摩根大通-2026年市场展望报告-机遇与挑战并存_办公动态

摩根大通-2026年市场展望报告-机遇与挑战并存

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2025-12-22 16:19:14

摩根大通《2026年市场展望报告》指出，人工智能正从技术热潮迈向经济现实，成为推动全球生产率提升与GDP增长的核心引擎。自2022年ChatGPT发布以来，AI投资迅猛扩张，美国六大科技巨头资本支出占比已接近全美总量的25%，预计到2026年年度投资将突破5,000亿美元。AI相关支出对美国GDP的贡献甚至已超过消费者支出。尽管模型性能近期略有平台期迹象，但智能体AI的发展有望在2026年春季逼近人类水平，预示下一轮突破即将到来。

报告深入剖析了AI对劳动力市场的双重影响：虽然约7,100万高薪知识型岗位面临重塑，但历史经验表明，技术革命往往催生新职业、扩大整体需求。当前数据显示，AI采纳企业的劳动生产率平均提升30%，且高风险行业失业率反而更低。关键在于，AI短期内更多体现为“增强”而非“替代”，人类在常识判断、情商与重大决策等方面仍具不可替代优势。然而，企业需重构数据与基础设施，这一过程将是渐进而非突变。

能源已成为制约AI发展的最大瓶颈。美国70%区域电网已超负荷，新增电力容量平均需五年审批建设周期，而至2030年电力需求预计将激增662太瓦时——超过德州与加州年发电总和。与此同时，南美洲凭借丰富的锂、铜、水电及风电资源，正成为全球供应链与绿色基建的关键支点。巴西股市估值处于历史低位（远期市盈率仅10倍），相较发达市场更具吸引力，或可作为地缘政治风险的有效对冲工具。

以下为报告节选内容

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