ETF成基金规模增长密码， “业务全链条”抢人大战汹涌
中国基金报记者 方丽 陆慧婧
今年以来尽管A股市场一波三折，股票ETF凭借着投向透明、费率低廉等特点持续吸引资金逆势布局，年内“吸金”超过4000亿元，成为基金市场一道靓丽的风景线。
多家头部基金公司为了加大力度抢占ETF赛道，不仅在ETF上报、发行上“贴身肉搏”，ETF相关优质人才也分外抢手，一些在ETF领域具备投研、运营、营销等“业务全链条”综合能力的人才备受青睐，纷纷传出加盟头部基金公司的消息。
在业内人士看来，ETF是简单高效的投资工具，但简单背后，需要基金管理人各方面资源协同，包括产品布局、发行、销售、投资、清算运营和IT等，需要有基金经理、研究员、交易员、风险管理团队、后台清算估算和IT团队等，因此对相应的人才需求更是持续升温。
在ETF人才大战的背后，是基金公司的战略之争，ETF正成为行业新的规模增长密码，更将成为未来行业竞争格局的关键所在。
加大ETF全链条业务布局
今年以来，随着ETF业务驶入发展“快车道”，相关人才也变得愈发吃香。
近日，一家中型基金公司透露，最近在行业内引入了一位ETF基金经理，未来拟全面负责公司旗下股票ETF业务。
而在今年年中，工银瑞信基金指数投资部总监章赟“转会”永赢基金担任指数与量化投资部总经理。
更早之前，华夏基金数量投资部总监庞亚平加入易方达基金担任指数研究部总经理，博时基金指数与量化投资部副总经理汪洋加入景顺长城基金担任ETF与创新投资部总经理。
部分交易所、指数公司的人才也成为基金公司ETF业务的“生力军”，例如，今年10月，原中证指数公司研究开发部研究员苏华清在加盟富国基金之后，开始正式走向基金经理岗位。
据中国基金报记者了解，近日，也有一些负责ETF运营方面的人才加入头部基金公司，助力其ETF线上运营工作。
在华南某基金公司人士看来，随着ETF业务的大发展，带来了对相关业务人才需求量的增长，近期有多家大公司都在招聘ETF业务人才。
他表示，与主动权益等业务类型不同，ETF业务实际上是一个全链条产业，不仅是投研人员，实际上运营、宣传、保障等团队同样重要。“因此，除了相关投研人才外，各大公司对于具备ETF运营经验、宣发持营经验的人才也非常重视。”
一位基金公司投资人士也谈到，本身资产管理就是人才密集型、智力密集型行业，今年来随着ETF持续扩容，对人才的需求也进一步提升。对投资者而言，ETF是简单高效的投资工具，但简单背后，需要基金管理人各方面资源协同，包括产品布局、发行、销售、投资、清算运营和IT等，需要有基金经理、研究员、交易员、风险管理团队、后台清算估算和IT团队等，因此，对相应的人才需求更是持续升温。
金融猎头公司阿尔法咨询二级投资团队负责人侯文华用“暗流涌动”一词形容近期ETF人才的变动。“不同于每家基金公司都在布局的主动权益及固收业务，ETF市场强者恒强的格局已经相对明显，部分小型基金公司其实已经退出了ETF市场角逐，这也就导致ETF的竞争更多体现在大中型基金公司之间，人才的流动也是在大中型基金公司之间进行，所以不会出现各家公司都在招聘ETF人才这样的全面火爆局面。”
但她强调，优质的ETF人才是非常抢手的，被各家头部机构争夺，也在本公司内部受到更多的保护和挽留。“因此用‘暗流涌动’描述当前的状态更为贴切。”
头部基金公司积极招兵买马
为了加大对ETF全链条业务的布局，不少基金公司也在招兵买马，从各大招聘平台上看，涉及到的岗位包括ETF基金经理、指数研究员、线上运营、营销策划等。
易方达基金网站显示，目前正在招聘若干指数研究员，应聘人员需要具备境内外知名院校硕士及以上教育背景，工作内容包括研究境内外市场指数产品创新发展趋势、指数编制方案和产品设计；参与指数产品、行业比较和策略研究工作，挖掘和评估投资机会，推进新策略落地等。
