司A股股票将于12月18日复牌

超讯通信：已加强对应收账款和其他应收款的催收力度

中国中免：全资子公司签署免税店项目经营权转让合同，拟出资1.02亿元与上海机场共同投资设立免税合资公司

锋龙股份：筹划控制权变更事项，股票停牌

美克家居：拟收购万德溙控制权，股票停牌

协创数据：拟在广州开发区投资设立光模块研发和生产建设项目

中国中冶：拟斥10亿-20亿元回购股份并注销

深城交：拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用等项目

华胜天成：收到常州仲裁委员会裁决书，裁决要求公司向常州高新区管委会退还奖励资金3500万元并按照LPR利率的150%支付利息

海翔药业：参投公司创新药中国首款现货型肿瘤治疗性疫苗NWRD08注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组

同仁堂澄清：未直接或间接持有南极磷虾油相关报道中提及的四川健康药业任何股权及投资权益

融创中国：约96亿美元现有债务将获全面解除及免除

博纳影业：储备多部电影和剧集项目，同时参投贺岁档和春节档期多部作品

中国中车：公司及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，风电和储能设备销售合同约166.5亿

胜通能源：七腾机器人不存在未来36个月内通过上市公司借壳上市的计划或安排

上海机场：与杜福睿和中免签订免税店项目经营权转让合同，日上上海无缘续签

佳缘科技：股东拟询价转让324万股，占公司总股本2.51%

捷强装备：收到天津证监局责令改正及警示函，已完成主要整改并持续规范

翠微股份：股票交易异常波动，无应披露未披露重大事项

利群股份：股票交易异常波动，无应披露未披露重大事项，市盈率明显高于同行业水平

*ST沪科：股票交易异常波动，存在终止上市风险

张小泉：控股股东富春控股等69家公司合并重整，启动张小泉集团重整投资人招募

天普股份：中昊芯英要约收购进入最后阶段，投资者需注意撤回期限及潜在损失

前一交易日主力资金动向

（来源：Wind / Choice资讯）

来源：券商研报精选