本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者 孙阳

曾风靡中国大街小巷、承载无数80、90后青春记忆的运动品牌锐步（Reebok）再次迎来重要变动。

3月6日，全球品牌开发与授权平台Authentic Brands Group（以下简称“Authentic”）正式宣布，新锐运动（上海）有限公司（以下简称“新锐运动”）成为旗下品牌锐步在中国内地及香港澳门区域的核心运营合作伙伴。

在经历了中国区长期业绩低迷、连年亏损以及大规模闭店后，锐步的此次换血，会换来新生吗？

新接盘方浮出水面，拥有安德玛代理商背景

据Authentic公布的消息，新锐运动将全面负责锐步在上述市场的产品生产、进口、分销及销售，业务品类涵盖成人与儿童的鞋履及服装。

此次拿下锐步核心运营权的新锐运动，成立于2025年，虽然公司成立时间不长，但其背后资方却在体育用品代理领域深耕已久。天眼查信息显示，新锐运动80%的股权由上海新润投资管理有限公司（简称“新润投资”）持有，公司法定代表人为武新明。

而新润投资的两笔历史对外投资中，除了新锐运动之外，另一核心布局为杭州国润投资有限公司——其旗下控股的佑旅运动科技（杭州）有限公司，正是国际运动品牌安德玛儿童线在中国市场的授权代理商，该公司法定代表人同样为武新明，安德玛户外线的在华运营主体也与该资方体系深度关联。

在业内看来，凭借背后资方在体育用品代理领域的多年深耕，叠加核心团队在国际运动品牌细分赛道的成熟在华运营经验，新锐运动有望推动锐步在华实现突破。

事实上，在此次新锐运动官宣接盘之前，锐步在华运营权的归属早已引发行业高度关注，本土头部运动品牌安踏体育，更是市场公认的热门接盘方。

据市场消息，安踏曾与Authentic展开多轮深度谈判，核心诉求是获得锐步在华市场的全量运营授权，但双方最终因价格等核心条款未能达成一致。针对相关市场传闻，南都・湾财社记者此前曾向安踏方面求证，对方表示不对市场传闻发表评论。而在今年1月，安踏最终敲定了另一笔重磅交易，以近123亿元人民币收购彪马29.06%的股份，完成了对国际头部运动品牌的布局。

三年业绩持续滑坡，联亚集团遗憾退场

公开信息显示，锐步于1958年在英国成立，其前身为约瑟夫·福斯特（J.W.Foster）于1895年在英格兰博尔顿创立的运动鞋有限公司。2006年，阿迪达斯以38亿美元收购锐步，试图对抗耐克的市场主导地位。然而，这一战略目标并未如愿实现，锐步在阿迪达斯的增长过程中并未发挥出预期的效果。

2021年，阿迪达斯官宣以21亿欧元的价格将旗下锐步品牌出售给Authentic，交易于2022年3月完成交割。收购完成后，Authentic在大中华区选定香港联亚集团作为锐步品牌的核心运营合作伙伴；而此次运营权的更迭，核心诱因或是锐步在华市场长期低迷的经营表现。

根据联亚集团此前披露的财报数据，自2022年5月接手锐步业务以来，该品牌不仅未能在后疫情时代的运动热潮中分一杯羹，反而业绩持续低迷：2023年净亏损持续扩大；2024年中国区全年收入同比下降19%；至2025年中期，收入降幅进一步扩大至21%。

业绩持续滑坡的同时，锐步在中国市场的线下渠道也近乎全线收缩。据了解，目前在中国独立运营的锐步线下官方门店并不多见，消费者大多通过两类渠道购买相关产品：一是线上官方渠道，包括锐步中国官网、天猫及京东官方旗舰店；二是零散折扣渠道，部分奥特莱斯场馆或第三方零售商仍有少量库存销售，但均非品牌官方直营。

与中国市场的低迷形成鲜明对比的是，锐步在全球范围内正在回暖。财报显示，在Authentic的轻资产管理模式下，锐步全球税后利润从2023年的1.64亿美元增长至2024年的1.80亿美元。这种“全球赚、中国赔”的割裂局面，反映出原运营方联亚集团在应对中国激烈竞争的运动市场时，存在严重的适配问题。

对于新锐运动而言，如何利用锐步深厚的历史资产，在老鞋迷的情怀与年轻人的新需求之间找到平衡点，将是其面临的最大挑战。