西部利得基金也正在招聘ETF基金经理及基金经理助理，该职位除了参与日常投资运作之外，还需要参与ETF营销及渠道运营、指数研究等工作。
南方基金招聘的ETF线上运营岗日常工作要求非常细致，既需要负责各大券商的下沉运营，持续提升粉丝数、客户数和交易量，与券商线上团队保持高效沟通，为运营目标负责，还需要挖掘与争取各券商平台中心流量位，摸索其他产品推广平台及推广手段等。
“事实上，ETF投研端的需求一直在，但今年以来对于运营人才的需求，也体现出了行业对ETF业务的重视。”上述华南基金公司人士谈道。
“值得一提的是，今年以来很多头部基金公司并非直接招聘成熟的基金经理，而是会增加指数研究员和营销人才的招聘，为之后的发展布局做铺垫。”阿尔法咨询量化团队顾问姜济云如是表示。
在姜济云看来，相比于主动权益基金，ETF业务是投、研、销一体化的过程，这个赛道对于人才的综合素质的考验极高，除了投资研究能力外，对于指数赛道的热点敏感度，产品的设计能力，营销运营能力等。
不过，尽管ETF相关人才备受基金公司重视，但身价方面却因为情况不同而有所不同。“ETF人才身价变动可以分为对外和对内两方面分析，如果是‘转战’到别的基金公司开拓增量业务，这一部分人员身价多少会有些上浮，不过若是对内继续留在公司任职，身价不一定上涨，毕竟最近一两年基金公司整体规模变动不大，叠加权益基金降费等因素，员工薪酬也会受到不同程度影响。”一位基金公司人士表示。
侯文华也透露，尽管部分ETF优质人才在人才争夺战中，身价会有一定提升。但从整体上看，近两年金融机构的薪酬处于结构性调整之中，ETF人才多少也会受到行业整体影响。
各方均积极“入局”
愿意加大投入力度
ETF人才大战的背后，是各大基金公司业务战略布局的显现，目前仍是市场各方“加大兵力”入局阶段。
一位基金公司投资人士表示，ETF已成为兵家必争之地。目前头部基金公司在重磅加码，希望保持并扩大领先优势的同时，ETF上报和发行节奏加速，不断抢占新的热门主题和细分领域。ETF也逐渐从宽基向精细化、多元化发展，在风格、行业、主题、策略等方面不断拓展。
“ETF业务上市场各方都在发力，大公司产品线遵循的是全覆盖策略，主流宽基与细分主题ETF都会布局，因此在大部分板块都会有相应的产品。”排排网财富管理合伙人姚旭升也认为，后期入局的基金公司，更多是遵循细分赛道策略，尽可能通过差异化经营在细分领域抢占先机。
侯文华也提到，中大型基金公司一直在ETF业务的发力和布局上频频“较劲”，主要动作包括不限于强调ETF在公司内部的战略重要性；加强内部销售资源的整合，如不少基金公司指数业务的部门与其销售部门的紧密联系度比之前高了不少；还有一些基金公司会进行组织架构的调整，如原先指数及量化业务合并在一起的基金公司，现在会给指数业务单独设立一个部门，提高它在公司内部的话语权及重要性。
中国基金报记者采访基金公司来看，布局热情较高。如国泰基金表示一直高度重视ETF业务，近年来，ETF申报发行聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等支持国家战略发展的重点领域，让活水流入实体经济，为金融支持实体经济高质量发展提供长期驱动，形成科技、资本与实体经济高水平循环的生态圈。
汇添富基金也表示，目前已建立相对宽广的ETF产品线，形成了从宽基到行业主题、风格策略，从A股到跨市场、跨境的体系化格局。未来将进一步完善包括债券ETF的产品线布局，并不断优化迭代指数的编制；同时还将进一步加大对ETF业务的资源投入，推动ETF业务的发展，提升投资者体验感和获得感，助力实体经济发展。
“我们公司非常重视ETF业务，这既是公司主动的选择，也是行业的大势所趋。”据上述华南某基金公司人士非常重视，前几年市场火热时，主动权益基金吸引了大批投资者的参与，但随着市场的深度调整，这些投资者普遍投资体验并不好，这是今年以来ETF业务大发展的原因之一。
