春节前这波行情，你把握住了吗？就在最近，各大券商的2月份“作业本”密集出炉了。他们到底看好谁，又偷偷卖掉了什么，这可是咱们散户“抄作业”的好时机。我翻了33家券商的研究报告，发现了一些挺有意思的变化。

这个月，全市场有263只股票登上了券商的“金股”推荐名单。最抢风头的行业，毫无悬念是电子，配置比例达到了12.83%，稳居第一。紧随其后的是有色金属和机械设备。这说明啥？机构的枪口，还是牢牢对准了“科技成长”和“顺周期”这两大块。

有个变化值得玩味，和1月份相比，券商的“口味”变了。他们对传媒行业的推荐度，一下子猛增了66.88%，建材、房地产这些板块的关注度也明显提升。另一边，之前涨了不少的汽车行业，推荐度则下降了超过33%。看来，机构们也在高低切换，寻找一些还在低处的板块。

说到最受欢迎的个股，那绝对是市场上的“明星”。做光模块的中际旭创，一下子获得了9家券商的联合推荐，成了2月份的“人气王”。原因很简单，它踩在了AI浪潮最核心的算力环节上。它的800G光模块全球市占率第一，绑定英伟达、谷歌这些巨头，业绩预告说2025年净利润能翻倍。机构认为，2026年AI服务器的需求还会爆炸，它手里的订单根本做不完。

和它并驾齐驱的是紫金矿业，有8家券商推荐。它走的是另一条路——“家里有矿”。作为全球黄金和铜的双料龙头，紫金矿业2025年的净利润预计超过500亿，创了历史新高。现在国际金价在高位坚挺，新能源对铜的需求又旺，这种掌握稀缺资源的公司，被看作是“周期之王”。

同样被8家券商看好的，还有海光信息。它是国产CPU的扛把子，是“国产替代”故事里的核心角色。随着国家大力推动算力基础设施建设，它的高端芯片根本不愁卖，去年前三季度利润就增长了90%。在科技自立自强的大背景下，它被机构重仓押注，一点都不奇怪。

除了这几只顶流，还有几个“回锅肉”值得一说。贵州茅台，时隔5个月之后，再次回到了券商的金股名单里，获得了6家券商的推荐。就在1月底到2月初这几天，茅台股价涨了超过10%，市值增加了1700多亿。有分析师观察到，1月份飞天茅台的批发价稳中有升，一些稀缺的生肖酒在二手市场被热炒，这又给品牌添了一把火。

化工龙头万华化学，被7家券商看中。它的MDI（一种重要的化工原料）价格从2025年下半年就开始回升，公司的成本控制又是行业一流。随着经济复苏的预期越来越强，化工品的需求一旦起来，它的业绩弹性会很大。

保险巨头中国平安，同样有6家券商力挺。它的寿险改革推进了好几年，2025年前三季度，新业务价值增长了46%以上，这个数据让市场看到了转型的希望。现在它的估值还躺在历史低位附近，不少机构觉得，这是一个兼具安全性和修复空间的选择。

我们再把镜头拉远点，看看行业全景。在顺周期这条线上，除了紫金矿业，万华化学，机构们还看好中国巨石。它是全球玻纤龙头，更关键的是，它生产的电子布是PCB电路板的核心材料。现在高端电子布供应很紧张，一直在涨价，公司去年第三季度的利润同比增长了54%。这属于周期里带着成长属性的稀缺标的。

在科技成长这条线，光伏胶膜龙头福斯特也被4家券商集中推荐。你可能觉得光伏行业已经卷疯了，但机构有不同看法。福斯特的全球市场占有率超过50%，是绝对的老大。2025年光伏装机量超预期，它这种龙头公司能活得很稳。而且它还在拓展储能等新业务，想打开第二增长曲线。

那么，机构们在这个时候集中推荐，对春节前后的行情怎么看？有头部券商明确指出，市场在春节前可能会以震荡为主，但春节之后，随着更多政策催化落地，指数的表现可能会更好。他们认为，市场风格正在发生一个大周期的切换，资金可能会从炒题材的小盘股，流向更看重质量的龙头公司。

历史数据或许能给我们一些安慰。从2000年到2025年的数据统计来看，春节前10个交易日，上证指数上涨的概率接近77%，平均能涨1.9%左右。尤其是春节前倒数第10天到倒数第8天这3天，上涨概率超过65%。分行业看，银行板块在节前上涨的概率最高，超过80%；非银金融和汽车板块的历史表现也不错。

刚刚过去的1月份，就很好地验证了“金股”的含金量。全月307只券商金股，有接近7成实现了上涨。其中，华龙证券推荐的卓易信息，一个月股价几乎翻倍。从券商整体组合的收益率看，表现最好的机构，其金股组合1月份收益超过了16%。

截至2月初，市场的成交依然围绕着几个核心方向在打转。AI算力产业链，从光模块到服务器，再到芯片，热度不减。而以黄金、铜为代表的全球定价的资源品，因为对美元利率的敏感性和自身的金融属性，也走出了独立行情。消费板块里，只有业绩确定性最高、品牌护城河最深的极少部分公司，能得到机构的青睐。

市场的资金就在“科技”和“资源”这两条主线之间来回流动，寻找那些业绩能兑现、故事能讲通的标的。春季行情的窗口依然开着，但结构分化的特征，比以往任何时候都要明显。