图源：图虫创意

来源|时代商业研究院

作者|实习生陈嘉婕、郑琳

编辑|郑琳

2026年5月31日，广东真健康医疗科技开发股份有限公司（以下简称“真健康医疗”）已向香港联合交易所递交主板上市申请，联席保荐人为中金公司及星展集团。

招股书显示，真健康医疗是一家中国经皮穿刺手术及消融手术机器人研发及商业化企业。根据灼识咨询资料，自2022年起，该公司连续三年在中国经皮穿刺及消融手术机器人市场份额位居第一。该公司致力于为精准、微创的肿瘤诊疗提供端到端解决方案，覆盖从早期到晚期的临床需求，并延伸至体外器官保存及评估领域。该公司核心产品为经皮穿刺手术机器人，共有四个型号（TH-S1、TH-S、TH-SPro及TH-SA），均已获得国家药品监督管理局第三类医疗器械注册证。关键产品包括已获批用于肝肿瘤治疗的经皮微波消融手术机器人TH-XMW及TH-XHMW。

财务方面，真健康医疗过去两年收入规模较小且持续录得净亏损。2023年及2024年，该公司总收入分别为230.1万元及179.1万元。截至2024年及2025年6月30日止六个月，收入分别为10.0万元及17.3万元。该公司处于产品商业化早期阶段，收入主要来源于手术机器人及配套耗材的销售。

研发投入方面，真健康医疗持续进行高额研发。2023年及2024年，研发开支分别为4080万元及5080万元。截至2024年及2025年6月30日止六个月，研发开支分别为2250万元及2340万元。

客户集中度方面，真健康医疗客户高度集中。2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，来自前五大客户的销售收入占总收入的比例均为100.0%。同期，来自单一最大客户的收入占比分别为100.0%、88.9%及97.1%。

供应商集中度方面，真健康医疗供应商集中度较高。2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，向前五大供应商的采购额占总采购额的比例分别为35.5%、30.8%及35.8%。

该公司处于产品商业化早期阶段，收入规模极小且持续亏损，2024年收入仅为179.1万元。客户高度集中，2023年至2025年上半年来自前五大客户的收入占比均为100%，单一客户依赖风险极高。手术机器人行业研发投入巨大，公司2024年研发开支达5080万元，远超同期收入，资金压力显著。

真健康医疗此次上市募集资金净额拟用于以下方面：核心产品及候选产品的持续研发及临床试验；产品管线拓展及适应证扩展；加强商业化能力及市场渗透；潜在战略投资、收购及合作；以及补充营运资金及一般企业用途。

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