最近，美债市场发生了一些大的波动。中国已经连续几个月减持美债，这一举动对美国来说是个不小的打击。根据2024年10月美国财政部的数据显示，中国减持了119亿美元美债，使得持有的美债总额降至7601亿美元，达到了自2009年以来的最低点。作为全球第二大经济体，中国的这一行为，实际上是在提醒外界美元信用的风险。回顾过去几年，中国的美债持有量从最高时的约1.3万亿美元一路下降，现在已经降到不到8000亿美元。这背后的原因有几个。一方面，美国的债务已经超过38万亿美元，利息支出占据了财政预算的大部分，债务滚动的做法越发频繁。另一方面，美国频繁使用金融手段作为武器，通过冻结他国资产和实施制裁，导致其他国家开始担心继续持有美债的风险。加拿大也跟随其后，在10月减持了567亿美元美债，用这些资金来应对美国的关税威胁。这一连串的动作，暴露了盟友间的信用危机，也让其他国家开始怀疑美债的安全性。

在美债抛售的背后，信用危机越来越显现。日本原本是美国美债的最大海外持有国，理应帮助美国维稳。然而，2024年10月，日本也减持了206亿美元美债，使得其持仓量降至1.1万亿美元。英国则减持了184亿美元，将持仓降至7460亿美元。三大债主的减持，导致外资持有的美债总额减少了58亿美元，降至9.24万亿美元。那为什么日本会减持呢？主要是因为日元汇率波动较大，日本央行在干预外汇市场时，通常会卖出美债换取美元。因此，日本美债的持有量出现了下降，背后其实也与外汇操作有关。

中国的减持则显得更加稳健。从2022年4月起，中国的美债持仓就已经降到1万亿美元以下。到2024年10月，中国累计减持的金额超过500亿美元。在减持美债的同时，中国却增加了黄金储备，创下了历史新高。这明显的信号表明，中国对美元的信任度下降，开始转向更加稳定的硬资产。其他国家也开始关注这一趋势，效仿者逐渐增多。随着美债收益率突破4%，融资成本上升，美国政府的还债压力也加大。而盟友们的减持，让美国意识到，依靠外国资金来维持霸权地位的日子越来越难了。加拿大将美债作为谈判筹码，表明金融反击的趋势已经开始。尽管日本和英国依旧持有大量美债，但短期内它们仍然离不开美元体系。可是从长远来看，如果美债的信用问题得不到解决，美国就必须反思其政策了。

美国国务卿鲁比奥一直以来对中国持强硬立场，过去几年他推动了多项法案，限制中国的科技出口，并批评中国在新疆和香港问题上的做法。然而，最近他的态度发生了变化。2025年1月，在一次确认听证会上，鲁比奥还表示，中国是美国最大的威胁，必须调整对华政策。但到了12月，他却公开表示，中国过去、现在和未来都是一个富裕且强大的国家，是地缘政治中的重要因素，美国需要寻找合作机会。鲁比奥的团队在2024年11月发布了名为《中国制造的世界》的报告，指出中国在半导体和人工智能领域的野心，并强调美国必须应对这个挑战。不过，他也承认，如果美国不采取行动，十年内中国可能会在这些领域掌控一切。虽然鲁比奥的态度依然强硬，但显然已经转向了更务实的合作立场。他也表示，在遭遇中国制裁后，他仍然有信心与北京进行接触。这一变化的背后，显然是因为美国债务危机加剧，需要中国继续持有美债或进行投资。而且，其他国家减持美债，迫使美国更加重视与中国保持良好的关系。

鲁比奥的强硬态度不仅仅针对中国，还波及到了日本。2024年12月19日，他在记者会上表示，美国将继续维持与日本的牢固同盟，但同时也需要与中国展开合作，以保证印太地区盟友的安全。表面上看，这番言论是在平衡各方，实际上却是在警告日本不要采取过于激进的行动。仅仅两天后，鲁比奥再次发声，反对日本发展核武器，称美国的核保护伞足以满足日本的安全需求，日本无需自行发展核武器。为什么要警告日本呢？日本首相高市早苗是保守派人物，在上台后推动军费增加至GDP的2%，并公开表示，如果台湾地区发生冲突，可能会威胁到日本的生存，暗示日本可能会介入台海冲突。

2025年11月，高市早苗在国会宣称，日本可以行使集体自卫权，以此干涉中国内政。高市还模糊了日本的核三原则，并访问了哈萨克斯坦的铀矿企业，讨论核能合作，这引发了外界的质疑，认为日本可能在秘密推进高浓缩铀的计划。日本目前拥有47吨武器级钚，这些足够用来制造几千枚核弹头。鲁比奥的警告，实际上就是划定了一条红线，明确表示美国不允许日本突破这一底线。历史上，日本二战期间的扩张野心给美国带来了深刻的创伤，珍珠港事件至今难以忘怀。鲁比奥强调，日本的军事发展必须受到美国的约束，恢复常规军队、建造航母甚至拥有核武器，都是不被允许的。鲁比奥在短短48小时内的两次表态，让日本右翼势力感到震惊。它们本希望借助美国的支持对抗中国，但最终却是美国先稳住了中日之间的平衡。

石破茂，作为日本前首相和自民党内的资深人物，一直对日本的安保政策提出自己的看法。2024年9月，他当选为自民党总裁，并在10月成为首相，推动地方振兴和农业改革。然而，2025年中期，他因为党内压力辞去首相职务，转向在野党批评。2025年12月20日，在一次电视节目中，石破茂公开表示，拥核对日本来说绝不是有利的选择。如果日本发展核武器，将不得不退出核不扩散条约和国际原子能机构，这将导致日本的核能政策崩溃，能源体系也将面临巨大挑战。石破茂的这番言论，看起来是在反水右翼的路线。高市早苗等保守派希望推动日本发展核武器，借台湾问题为立场，声称如果台湾有事，就是日本有事，必须加强防务。然而，石破茂则强调，日本的地理位置决定了必须与中国保持良好关系，日本的经济依赖中国远远超过美国。继续敌对中国只会让日本陷入被动。他多次表示，如果右翼路线继续下去，日本将变得越来越孤立。即使石破茂辞去了首相职务，他依然是党内的理性声音，批评高市的政策最终会导致自我毁灭。

关于地缘政治的变化，中俄朝三国纷纷表示反对日本发展核武器。中国外交部明确指出，日本不可能拥有核武器，并警告其不要试探底线。俄罗斯也重申了对日本拥核的反对立场，朝鲜则表示将不惜一切代价阻止日本的核武器计划。美国也明确表示，日本可以依赖美国的核保护伞，不需要自己发展核武器。在日本右翼势力试图推动拥核计划的同时，来自中国、俄罗斯、朝鲜以及美国的压力使得这一计划的前景变得越来越渺茫。

在釜山会议后，中美两国的共识逐步落实，关键时刻美国不希望日本搅局。高市早苗的计划最终因国内外的反对而夭折，她的拥核言论引发了国会的追责，并在国际社会中引起了广泛的谴责。高市推进修宪和增加军费的计划也遭遇了挫折，而核武器议题的停滞使得她的声望大幅下滑。与此同时，台湾地区的防务部门也开始跟进日本的言论，但中国则坚决表示台湾是中国的内政，要求停止干涉。