昨日（2月23日，星期一），黄金开盘后直接开启上涨走势，上行至5176/5177区域时遭遇阻力，短暂回落调整；欧盘时段，金价在5122位置企稳回升，再度启动上涨节奏；美盘延续强势格局，涨幅持续扩大，收盘前最高触及5238附近，日线最终收出一根阳线。

经过春节假期的休整，昨日我们正式恢复观点分享，马年开工第一天便迎来“开门红”，顺利拿下三连胜佳绩，不负信任、稳扎稳打：上午布局黄金5155/5154多单，成功上涨至5170顺利止盈；下午盘中布局5130多单，最低下探至5122后快速反弹，最终上涨至5146止盈；晚间盘中布局5145/5144多单，金价强势拉升，实现大幅盈利。马年开局即赢，后续我们将继续坚守专业，一路稳赢到底！

一、技术面

1、周线级别：黄金在1月底冲高至5596/5597后受阻大跌，收出一根长上影阴线；进入2月初，金价下探后快速回升并收阳，随后两周呈现小阳线慢涨态势，逐步修复前期回落空间。目前金价稳稳站在均线上方，均线系统保持标准多头排列，整体多头趋势未改，中长期仍偏向强势运行。

2、日线级别：春节假期期间，黄金呈现阴阳交替的震荡整理走势，多空博弈相对温和；上周五金价收盘于5100关口上方，为昨日的强势上涨奠定坚实基础。日均线方面，前两周受震荡行情影响，均线排列较为杂乱；目前5日均线与10日均线形成金叉并向上延伸，其中5日均线恰好位于5100关口附近，成为短期核心支撑位。因此，短期操作需重点关注5100关口的守住情况，只要该点位不被有效跌破，整体仍以偏强思路对待。

阻力方面，上方短线依次关注5276、5285、5324/5325附近区域；重点关注5341/5342、5400附近关键阻力，其中5341/5342是黄金自5597下跌至4403区间的黄金分割0.786位置；5400附近则是当前日线级别布林带上轨所在位置，同样是重要压力区域。

3、四小时级别：黄金昨日依托均线支撑上涨，今日继续先关注均线支撑，依托均线支撑保持强势对待。如果向下破位，就需要关注5120-5090区域支撑，这里是前期震荡受阻的高点区域，目前向上突破，回落关注顶底转换支撑情况。

昨日黄金全程依托均线系统支撑逐步上涨，均线呈现多头排列，短期强势格局明确。今日操作需首先关注均线支撑位，依托均线支撑继续以强势思路对待，观察上涨走势的延续性。若金价向下破位均线支撑，则需重点关注5120-5090区域支撑，该区域是前期震荡行情中的受阻高点，目前已实现向上突破，回落时需重点关注其顶底转换后的支撑有效性。

整体来看，日内操作可依托四小时均线支撑，优先观察黄金上涨延续情况；重点关注5120-5090区域的顶底转换支撑。上方短线关注5276、5285、5324/5325附近阻力；重点关注5341/5342、5400附近阻力。

二、基本面

1、特朗普关税政策引发全球贸易动荡：美国最高法院否决特朗普借《国际紧急经济权力法》实施关税的权力后，其转而援引《1974年贸易法》第122条款，将对全球进口商品的临时关税提至15%，还酝酿针对六大关键行业的“国家安全关税”，推高美国通胀压力的同时，让美联储陷入“控通胀需高利率、高利率打压经济”的两难，美元走势的不确定性凸显了黄金的避险价值。

2、地缘政治风险全面升级：中东成为核心风险点，美伊军事冲突风险攀升，五角大楼警告对伊军事行动代价巨大，美国务院撤离驻贝鲁特使馆非必要人员，伊朗也强硬表态有能力反击；同时俄乌冲突持续，地缘裂痕扩大，黄金作为终极避险资产的吸引力被大幅放大。

3、美国经济滞胀隐忧与美联储政策困境：美国12月核心通胀超预期、四季度经济增速大幅放缓，滞胀阴影显现，市场预计美联储6月前或维持利率不变，通胀预期压制实际利率，对不生息的黄金形成利好；且全球央行持续强劲购金，为金价筑牢底部支撑。

4、黄金供需结构失衡：咨询公司伍德麦肯兹预计2028年全球约80座金矿将耗尽生产计划，短期黄金供应弹性极低，而避险需求持续旺盛，供需失衡进一步夯实金价上涨基础。

5、今日重点关注：

关键政策生效：13:00美国15%的全球关税正式生效。

美联储讲话：22:10美联储理事沃勒发表讲话，22:35理事丽莎・库克就AI发表讲话；次日04:15两位联储主席出席小组会议。

其他：特朗普国情咨文发表时间待定。

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