不过，上述人士进一步表示，但实际发展ETF业务难度很大，若现阶段还没有基本成型的架构或产品，可战略性放弃这一业务领域了。因为ETF业务呈现马太效应、先发优势十分明显，后来者追赶的难度越来越大。与此同时，目前在普遍降费、内卷加剧、成本高企的背景下，即使参与ETF竞争，和头部的差距也是在拉大而不是缩小。
WIND数据也显示，截至11月11日，54家基金公司或券商资管布局ETF业务，但规模差异巨大。若从ETF全口径来算，规模最大的华夏基金ETF总规模已超3800亿，易方达规模也达到2408.66亿，华泰柏瑞、华宝、银华、国泰、南方旗下ETF规模均超千亿，而总规模不足10亿的公司达到24家，行业头部效应明显。部分此前未布局的ETF业务的头部基金公司，也在思考战略布局，有些正加强布局普通指数产品或者指数增强产品来顺应指数化的时代趋势。
ETF正成为新的规模增长密码
或影响行业格局
数据显示，今年来随着行业轮动加速和结构分化升级，推动ETF发展步入快车道。截至今年三季末，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元。其中，股票型ETF持续增加，规模达到1.41万亿元。拉长时间周期来看，资金向ETF“搬家”趋势明显，近三年ETF规模增长幅度超过100%。这一业务正成为行业新的规模增长密码，并成为未来行业竞争格局的关键所在。
“ETF对基金公司而言，意味着新的规模增长密码。因此越来越多的基金公司积极发展ETF业务、完善ETF产品线，加强自身能力建设，来满足投资者多样化的需求。当前ETF的竞争日趋白热化，头部效应较为明显，后来者若想有所突破，可能需要走差异化路线，开发优质而差异化的产品，发挥自身资源禀赋，提高产品品质和服务，来站稳脚跟。”据一位业内人士表示。
一家头部基金公司也表示，ETF业务对基金公司来说具有两个方面战略意义。
首先，指数化投资与主动管理投资是当前市场主流的两种投资理念，指数投资追求β收益，而主动管理追求α收益。ETF作为指数投资的核心品种，对于基金公司来说，ETF业务与主动管理业务协同发展，可以满足市场上绝大部分投资者的投资需求，两类业务具有显著的互补性，在发展主动管理业务的基础上，发展ETF业务有利于基金公司管理规模的长期稳定。
其次，在A股机构投资者占比不断提高、资本市场有效性逐步提升的背景下，α收益越来越难获取，投资者赚取收益更多来自资产配置，而ETF产品凭借其资产透明、风险收益特征清晰，是资产配置的最佳工具，未来市场对指数化产品的需求日益增长的背景下，ETF业务是基金公司把握增长先机的利器。
上述华南某基金公司人士也表示，ETF业务是真正的平台型业务，从产品申报前的测算论证，到产品获批后的销售安排，再到产品上市阶段的做市运营，包括后来产品进入日常阶段后的持营推广等，需要连接起公司内外部各个职能部门和业务条线，达成协同配合的效果，才能做好ETF业务，从这个角度上来说，ETF业务实际上也是对公司运营效率和协同能力的考验。
“未来，随着A股市场有效性的增强，主动权益所能创造的超额收益会减少，更多投资者也会重视ETF产品的工具属性，从这个角度上来说，ETF对于未来行业竞争格局的影响，至关重要。”他分析指出。
此外，多位业内人士表示，作为资产配置工具，ETF在引导资金流向高质量上市公司、支持科技创新企业、服务实体经济和国家战略等方面发挥着重要作用。而且随着我国经济结构调整、市场有效性日益提升，以及被动投资理念日渐普及，ETF仍有广阔的发展空间。
编辑：小茉
审核：许闻
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