这段时间以来，全球黄金市场跌宕不断，可谓是彻底坐实了“猴市”的地位，新华社1月28日报道，从2025年10月到2026年1月，三个月左右的时间里，金价飞速上涨，并于1月28日突破了历史最高点，眼看着就要超过5600美元/盎司。

彼时不少人前赴后继地购入黄金，筹来大量资金，只等着金价突破6000美元赚一笔大的，然而，出人意料的是，短短四个多月后，金价却一路狂跌。

6月2日，原料金价跌破了每克980元，国际金价也同步跌到了4500美元/盎司以下了。那么，在这么短的时间内，金价究竟为何突然从暴涨变为了暴跌？

对于金价下跌的原因，最主要是因为中东地缘局势的变化。

第一个阶段是美伊关系紧张加剧导致的国际油价升高及美联储高息居高不下。以色列毫无停火之意的一系列行径已经导致伊朗方面决定暂停通过中间人与美国进行的对话和文本交换，并且打算彻底封锁霍尔木兹海峡。

众所周知，霍尔木兹海峡是全球最重要的能源航道之一，包括沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋等在内的产油大国的大部分原油出口都要途经这条航道。

换句话说，一旦霍尔木兹海峡被彻底封锁，全球原油供应链都会严重受损。

早在今年2月底，由于美伊的联合军事打击，伊朗就宣布了禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，但伊朗此前从未表露出要彻底封锁的倾向。说到底，短期的封锁和长期的封锁对全球那些依赖进口石油的国家来说影响程度还是不同的。

而在这种情况下，国际油价当即迅速升高，随之而来的是市场对通胀的担忧。另外，通胀的高压也造成市场对美联储降息的预期也越来越低。

第二个阶段是美联储的高息政策致使国际金价持续压低。由于伊朗方面态度越发强硬，国际油价一时之间很难降低，于是目前市场上普遍的观点都是认为美联储将长期维持高息政策。

美联储的高息意味着美债等生息资产的回报率会继续保持在一个较高的水平。这样一来，黄金这种零息资产持有的机会成本会大幅度增加，资金自然会顺势流出，转向收益更高的生息资产。

此外，在美债收益率上涨的同时，美元指数也会上升，美元升值后，同样数量的黄金，用其他货币会花更多钱，这一定程度上压制了投资者购买的意愿。

由此来看，总体上全球对黄金的需求都在走低，金价下跌也就成了必然趋势了。

值得一提的是，在金价狂跌的大背景下，往日热闹的金店却反而空无一人，其原因又是什么呢？

一方面是因为投资者“买涨不买跌”的心理。据报道，6月3日，金价已经跌破了980元每克，但是北京的知名金店却也是人烟稀少，店员甚至表示来购买金条的投资者比前几个月少了约六成。

事实上，大部分投资者对时机的判断和信息的掌握并不敏锐，因而当金价持续上涨时，市场风向会引领着这些投资者跟风投入资金，生怕晚一天就比别人少赚一点钱。

可等到金价暴跌时，市场上又是充斥着焦虑情绪，投资者们会选择谨慎观望，况且买跌的风险大多数时候比买跌更大，毕竟暴跌和暴涨都是极端情况，如果太早下场买跌，紧接着价格继续下跌，最后就算有所回升，也不一定能有比较高的收益了。

说白了，买涨不买跌是市场行情不完全明朗时，投资者的一种维稳的选择，对黄金是如此，对其他资产也一样。

另一方面则是因为金饰价格仍然保持在较高的水平，对普通消费者来说吸引力不大。虽说近些年来金价总体上一直在攀升，但今年的金价一度创下历史新高，哪怕现在金价降低了不少，但金饰在消费者眼里依旧算是昂贵的饰品。

要知道，打一件崭新的金饰，其包含的工艺费乃至品牌溢价等附加成本都得消费者承担，以致于今年很多年轻人结婚要用的三金、五金，要么换成了金条，要么折价换成了现金，或者拿其他饰品代替。

归根结底，随着黄金在投资市场的热度居高不下，黄金更多的成为了投资产品，而不是首饰，况且现在的人都讲究财不外露，总归金饰和金条本质上都是金子做的，与其多花“冤枉钱”买金饰摆在家里，还不如买金条。

当然，除了金店受影响，金价的下跌还对一众跟风入场的投资者们产生了严重的影响。

首先是资产上的影响，今年年初金价可谓是连续疯涨，不少投资者听信了市场上号称投资黄金稳赚不赔的说法，不惜动用多年的积蓄也要投资买金。

他们的想法很简单，不管当下买入的价格有多高，只要金价继续涨下去，总能赚到钱，结果金价断崖式下跌，这些投资者也大多亏得连哭都哭不出来。

比如今年40岁的刘先生手上原本有几十万的积蓄，平时他尽管偶尔会买一点理财产品，但是对投资其实了解不深。

前段时间金价飞涨，无论是在单位还是在小区里，刘先生总能听见别人在讨论投资黄金的事，听多了之后，刘先生也忍不住心动了，拿出了一半积蓄买入了黄金。

原本，刘先生只想着能给上高中的儿子把大学学费赚出来就满足了，然而，没多久金价就下跌了，别说大学学费了，刘先生的本金都亏去了不少。

其次是对心态上的影响，对于那些高位入场的投资者来说，在目前金价下跌的这个趋势还没有扭转迹象时，此时卖出，就会白白亏掉真金白银，所以他们既要承受对金价浮动的恐惧，又要咬着牙继续持有手里的黄金。

不过，还有一小部分的投资者出于及时止损的考虑，可能会认同卖掉黄金彻底出局，只是这次失败的经历也极大概率会影响他们后续的投资行为。

总之，如今全球局势瞬息万变，什么资产都有可能被波及，谁也不知道下一秒会发生什么，投资还是要谨慎为上。