政策方面，一是美联储1月FOMC会议保持按兵不动。美联储在声明中指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高。根据鲍威尔的表态，我们认为在其任期结束前，美联储或仍保持数据导向，若就业数据未出现明显恶化，则不急于降息。二是美国总统特朗普正式提名凯文·沃什为下任美联储主席。此前在美联储任职期间，沃什持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。短期来看，沃什获美联储主席提名推升鹰派预期，催生市场流动性边际收紧的交易，尤其是贵金属价格的显著调整；长期来看，考虑到制度约束与决策流程，我本轮降息路径或难发生明显变化。

主力净流入行业板块前五：有色金属，锂电池，稀土磁材，新能源汽车，有色 · 铜； 主力净流入概念板块前五：固态电池，一带一路，内蒙古概念，钠电池，镨钕； 主力净流入个股前十：北方稀土、万华化学、网宿科技、捷成股份、中钨高新、华友钴业、兆驰股份、天孚通信、万向钱潮、菲利华

马斯克近期在X平台表示：“实现干电极工艺的规模化生产，是锂电池生产技术上的一项重大突破，实现起来极其困难。祝贺特斯拉工程、生产和供应链团队以及我们的战略合作伙伴供应商取得的卓越成就！”特斯拉方面转帖称，干电极制造工艺可降低成本、能源消耗和工厂复杂性，同时显著提高可扩展性。干法工艺无需使用溶剂，省去干燥及溶剂回收过程，总成本下降15%；无溶剂可避免有毒气体释放，降低CO₂排放；总制作时长较湿法减少16%-21%，且对溶剂敏感的固态电解质兼容性好，适配厚电极技术，是固态电池优选方案。

北京冬奥热推动我国冰雪运动持续升温，2024年冰雪产业规模达9800亿元，同比增长10.8%，预计2025年将突破1万亿元，冰雪经济正成为内需消费重要增长点。冰雪经济增长受政策扶持、赛事推动、优质供给三重驱动，大型赛事为产业链完善升级注入动力，2024年底我国冰雪运动场地达2678个，超80%雪场完成软硬件升级。随着冬奥会和亚冬会举办，冰雪产业链全面完善，有望持续受益。

核聚变材料在地球上极为丰富，且排放无污染，被人们认为是打开“能源自由”之门的钥匙。可控核聚变也被称为新一代“人造太阳”。从东方超环实现亿度高温稳态运行，到民营企业在高温超导、氢硼聚变路线上密集突破，可控核聚变正加速摆脱“概念化”标签，从基础研究迈向工程化、商业化竞速的新阶段。2026年以来，可控核聚变正步入关键十年窗口期，万亿级能源市场的新序章已然开启。

南京大学-苏州实验室王欣然、李涛涛团队与东南大学王金兰团队合作，开发了全新的氧辅助金属有机化学气相沉积（oxy-MOCVD）技术，解决了二维半导体量产化制备的动力学瓶颈。团队在制备二维半导体的过程中创新设计材料生长结构，使前驱物反应速率提升约1000倍以上。该成果团队2025年发表的“点石成晶”技术共同构建了“衬底工程 + 动力学调控”完整技术路线，为二维半导体量产化提供核心支撑，为我国在下一代半导体技术竞争中构筑核心优势。

上证指数维持强势，成交上看，临近春节仍然维持2万亿规模，市场热度可见一斑。宽基ETF 仍在持续流出,但能观察到多数宽基ETF 呈现明显成交额缩小的特征，说明后续来自宽基ETF 的抛压可能会逐步减小。同时通信、芯片、化工、石油石化、港股非银等方向呈现资金流入的特征，可以关注后续资金的持续性。

创业板指数始终是横盘走势，就好像没有听到上攻的命令，这里仍然是涨涨跌跌严阵以待的走势，年后再看吧！过节了，过节啦！美联储主席为凯文沃什，鉴于沃什历史上态度相对偏鹰派，美元指数有走强的预期，贵金属发生了较大的调整。但贵金属本身近期也进入到了狂热的高波动时期，短期发生一定的调整也属于正常现象，调整过后中长期仍然持看涨观点。